溯洄势猛，向头部冲锋，这家券商再显逆袭“神通”

9月1日，2024年(nián)上半年券商(shāng)分仓佣金排名正式揭晓。2024年上半年，基金分仓市场 规模继续(xù)缩水，同比下滑(huá)了约30%，绝大多数券商佣金呈现下滑趋势，上半年佣金过亿的券商(shāng)大部(bù)分下滑幅(fú)度超20%。

在排名前二十的券(quàn)商中，民生证(zhèng)券是唯一实(shí)现(xiàn)正增(zēng)长
的券(quàn)商，而其余19家券商均呈现两位数下滑(huá)。Wind数据显示(shì)，民生证券在2024年(nián)上半年实现分仓收入2.01亿元(yuán)，同比增长4.26%，市占率2.96%，行业排(pái)名
较2023年年报前进8名(míng)至行
业第9，成功(gōng)突围榜单前十强，跃步跻
身行业头部阵营。

三年三跃的(de)“取经(jīng)”之(zhī)路(lù)：逆境中崛起，挑战中
破局

民生证(zhèng)券研究院在短(duǎn)短两年(nián)内高速发展，行(xíng)业影响力迅(xùn)速提升。数据来看，分仓收(shōu)入由 2021 年的 0.57亿元飞速增长(zhǎng)至2023 年的3.66亿元，市占率从0.26%提升至2.18%，行业排名从第49位跃升(shēng)至第17位。2024年上半年分仓佣金排名榜单中，民生证券更是再度逆(nì)势攀升，行业排名跃升至(zhì)第(dì)9位 ，市占(zhàn)率达到2.96%，在同(tóng)期(qī)一众新晋(jìn)券商(shāng)中遥遥领先，一举超越多家老牌券商研究所；在行业激烈的角逐中(zhōng)，分仓佣(yōng)金排名(míng)前二十(shí)的券商中仅民生证券1家，成(chéng)为前二(èr)十强券商中(zhōng)唯一实现正(zhèng)增长(zhǎng)的(de)券商。

自去年下半年以来，公募(mù)基金行(xíng)业费率改革稳步推进，行业综合费率水平稳步下降。这也倒逼券商研究 所重新自(zì)我定位和转型升级现有(yǒu)业(yè)务模式，券商研究业务进(jìn)入新(xīn)的发展阶段(duàn)。

今年7月1日，《公开募集证券投资基金证券(quàn)交易费用管理规定》正式实施。佣金新规之(zhī)下，基金销售与公募交易(yì)佣金解绑，业内持续多年的“基金(jīn)销售换交易佣金”模式被颠覆，研究所需(xū)要更(gèng)加注(zhù)重研究(jiū)本身。不难想
见，未来，佣金分(fēn)配将不断向具备优秀研究实力、经营稳健、风控合规良好(hǎo)的券商倾斜。

汇聚行业菁英，影响力快速提升

从研究团队来看，民生证券研究(jiū)院在人工智能、TMT、金属、能(néng)源、汽车、策略等领(lǐng)域拥有行业(yè)领先的研究力量。今年上半(bàn)年，随着研(yán)究院首席经济学家(jiā)陶川等团队的加 盟，民生证券的26支研究团队逐步形成稳定架构，全方面覆盖产业研究。2023年3月，民生证券(quàn)成立了业内首家人工智能研究院，并同时成立人工智能产业顾问委员会(huì)，凝聚产业的智(zhì)慧与力量，共同助(zhù)力人工智能国家战略。目前(qián)，民生证券人工智能顾(gù)问委员会首批成员涵盖上市(shì)公(gōng)司党委(wěi)书记、上市公司董事长、上(shàng)市公司总(zǒng)经理在内(nèi)的21位业界翘楚(chǔ)。

