交易所频频下发年报问询函 紧盯上市公司财务数据

随着上市公司年报(bào)陆续披露，监管频频下发年报问询函。Wind数据显示，3月份以来，累(lèi)计已有35家(jiā)A股(gǔ)上市公司收(shōu)到交易(yì)所下发的年报问(wèn)询函(hán)。

从问询内容来看，主要聚焦公司经营情况、资产负债表、重组(zǔ)收益、资产减值、关联交易、商业纠纷等方面。与往年相比，今年的年报问询(xún)函中，监管部门对财务数据(jù)进(jìn)行了更为严格的审(shěn)查(chá)，并(bìng)加大了对ST公司是否(fǒu)符合摘帽条件的关注度(dù)。

南开大学金融(róng)发展研究院
院长(zhǎng)田(tián)利辉对《证券日报》记者表示，年报季监管密集发布年(nián)报问询函，是监管机构履行职(zhí)责交易所频频下发年报问询函 紧盯上市公司财务数据、强化信(xìn)息披露监管的重要(yào)体现。此举能够(gòu)提(tí)升信(xìn)息披露的真实性和透(tòu)明度，督促公司提升治理(lǐ)水平，遏(è)制财(cái)务(wù)造假、利润(rùn)操纵等不当行(xíng)为，同时减少市场疑虑。有助(zhù)于(yú)投(tóu)资者更好地根据基本面信息评估公司的投资价值(zhí)，保护中小(xiǎo)投资者的合法权益。

关注(zhù)经营业(yè)绩真实性

以帝科股份为(wèi)例，年(nián)报(bào)显示(shì)，帝科股份主营的光伏导(dǎo)电银(yín)浆2023年业务收入为90.78亿元，较上年增长167.65%，毛利率为11.66%，较上(shàng)年增(zēng)加(jiā)2.07个百分点。此(cǐ)外，材(cái)料销售业务收入为4.52亿元。

对(duì)此，深交所下发年报问询函，要求帝科股份说明光伏导电(diàn)银浆业务的收入、毛利率增长与(yǔ)同行(xíng)业可比公司是 否一致；并说明光伏导电银浆业务主要客户名称及销售金额(é)，以及近三年主(zhǔ)要客户是否发生重大变化。

进一步来看，年报被问询的上(shàng)市公司中，部分(fēn)公
司业绩下滑严重甚(shèn)至出现亏损。以(yǐ)美达股(gǔ)份为例，深交所下发关注函要求公司说明在产品销售(shòu)量增长的情况(kuàng)下，报告期内营业收入下滑的原因，并量化分析说(shuō)明公司近两年连(lián)续亏损的原因，持续盈利能力是否存在不确定性。

“监管追问经营业绩真实性(xìng)、资产(chǎn)负债等内容(róng)，有(yǒu)助于确保(bǎo)业绩真实性和准确性，及时(shí)发现并警示潜在的财务风险，促进(jìn)公司稳(wěn)健经(jīng)营(yíng)。”田 利辉表示(shì)。

前海开源基金(jīn)首席经济学家杨德龙(lóng)向《证券日报(bào)》记者表示，年报问询函(hán)密集发布，体现(xiàn)了资本市(shì)场严监(jiān)管(guǎn)趋势。通过年 报问询(xún)函，监管追问上市(shì)公司经营业绩的(de)真实(shí)性(xìng)、资产负债(zhài)表等情况(kuàng)，有 助于打击(jī)财务
造假等违规(guī)行为，起(qǐ)到一定的(de)震(zhèn)慑作用，让上市公司更真实地披露(lù)公司业绩。

在田利辉看来，上市公司被问询会能引起(qǐ)市场(chǎng)对公司业绩
和风险的关注，可能导致公司短期内股(gǔ)价波动。广(guǎng)大(dà)投资者应关注(zhù)监(jiān)管问询的具体内容，了解公司的经营和财务(wù)状况，审慎评估相关风险。

追问“摘星脱 帽”合理性交易所频频下发年报问询函 紧盯上市公司财务数据e-height: 24px;'>交易所频频下发年报问询函 紧盯上市公司财务数据

此外，记(jì)者注意到(dào)，监管在(zài)年报问询函中(zhōng)着重追问公司“摘星脱帽”合理性。

在前述35家收到年(nián)报问询函(hán)的(de)公(gōng)司里，出现了*ST莫高、*ST天山、ST升达、*ST炼石、*ST金一、*ST新联、*ST佳沃等多家ST公司。

其中，*ST新联、*ST炼石、*ST金一在披露年(nián)报的同(tóng)时，提(tí)出撤销退市风险
警示和其他风险警(jǐng)示申请。在此背(bèi)景下(xià)，公司的(de)经营业绩、持(chí)续经营(yíng)能力、资产负债情况以及是否符合撤销退市风(fēng)险警示条件(jiàn)等，成为监管在年(nián)报问询函中关(guān)注的重点。

例如，*ST新(xīn)联在今年1月14日(rì)申请撤销(xiāo)公司股票因重整而被实施的退市风险警示，1月30日发布了《2023年
度业(yè)绩预告》，根据业(yè)绩预告披 露的财(cái)务数 据，不会触及(jí)上市规则规定的退市指标。

不(bù)过，在4月10日，*ST新联收到(dào)深交所下发的年报问询函。问询(xún)函要求*ST新联核查并说明是否符合撤销退市风险警示的 条件、是否符合撤销其他风险 警(jǐng)示(shì)的相关规定。

3月19日晚间，*ST炼(liàn)石发布(bù)《关于申请撤销对公司股票交易实施退市(shì)风险警示和其他风险警示的公告》。3月26日，深交所下发的年报问(wèn)询(xún)函提出，2019年(nián)至2023年，*ST炼(liàn)石(shí)已连续五年亏损，截至2023年末，公(gōng)司未弥补(bǔ)亏损达到实收股(gǔ)本(běn)总额三分之一。深交所要求公司自查并逐一说(shuō)明(míng)公司是否符合申请对股票交易撤销退市风险警示和其他风险(xiǎn)警示的条(tiáo)件。

在杨德龙看(kàn)来(lái)，交易所加大(dà)对ST公司是否符 合“摘星脱帽”条件的关注度，体现了监管层落(luò)实强监(jiān)管严监管的(de)要求，并加强对上市公司的持续监管。

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