权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道

　　近日，中基协(xié)披露了基金代销规模的最(zuì)新数据，一时引发市场高度关注。各类机构重排座次，银行是否“风采”依旧？

　　两个榜单银行(xíng)江山难撼

　　中基(jī)协最新(xīn)披露(lù)的基金代销规(guī)模数据显示(shì)，截至(zhì)上半年末，在非(fēi)货币基金保有(yǒu)规模前五中，银(yín)行机构占据3席，其中招商银(yín)行以8620亿元位居次席，兴业银行、工商银行以4627亿元、4522亿元分列第(dì)四、五名。

　　非(fēi)货币基金存(cún)续规模增量方面，前五的头两名则被兴业银行、招商银(yín)行包揽，增量规模分别为1180亿(yì)元、885亿元，“遥遥领先(xiān)”于其他存(cún)续规模更(gèng)大的互联网系基金代销平(píng)台。

　　整体上看，即便将上述两个榜单(dān)拉长至前十名，商业(yè)银行仍是占据半壁江(jiāng)山(shān)。由此可见，在权(quán)益市场跌宕起伏的上半年，非货币(bì)基金的规模之增凸显了投资人对银行(xíng)渠道的天然信任和黏(nián)性。

　　事实(shí)上，多家(jiā)银行权益类基金的保有规模与销(xiāo)量是下降(jiàng)的，非货币基(jī)金存续规模(mó)仍(réng)能创出正增长的业绩，得益于这(zhè)些银行积(jī)极推动债券类基金产品的销售(shòu)，由此(cǐ)带动了基金销量的增长(zhǎng)。

　　招商兴业(yè)平安两榜有名(míng)

　　在上述中(zhōng)基协披露的最新(xīn)数据中，基金代销“一哥”招商(shāng)银行的(de)地(dì)位被蚂蚁基金(jīn)销售公(gōng)司(sī)反超，以及一个新口径——“股票型(xíng)指数基金代销保有规模(mó)”首次公布，均受到业界(jiè)人士热议。

　　值得(dé)一提的是，比起半年末时(shí)点(diǎn)的存续余额或保有规模，相关指标相较(jiào)去年末的增幅如何，更能说明上半年行业到(dào)底发生(shēng)了什(shén)么。

　　证券(quàn)时报(bào)记者分析(xī)统计(jì)的数据发(fā)现，从非货币基金保有规模的增量来(lái)看(kàn)，兴业(yè)银行稳(wěn)居第一，由去年末的3447亿元增至今年6月末的4627亿元，增量为1180亿元，增幅达(dá)34.23%。在上半年的非货币基金存续(xù)规模(mó)排行(xíng)榜上，兴业银行也是唯(wéi)一一家增量超千(qiān)亿元的机构。紧随其后的是招商银行，该行的非货币基金保有规模由(yóu)去年末的7735亿(yì)元增至(zhì)今年6月(yuè)末(mò)的8620亿元，增量为885亿元，增幅达11.44%。

　　除了兴业银行和招商银行，平安银行、邮储银行(xíng)和宁波银(yín)行也跻身非货币基金保有规模增量榜前(qián)十。具(jù)体来看，排名第六的平安银行，上半年(nián)非货币基金保有规模增量为247亿元，从2334亿(yì)元增至2581亿元；并列第七名的邮储银行和(hé)宁(níng)波银(yín)行，上半年(nián)非货币基金保有规模增量(liàng)均为235亿元，其中邮储银行由1341亿元增至1576亿元，宁波银行则由1279亿元增至1514亿元。

　　也就是说(shuō)，今年上半年非货币基金保有(yǒu)规模增长最(zuì)快的10家(jiā)销售机构，有5家来自(zì)银行。

　　另(lìng)外，在非货币基金(jīn)保有规模(mó)的前(qián)十排名中，商业银行占(zhàn)据6席。其中，招商银行以8620亿元排在蚂蚁基金之后，位居第二；兴业银行(xíng)以(yǐ)4627亿元位列天天基金之后，排名第四；工商银行、中国银行、建(jiàn)设银行以4522亿元、3863亿元(yuán)、3375亿元分列第五、六、七名，平安(ān)银行则以2581亿(yì)元排名第九。

　　由此可以看出，在非货币基金增量和保有规模(mó)两个(gè)榜单的前(qián)十中，招商银(yín)行、兴业银行(xíng)、平安银行均榜上有名(míng)。实(shí)际(jì)上，在保有规模前十名中，一(yī)些银行还是(shì)出现了业绩收(shōu)缩的(de)现象。比(bǐ)如，中国银行、建设银行上半年的保有规模分(fēn)别减少了232亿元、61亿(yì)元。

　　权益基金失速债基上位

　　当然，即便银行渠道仍是非货币基金代(dài)销的主力军，但其面临的困境也是越发(fā)突出了——卖(mài)得动的，增量不增收；卖(mài)不动的，量价齐跌。

　　上半年(nián)，非货(huò)币基金存续规模依旧保持大幅正增长的机(jī)构，都有一个共性——增量主(zhǔ)权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道要靠债券基金销售拉动(dòng)。