民生证券研究(jiū)院以 其卓越的专业(yè)实力(lì)，在业界赢得了广泛的赞誉与认可。2024年以来，民生(shēng)证券成功举办了多场(chǎng)高规格且(qiě)具有深远影响
力的(de)行(xíng)业(yè)峰会，展现(xiàn)了其品牌(pái)影响力及市场(chǎng)号召力。2024 年 2月28日，在无锡举办(bàn)的民生证券年度(dù)资本市场(chǎng)峰会，规模宏大、盛(shèng)况空前。峰会汇聚了超过 800 家上市公司、近 200 家拟上市公司的千名高管(guǎn)（包括近 200 位董事长），以及多家机构(gòu)投资者的负责人亲临会场。在(zài)此次论(lùn)坛(tán)上(shàng)，民生证券分别与(yǔ)无锡市(shì)区级政府惠山区、锡山区签署了战(zhàn)略合作协议，与梁(liáng)溪区及(jí)高新企业达成了(le)三方合作，并(bìng)与(yǔ)多家知名投资机构建立了战略(lüè)合作关系。

在荣誉方面，2023 年，民生证券荣获新财富最佳(jiā)分析师(shī)评选“最具潜力研究机构”第二(èr)名 、 “进步最快研究机构”第四名、“上海区域最佳服务机构”第二名；第 11 届 Wind“金牌分析 师”评选获得菁英研(yán)究机构第一名、进步最快研究机构第三名、最佳研(yán)究机构第八名、最具(jù)荣耀研究机(jī)构(gòu)第十名；新浪(làng)财经金麒麟最佳分析师评选“菁英研究(jiū)机构”、“进步最快研究机 构”、“最佳(jiā)研究机构 ”、“最具荣耀研究机构”；《证(zhèng)券(quàn)市场周刊》卖方分析师水晶球评选 “最佳服务机构(gòu)”；21 世(shì)纪金牌分析师评选“年度服务投资机构高质量发展(zhǎn)最(zuì)佳(jiā)机构(gòu)”、“年度服务上市公司高质量发展最佳机(jī)构(gòu)”等众多奖项。

“1+1>2”，投研实力有望(wàng)持续提升

近(jìn)期
，民生证券还因与国联(lián)证券合并在即，而备受(shòu)市场关注。据悉，随着大股东国联集团的强
势加入(rù)，民生证券已 形成稳定的组织架构(gòu)和中(zhōng)坚力量
，公司整体(tǐ)经营更加稳健。国联集团也曾多次(cì)表态(tài)，将强化战略引领、股(gǔ)东赋能(néng)和资源(yuán)整合，协调相关各方共同推动民生证券的(de)发展。

两家公司完(wán)成整合后，综合实力将大幅提升，可使用的资源将更加雄厚(hòu)，有望(wàng)成为证(zhèng)券行业市场(chǎng)化并购重组(zǔ)的标杆案例以及长三角一(yī)体化协同发展的成功案例。

一方面，两家公司的(de)整合(hé)，将巩固(gù)提升投资投行(xíng)、研(yán)究销售、财富管理等专业实力(lì)和客户规模(mó)，发挥资本市场“看(kàn)门人”功能，持续拓展服务实体经济(jì)的广度和深度，做好金融“五篇大文(wén)溯洄势猛，向头部冲锋，这家券商再显逆袭“神通”章”。另一方面，整合后的主体将(jiāng)依托上海市金融(róng)资源和人才资源聚集优势，叠加(jiā)无锡市产业优势和股东赋能，进一步深(shēn)化各领域溯洄势猛，向头部冲锋，这家券商再显逆袭“神通”(yù)全面合作，推进无锡、上海(hǎi)两地的高质量协(xié)同(tóng)发展，为上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设和长三角一体化发展作出更大贡献。

党的(de)二十届三(sān)中全会决(jué)定(dìng)提出，“健全因地制宜发展新质生(shēng)产力体(tǐ)制机制”。对此，民生证券董事长顾(gù)伟表示(shì)，未来，民生证券将继续坚持以投(tóu)行业务为龙头，“投资”“投研”为两翼(yì)，为初创期到成熟期各发展阶段的科(kē)技企业提供投(tóu)融资、策略研究等全方位、一体化综合金融服务，助力科技创新链条与金(jīn)融资本链条的有机结合和(hé)良性互动，推(tuī)动科技金融加快形成新质生产力。(CIS)

校对：王蔚

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