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茅台大消息(xī)！

4月(yuè)29日(rì)深夜(yè)，贵州茅台 换帅的传闻终于坐实了(le)。当 晚，贵州茅台在(zài)上交所(suǒ)公(gōng)告称，根据(jù)贵州(zhōu)省人民政府相关文件，推(tuī)荐张德芹为贵 州茅台(tái)酒股(gǔ)份有(yǒu)限公司董事
、董事长人(rén)选，建议丁(dīng)雄军不再担任公司董事长、董事职务。

贵州茅台换帅(shuài)

4月29日晚上10点(diǎn)30分左右(yòu)，贵州茅台在上交所(suǒ)发布《关于收到推荐董事长人选文件的公告》称，根据贵州省人民政府相关(guān)文件，推荐张德芹为贵州茅台董事、董事长人(rén)选，建议丁雄军不再(zài)担任公司董事长、董(dǒng)事职务(wù)。

贵州茅(máo)台表示，公司将按照法律、法规和《公司
章程》的(de)规定，尽(jǐn)快(kuài)召开董事会会议、股东大会对上述(shù)职务调整进行审议，待公司董事会会议、股东大会审议通过后生效。

根据公开资料，张德芹出生于1972年9月，贵州仁怀人，大(dà)学学历(lì)、工商管理硕(shuò)士，高(gāo)级工(gōng)程师(shī)，现(xiàn)任中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任(rèn)公司党委书记、董事(shì)长，贵州茅台酒股份有限公司党委书记。

张(zhāng)德芹在茅台工作多年(nián)，先后担(dān)任(rèn)制酒车间副主 任、主(zhǔ)任，以及上市公司贵(guì)州茅台总经理助理等职(zhí)务。2010年，张德芹(qín)被调至(zhì)贵州习酒担任董事长，后又调离。2022年贵州(zhōu)习酒从茅台集团划归(guī)到贵(guì)州省国资委之际，张德芹再次回归习酒。

4月29日晚间
，据贵州茅台消息，4月(yuè)27日，茅台(tái)集团党委书(shū)记张德芹率队深入(rù)制酒车间和(hé)勾贮车间，实地调研茅台酒生产质量情况。他强调，要坚(jiān)守“质量是生命之魂”，以高度的(de)责任感和使命感，全方 位(wèi)抓好(hǎo)茅(máo)台酒生产质量，持续推动
茅台高质量发(fā)展。

根据公开资料，丁
雄军是2021年8月30日被推荐担任茅台集团担任党委书 记、董(dǒng)事长以
及上市公司贵州茅台党委书记、董事长(zhǎng)的，此(cǐ)前他是贵州省能源(yuán)局党组书(shū)记 、局长、局机关党委书
记。

在丁雄(xióng)军任上，茅台(tái)动作频频。一是大力拓(tuò)展(zhǎn)电商渠道销售和直营渠道，并力推数字化茅(máo)台，推出(chū)巽风数(shù)字世界，并通过该渠(qú)道推出茅台二十四
节(jié)气酒及53度 375ml的巽(xùn)风酒。其次是在其(qí)任(rèn)内还罕见地提高(gāo)了茅台的出厂价，从(cóng)969元/瓶(píng)提价20%至约1169元(yuán)/瓶(píng)；进一步压缩(suō)了(le)经销商的利(lì)润空间。

此外，丁 雄军还积极推行联名(míng)跨界(jiè)，寻求茅台年轻化的新突破点，无论是酱(jiàng)香(xiāng)拿铁还是酒心巧克力，都引爆舆论，并 带来流量级跟风现象。

茅台一季度业 绩超预期

2023年，贵州茅台主(zhǔ)要经营指(zhǐ)标保持两
位数增长。贵州茅台年报显示，公司全(quán)年实现营业(yè)收入1476.94亿元，同比增长19.01%；净利润为747.34亿元，同比增长19.16%；扣非后净利(lì)润为(wèi)747.53亿元，同比增长19.05%。

2023年，贵州茅台分别派发了325.49亿元年度分(fēn)红(hóng)及240.01亿元
的特别分红，共计派发红利565.5亿元，创下历(lì)史新高，这一金额更占据了2023年度归(guī)母净利润的75.67%。

根据4月2日(rì)晚间的公(gōng)告，截至(zhì)2023年12月31日，贵州茅台可供分配利润为1729.83亿元。由此(cǐ)，贵(guì)州(zhōu)茅台公布了2023年度利润分配(pèi)方案，拟每(měi)10股(gǔ)派(pài)发(fā)现金红利308.76元(含(hán)税)，此次合计拟派发现金红利387.86亿元(含税)。

4月(yuè)26日晚间(jiān)，贵州茅(máo)台(tái)披露一季报，2024年第一季度，公司实现营业收入457.76亿元，同比增长18.11%；净利(lì)润240.65亿元，同比增长15.73%。

对此，多家券商(shāng)表示，贵州茅台一季度的收入超出了预期。国泰(tài)君(jūn)安(ān)表示，3月下旬以来飞天等产品批价出(chū)现波动，经历(lì)本(běn)轮调整后价格将迈入新均衡。公司2024年总营收目标15%左右，产(chǎn)品、渠道和营销体系共同驱动叠加2023年末提(tí)价落地增(zēng)厚业绩(jì)，短期扰动不改(gǎi)龙头本色。

中银国际(jì)证券也指出，考虑到茅台(tái)酒渠道(dào)利润较(jiào)高，公司对(duì)渠道有较强(qiáng)的管控能力，公(gōng)司有能力稳定(dìng)短期市场价(jià)格(gé)。现阶(jiē)段公司渠道体系健(jiàn)康(kāng)，库存水平合(hé)理，普茅渠道利润较(jiào)高，可(kě)撑起业绩安全垫，未来两年增长(zhǎng)的确定性较好，预计(jì)营收将维持15%以上的增(zēng)速。

东方证券认为，批价下跌乃短(duǎn)期(qī)波(bō)动，不改长期配置价(jià)值。近期散(sàn)花飞天、飞天散瓶批价下滑(huá)，引发市(shì)场担(dān)忧。散花飞天批
价波动主(zhǔ)要
因供应量增加，根据中新财经(jīng)，散花飞天实(shí)际(jì)批价在4500元以上，成交价在5000元以上(shàng)，跌幅小于市场传(chuán)闻(wén)。飞天散瓶批价下跌主要因巽风375ml茅台酒上线、3月发货量(liàng)略增、淡季(jì)需求下(xià)滑(huá)等(děng)，但巽风375ml茅台酒首批投放量仅20万瓶，实际(jì)上对飞天茅台供求干扰度较(jiào)低。长期来(lái)看，飞天茅台处于供不应求状态，不必过(guò)于担(dān)忧批价短期波动(dòng)。东方证券维持该(gāi)公司买入评级，目标价为2096.94元。

另外，4月中旬，根(gēn)据天相投顾数据显示，截至一季度末，贵州茅台和宁(níng)德 时代仍然位列公募基金的第一大(dà)和(hé)第(dì)二大重仓股，公募基金持有市值分别达658.56亿元和567.08亿 元。公(gōng)募基金的(de)第三到第十大重仓股分别是五粮液、泸(lú)州老窖(jiào)、紫金矿业、腾讯控股、美的集团、恒瑞医药、山西汾酒、立讯精密。

责(zé)编：战术恒

校对：高源