机构策
略：A股即将踏入一季报密集披露期 业绩将成为近期主要交易线索

中(zhōng)信建投指出，中国GDP数据一季度开局良好，但3月有边际放缓迹象，A股即将逐渐
踏入一季报(bào)密集披露期，业绩将成为近(jìn)期主要交易线索。布局业绩确定性（短期）+利空兑现（长期）方向。一季报各细分领域中业绩具(jù)备韧(rèn)性的方向有望吸引短期(qī)资(zī)金流入。机构策略：A股即将踏入一季报密集披露期 业绩将成为近期主要交易线索机构策略：A股即将踏入一季报密集披露期 业绩将成为近期主要交易线索继(jì)续重点(diǎn)关注(zhù)方向及(jí)相关(guān)ETF：红利等，电力等、石油。关(guān)注出口订单改善和出海增量效应(yīng)，如工程机械、龙头家(jiā)电等。逢低(dī)关注有色等。

华泰证券认为，上周市场(chǎng)延续(xù)震荡，大盘、红利(lì)占优(yōu)，行业上家电、银 行领涨。多因素角力是近期行情底色：1）分子端，港(gǎng)股年(nián)报业绩增速回升，A股年报业绩或企稳、一季报预喜率较高(gāo)，但斜率可能相对较低；2）海外降 息(xī)推后(hòu)+地缘风险+再通胀交易下美债利率、美元(yuán)指数再(zài)度上行，对(duì)A股
估值修复形(xíng)成制约，结构上红利(lì)和出口链或占优；结合日历效应，A股风险偏(piān)好(hǎo)修复进入平台
期，建议增配红利（银行、石化等(děng)红利内部高低切换方向）基础上，把握出(chū)口和产能减压两(liǎng)大线索。

中金公司指(zhǐ)出，展望后市(shì)，A股(gǔ)市场自2月
以来的(de)修复行情虽(suī)斜率(lǜ)放缓但仍在延续。配置方面，有科技(jì)进步预期驱动及新质生(shēng)产力(lì)相关政策催化下(xià)的TMT领域(yù)中期仍有望(wàng)有相对表现，但短期需要关注创新领域相关进展及部分(fēn)海
外龙(lóng)头公司波动影(yǐng)响；外部因素及供(gōng)给(gěi)出清带来(lái)上游资源品行业机遇，继续关注黄金、石油石(shí)化、有色金(jīn)属等资源板(bǎn)块；资(zī机构策略：A股即将踏入一季报密集披露期 业绩将成为近期主要交易线索)本市(shì)场改革为高股息板块(kuài)带来新催化，关注分(fēn)红比例和(hé)意愿有望提升企(qǐ)业。

中(zhōng)信建投指出，中 国GDP数据(jù)一季度开局良(liáng)好，但3月有边际放缓迹
象，A股即将逐渐踏入一季(jì)报(bào)密集披露期，业绩将成为近期主要交易线索。布局业绩(jì)确(què)定性（短期）+利空兑现（长期）方向。一季报各细分领域中(zhōng)业绩具备韧性(xìng)的方向有望吸引短期资金流入。继续重点关注方向(xiàng)及相关ETF：红利等，电力等、石油。关注出口订单改善和出海增量效应，如工程机械、龙头家电等。逢(féng)低关注有色等(děng)。

华泰(tài)证券认(rèn)为，上周市场延续震(zhèn)荡，大盘(pán)、红利占优，行(xíng)业上(shàng)家电(diàn)、银行领涨。多(duō)因素(sù)角力是(shì)近期行(xíng)情底色：1）分子端(duān)，港股年报业绩增速回升(shēng)，A股年(nián)报业绩(jì)或企稳、一季报预喜率较高，但(dàn)斜率可能(néng)相(xiāng)对
较低；2）海外降息推后+地缘风险+再通胀交易下(xià)美债(zhài)利率、美元指数再度(dù)上行，对A股估(gū)值修复(fù)形成制约，结构上红利和出口链或占优；结合日历效应(yīng)，A股风险偏(piān)好(hǎo)修复(fù)进入平(píng)台期(qī)，建议增配红利（银行、石(shí)化(huà)等红利内部高低切换(huàn)方(fāng)向）基础上(shàng)，把握出(chū)口和产能减压(yā)两大线(xiàn)索。

中(zhōng)金公司指出，展(zhǎn)望后(hòu)市，A股市场(chǎng)自2月以(yǐ)来的修复
行情虽斜(xié)率放缓但仍在延续。配置方面，有(yǒu)科技进步预期驱动及新质生产力相关政策(cè)催化下(xià)的TMT领域中期仍有(yǒu)望有相对表(biǎo)现(xiàn)，但短期需要关注(zhù)创新领域相关(guān)进展及部分海外龙头(tóu)公司波(bō)动影响(xiǎng)；外部因素 及供给出清(qīng)带来上(shàng)游资
源品行业机遇，继续(xù)关注黄金、石(shí)油石(shí)化、有色金属等资(zī)源(yuán)板(bǎn)块；资本市场改(gǎi)革为高股息板块带来新催化，关注分红比例(lì)和意愿有望提升企(qǐ)业。

校(xiào)对：冉燕青

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