突发利空！多家巨头，崩了！

上千(qiān)亿的资金撤出美股！

最新数据显示，投资者正在(zài)从美股市(shì)场撤(chè)出资金。美国银行援引EPFR Global的数据称，截至本周三的两周时(shí)间内，投资者从股票基金中赎(shú)回了211亿美元（折合人民币约1500亿(yì)元），赎回金额创(chuàng)2022年12月以来的最(zuì)大，而同(tóng)期债券市场则(zé)获得(dé)了57亿美元资金流入。

由于美国强劲(jìn)的经(jīng)济和(hé)高(gāo)企的通胀(zhàng)令市场担心，美联(lián)储会(huì)将利率维(wéi)持更(gèng)高更久。面对火(huǒ)热的通货膨胀和就业市场，交易员们减少了对降(jiàng)息(xī)的押注。中(zhōng)东(dōng)冲突的升级也影响(xiǎng)了风险偏(piān)好，因为(wèi)人们担心这将导致能源价格上涨，从而进一步推(tuī)迟美联储的宽松政(zhèng)策。

值得(dé)注意的是，周(zhōu)五，多家美股科技公司遭遇“空袭”，股价暴跌。截至当日收盘，超微电脑大(dà)跌23%，并拖垮了包括英伟达(dá)在内的(de)股票，英伟达跌10%，市值一夜蒸(zhēng)发2000多亿美元。另外，流媒(méi)体巨头奈飞大跌超9%，单日市值也缩水239亿美元。

超微电脑(nǎo)、英伟达、奈飞(fēi)大跌

周五，美股三大指数收盘涨跌(diē)不一(yī)，道指涨0.56%，纳指跌超2%，标普跌0.88%。科技股集体下挫，超微电脑跌(diē)超(chāo)23%，英伟达(dá)跌10%，Arm跌近17%。流媒体巨头(tóu)奈飞也跌超9%。

当日，超微电脑在一份简短新(xīn)闻(wén)稿中表示(shì)，将于4月30日(rì)公布第三财季(jì)业绩。然而，该公司打破了(le)此前提供初步业(yè)绩的惯例，这(zhè)引发投(tóu)资者担心，疯狂减(jiǎn)持(chí)该(gāi)股(gǔ)。市场(chǎng)普遍(biàn)认(rèn)为，超微电脑没有给出积极的预先声明，这被认为是负(fù)面的，特别是当前正值重要的人工智能领(lǐng)域的时点(diǎn)，这加剧了市(shì)场的担(dān)忧。

超微电(diàn)脑生产计算机并将其出售给企业，用(yòng)于网站服务器、数据存(cún)储和AI训练等业务。英伟达、NASA、微软等都(dōu)是(shì)超微电脑的合作伙伴(bàn)。超微电脑(nǎo)股价的大跌，也连累了AI巨头英伟达。周五，英(yīng)伟达大(dà)跌10%，创(chuàng)下2020年3月以(yǐ)来的最大日跌幅(fú)，市值一天蒸发了2118亿美元。其实，这并非超微电脑第一次带崩英伟达等AI概念股。2023年8月9日，超(chāo)微电(diàn)脑一天(tiān)内暴(bào)跌超23%，当时(shí)拖累英伟达大跌近5%。

美国流媒体巨头奈飞的(de)股价也大(dà)跌超9%。该公司最新公布的一季度(dù)业(yè)绩(jì)超出预期，但(dàn)是，奈(nài)飞却在财报中抛出(chū)了一枚 “炸(zhà)弹”，称其将从2025年第(dì)一季度(dù)起(qǐ)停止报告付费会员增速和(hé)平均用户收(shōu)入（ARM），仅报告特(tè)定用户“里程碑”。不再公布新增用户数据的消息，引发了投资者对该股票的抛售潮。

数据显示，截至2024年第一季度，奈飞实现营收93.70亿美元，同比增长14.8%，高于市场预期的92.6亿美元；实现净利润23.32亿美元。公司预计将在第二季度(dù)实(shí)现营收(shōu)94.91亿美元，同比增长(zhǎng)15.9%，略低(dī)于市场预(yù)期的95亿美元。

在最受投资者关注的订阅用户方(fāng)面，奈飞的付(fù)费会员总数在一季度达到2.696亿，同比增长16%，超出市(shì)场(chǎng)预期。去年四季度，奈(nài)飞增加了1310万付费用户，今年第一季度又新增了933万付费用户。

对于下季度的指(zhǐ)引，奈飞提醒称：“季节因素将导(dǎo)致二(èr)季度用户(hù)增量低于一季度”，暗示用户增(zēng)长的积(jī)极势头或将(jiāng)放缓。奈飞还(hái)在财报中称，将从2025年第一季度起停止报告付费会员增速和平均用户收入（ARM），仅(jǐn)报告特定(dìng)用户“里程碑”。

