迎驾贡酒全国化“跑偏”

近日，迎驾贡酒披露了2023年年报。

报告期内，公司实现营业收入67.2亿元，同比(bǐ)增长22.07%；归母净(jìng)利润22.88亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)34.17%，完成了既定目标。

此前在迎驾贡酒2024年(nián)誓师(shī)动 员大会上，总(zǒng)经理杨照兵再次提出了冲击百亿的目(mù)标。他表示：“2024年是迎驾贡酒销售公(gōng)司冲击百亿至关重要的一年。”

不过，在实(shí)现百亿目标的(de)路上，迎驾贡酒仍存在着不小的压力。其(qí)在安徽省内面对着古井贡酒的挤(jǐ)压和口子窖的步步紧逼，省外的(de)全国化开拓之路(lù)也并不(bù)是(shì)一帆风顺，百亿目标道阻且长。

“徽酒老(lǎo)二”之争

谈(tán)及2023年收入(rù)增长的原因，公司称主要(yào)是以洞藏系列为主要(yào)代表(biǎo)的主营业务(wù)增长所 致。

分产品来看，迎驾贡酒产品分为中高 档白酒(jiǔ)、普通白酒两类。其中，中高档白酒主要(yào)代表品牌有洞(dòng)藏系列、金星系列、银(yín)星系列等；普通白酒则主要有百年迎驾贡系列、糟坊系列等。

2023年，公司(sī)中高档产(chǎn)品实现营收50.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长27.84%；普通白酒实现收(shōu)入13.8亿元，同比增长8.68%。

事实上，迎驾贡(gòng)酒近几年的(de)业绩增长(zhǎng)离不开洞藏系(xì)列的发力。2016年至2020年，迎驾(jià)贡酒出现了明显(xiǎn)的增长乏力，处在原地踏步的局面，4年间营(yíng)业收入规模仅(jǐn)从30.38亿元增至34.52亿元(yuán)。

2021年，公司洞藏系列的发力改变了这一局面，并使得迎驾贡酒2022年营收和净利润迎驾贡酒全国化“跑偏”水平均超过口 子窖，坐上(shàng)徽酒第二把交椅(yǐ)，仅次于龙头古井贡酒。

一直以来，安徽的白(bái)酒市场竞争激烈，省内“四(sì)朵金花(huā)”之间的较量不断。当前，古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)稳坐(zuò)安徽市场内的头把(bǎ)交椅，其董事长梁金辉表示，“2023年古井贡酒营(yíng)收已经超过了200亿。”

紧跟其后的是迎(yíng)驾贡酒和口子窖，两家收入(rù)刚刚突破50亿
并在冲刺100亿目标，金种子酒 则略有掉队。<迎驾贡酒全国化“跑偏”/p>

事实上，“徽酒老二”之争已持续多年。2017年至2021年期间，口子窖的(de)营收(shōu)都高出迎驾贡酒一筹，2022年被迎驾贡酒以微弱的优势反超。2022年全年，以及2023年前三季度，两家营 收均仅(jǐn)有不足4个亿的差(chà)距，相差并不大，且(qiě)从省内市场份额占(zhàn)比来看，2023年前三季度，迎驾贡酒还要落后口子(zi)窖。

截至发稿，口(kǒu)子窖2023年的财报还未发布，其管理层定的目标
是“整体业绩增长目(mù)标不低于18%”。从近(jìn)两年两家公司的增幅来看，迎驾贡酒(jiǔ)的增速领先(xiān)口子窖，但未来迎驾贡酒能(néng)否稳住自己(jǐ)“徽酒老二(èr)”的地位，仍要打一(yī)个问(wèn)号。

七成(chéng)业绩靠省内(nèi)

与很(hěn)多区域性酒企类(lèi)似，近年来迎驾贡酒对省外市场(chǎng)开拓(tuò)有限。

如今，省内的高端市场被(bèi)古井(jǐng)贡酒所垄断，且随着茅台(tái)、洋(yáng)河等一线名酒渠道下沉，逐(zhú)步进入徽酒市场中抢(qiǎng)地盘、抢渠道，省内竞争势必会更加激烈。

迎驾贡酒董事长倪永培曾说，预计(jì)安(ān)徽省内(nèi)的
白酒市场规模约在300亿至(zhì)400亿元，公司 省内(nèi)营收“天(tiān)花板”约100亿元。

现如(rú)今，仅徽酒(jiǔ)“四朵金花”的收入就已经在300亿左右，这也意味着省内“天花板”或将很快到来。迎(yíng)驾贡酒若安于现状，止步于安徽省内发展，其未来很(hěn)可能会失去更多的市场(chǎng)竞争优(yōu)势。

事实上(shàng)，迎驾贡酒早早定下了全国化的
战略目标，但从目前来(lái)看(kàn)，效果并不明显，2023年其对(duì)省内收(shōu)入的依(yī)赖性反而进一步加强。

2023年，迎驾贡酒在安徽(huī)省内实现收入45.17亿元(yuán)，同
比增(zēng)长31.51%，省外(wài)实现销售收入18.84亿元，同(tóng)比增长6.9%。其在安徽省内的收入占比由去年的66.09%涨至70.57%。

拉长时间(jiān)线来看，2021年、2022年，迎驾贡酒省外(wài)收入(rù)增速为27.05%、12.19%；省(shěng)内增速为36.79%、25.65%。连续三年的时间里二者增速(sù)差距(jù)都(dōu)较大，导(dǎo)致省内占比仍在提(tí)高，公司(sī)对省内市场的(de)依赖性持续加强。

若(ruò)从(cóng)盈利能力来看(kàn)，迎(yíng)驾贡酒省外毛利率明(míng)显低 于省(shěng)内。2023年(nián)省外毛利率为68.49%，省内(nèi)为76.41%。

经销商数量(liàng)方(fāng)面，2023年，迎驾迎驾贡酒全国化“跑偏”贡酒省内(nèi)经销商数量净增长43个(gè)，达(dá)732个，省外市场净(jìng)增长数量仅(jǐn)8个，达到了653个。虽然经销商数量仅(jǐn)相差不到100个，但省内外贡献的收入却相差甚远(yuǎn)。

在2023年年报中(zhōng)，迎驾贡酒并未给出2024年的(de)具体指标，仅表示“实现(xiàn)经营业绩双位数增长”。不过，对其而言，若要(yào)实现百亿目(mù)标，全国化或是迎驾贡酒不得不进一步发展的重点 。

记者(zhě)：刘星雨

编(biān)辑：左宇

责(zé)任(rèn)编辑：毕丹丹

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