　　分析(xī)中(zhōng)基协(xié)发布的数据，会发现多家银行的权益类基金保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模与销量(liàng)是下降的。中基协此前公布的“股(gǔ)票+混合公募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规模”口径，现在调整为“权益基金保有规模”，实际上新旧口径(jìng)都(dōu)是刨除了债券基金的。

　　具体来看(kàn)，非(fēi)货币基金保有(yǒu)规模增长较大的(de)兴业银行、招商银行、平安银(yín)行(xíng)，是上半年非货币基金(jīn)保有规模增量排名前三的银行，其(qí)中兴业银行、招商银(yín)行还是各类代(dài)销机构总榜单的前两名。去年末，招商银行的(de)“股票+混(hùn)合公募基金”保有规模为5028亿元，今(jīn)年6月(yuè)末权益基金保有规模则下降352亿元至4676亿元；兴业银行去年末的“股票+混合公(gōng)募基金”保(bǎo)有规模为907亿元，今年6月末(mò)权益基金保有规模减少70亿元至837亿元；平安银行去(qù)年(nián)末的“股票+混合公募基金(jīn)”保有(yǒu)规模(mó)为816亿元(yuán)，今年6月末(mò)权(quán)益基金保有规模则(zé)降(jiàng)至790亿元，减少了26亿元。

　　可见，上述3家银行的权益类基金保有规模均(jūn)呈下降态势。而权益(yì)类基金保有规模(mó)及销量的下降，和代理基(jī)金收(shōu)入下降是有直(zhí)接因(yīn)果关系的，因为权益类基金的费率(lǜ)通常较高。这个观点，也在相(xiāng)关银行(xíng)的半(bàn)年报(bào)中有所印证。

　　招商银行半年报显示，该行财富管理手续费及佣金由2023年(nián)上半年的169.46亿元降至今(jīn)年(nián)上半年(nián)的114.37亿元，降幅达32.51%。其中，代理基金收入(rù)21.32亿元，同比(bǐ)下降25.35%，主要是受基金降(jiàng)费(fèi)和权益类基金保有规模与销量(liàng)下降的拖累。

　　7月18日，招商银行行长(zhǎng)王良在“2024财富合作伙伴论坛”上宣布，招商银行公募基金(jīn)费率全面一折起(qǐ)，这个全面是指全渠(qú)道、全(quán)品类(lèi)、全买入费率。

　　“我们一直在(zài)夯实代销基金的基础(chǔ)。目前，基金保权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道有(yǒu)收入在基金总收入中的占比已经超过90%，所以费率打折对(duì)我们有影响，但可承受和可消化。费率打折不仅仅是为了给客户省钱，同时也为推动(dòng)基金代销业务(wù)从传统的流量经营权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道向规模经营转(zhuǎn)型，倒逼我们真正从客户需求(qiú)出发，从销售型转变为专家陪伴型，彻底扭转‘重首发、轻持营’‘重销量、轻(qīng)保有’的局面。”招商银(yín)行管理层在该行半年度业绩发布会上(shàng)称。

　　另一(yī)家银(yín)行——平安(ān)银(yín)行(xíng)也在(zài)其半年报中表(biǎo)示，该行代理个人基金收入10.04亿元，主要是受(shòu)权益类基金销量下滑、银保渠道降费(fèi)等因素影(yǐng)响，财富管(guǎn)理手续费(fèi)收入同比下降。

　　显而易见，银行(xíng)的权益类基金销(xiāo)售明显失速，在此背景下，非货币(bì)基金(jīn)保(bǎo)有规模反而大增，当然离不开债券基金销售(shòu)的推动。

　　招商银(yín)行半年报(bào)也(yě)显(xiǎn)示，该行上半年(nián)实现代理非货币公(gōng)募基金销售额2890.28亿元，同比(bǐ)增长89.39%，主要是因为顺应客户(hù)风险偏好(hǎo)变化，偏稳健(jiàn)的(de)债(zhài)券基金销量同比提升。

　　根据兴业银行的半年报信息，从零售端来看，该行基金销量为582.75亿元，同比提升243.41%，主要是抓住了债券市场机会，通过积极推动债券类基金产品的销售，从而(ér)带动(dòng)了基金销量(liàng)的增长(zhǎng)。

　　平安银行的半年(nián)报也透(tòu)露(lù)了相关信号，在(zài)代销基金产品上，该行(xíng)上半年主推固收、固收+等产(chǎn)品，同时还积极布(bù)局指数型产品，丰富了客户的海(hǎi)外产品配置。文章来源：证券时报文章作(zuò)者：刘筱攸张(zhāng)艳芬原(yuán)标题：权(quán)益基(jī)金跌倒债券基金吃(chī)饱基金代销生变银行守土有道(dào)

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