瑞银：维持中国国航“沽售”评级 目标价下调至2.84港元

　　瑞银发(fā)布研究报告称，考虑中国国航（00753）中绩逊预期，收益率展望保守(shǒu)，降其2024至2026财年每(měi)股经调整(zhěng)盈测分别95%、28%及30%。同(tóng)时将其H股目标价由4.19港元下调至(zhì)2.84港(gǎng)元，维持“沽售”评级。

　　该行(xíng)预(yù)计，由于内地消费降(jiàng)级、飞(fēi)机利用率尚(shàng)未完全复苏，国航的利润率压(yā)力(lì)将继续存(cún)在，其(qí)内地客运收(shōu)益率同比下跌的(de)情况将于今年余下时间持续。该行(xíng)也认(rèn)为，国航于今年内 几乎无法(fǎ)实现(xiàn)收支平衡，并(bìng)提及对国航2025及2026财年的盈(yíng)利预测，分别较市场预期低30%及17%。

　　该(gāi)行认为，国航(háng)暂未见拐点，预期今年余(yú)下(xià)时间国航的内地客运量增长将放缓，机票价格也将同比取得下跌，主要由于商务旅行市场低迷、忧虑个人财政下休闲旅客(kè)持续减少旅行(xíng)。预计国航今年(nián)全年的内地旅(lǚ)客收益或会同比跌6%，并持续面临较高的每(měi)单位成本(běn)。

责任编辑：史丽君(jūn)

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