对于奈飞信息披露的这一(yī)重(zhòng)大(dà)变化，市(shì)场褒贬不一。一些投(tóu)资者担心，该变化或预示着奈(nài)飞用户增速的放缓(huǎn)。尽(jǐn)管苹果和亚马(mǎ)逊等科技巨头从未透露自家流媒体服务的用户相关数据，但迪(dí)士尼(ní)、华纳兄弟探索和(hé)派拉蒙全(quán)球(qiú)等其他流(liú)媒体服(fú)务都坚持披露(lù)数据。

两周(zhōu)赎回超1500亿元

美国银行(xíng)策略师（Michael Hartnett）领导的(de)一个团队在最新报告中指(zhǐ)出(chū)，美国经济(jì)的强劲表现和通胀的顽固性，令市场重燃对利率“更高更长”的担忧，投资者正在将(jiāng)资金撤出股票市场(chǎng)。

美国银行援引EPFR Global的数据称，截至本周三的两周时间内，投资(zī)者从股票基金赎回(huí)了211亿(yì)美元(yuán)，折合人民币约1500亿元。这意味着，美国股市遭遇了自2022年12月以来最大的两周流出。

报告指出，考(kǎo)虑到通胀重新抬(tái)头的趋势，如今美国经济(jì)越好，美联储降息节点(diǎn)就(jiù)越(yuè)远，正所谓“美国经济的好消息，成了股市(shì)的坏(huài)消息”，这与一季度投资者(zhě)展望“金发(fā)姑娘行情”时的心态相比截然相反。

第一季度，投资(zī)者将良好(hǎo)的经济数据视为对公司盈利的积极影(yǐng)响，尽管这降低了美联(lián)储降息的(de)预期，但一些货(huò)币宽松政策仍被视(shì)为几乎肯定。但是，随着经济数据继续(xù)保持弹性，降息正在进一(yī)步推迟，一些政策制定(dìng)者甚至表示，进一步加息(xī)并非不可能(néng)。

在经历了一季度的强劲表现(xiàn)后，4月份美股出现下滑，面对通胀和就业市场(chǎng)的火热，降息预期已经从年初的7次降(jiàng)到了不足2次，且中东冲突升级(jí)也影响了风险偏好，有分析人士指出(chū)，市场担心地缘政治冲突会导致能源价格上(shàng)涨、通胀继续抬头，从而(ér)进一步推迟美联储的宽松节点。美国银行策略师(shī)Michael Hartnett表示，随(suí)着市场将美国持续强(qiáng)劲的数据(jù)视为(wèi)负(fù)面数据，第二季度风(fēng)险资产出现了调整。

Michael Hartnett表(biǎo)示，多头(tóu)认为此次回调是“健康的”，而(ér)空头则对美国成长股(gǔ)越来越警(jǐng)惕，因为它们正(zhèng)努力突破新高。同时，高(gāo)收益债券也出现了不祥的迹象。美股可能会过渡到更糟(zāo)糕(gāo)的坏消息=坏消息状态。

华尔街警告

据彭博社消息，近日，华尔街顶级策略师表示，现在对股票的敞口如此之高(gāo)，一旦投(tóu)资者开(kāi)始减少多(duō)头头寸，任何疲软都可能引发更大的暴跌。

当(dāng)前，标普500的多头头寸为520亿(yì)美元，其中88%处于亏损状态。花旗集团策略师Chris Montagu认为，这种情况对市场来说是一种风险。Chris Montagu在一份报告中称：“如果市(shì)场转为负面，投资者的行(xíng)动可能会更快，数量更大，因为大量多头(tóu)头寸(cùn)已经处于亏损(sǔn)状态。”

在对投资(zī)者(zhě)的看涨头寸发出警告之际，正值人们对美国加息的担(dān)忧、一些国家经济增长势头减弱，以及中东(dōng)的紧张局势感到担忧之际，从而(ér)加剧了全球股市的抛售(shòu)。

高盛交易(yì)部门的数据显示，大宗商品交易顾问(wèn)(使用(yòng)系统策略来交易期(qī)货合约的基金)在(zài)全球股市上有价值约1700亿美元的看涨押注。这些基金将需要在本周下跌的市场中抛售290亿美元的全球股票期(qī)货。如果股票继续下跌(diē)，则需要在下个月抛(pāo)售(shòu)多达(dá)2290亿(yì)美(měi)元的股(gǔ)票。这(zhè)一(yī)数字包括价值590亿美(měi)元的(de)标普500指(zhǐ)数期货。

当前，美(měi)股面临两大不(bù)利因(yīn)素(sù)：降息预期降温、地缘政治风(fēng)险(xiǎn)。在美国(guó)公布高(gāo)于预期的通胀、零售数据后(hòu)，市(shì)场降低了(le)美联储降息的可(kě)能性押注(zhù)。当前，越来越多的预期认为，美联储(chǔ)可能在9月份(fèn)才开(kāi)始降息，全年降息1次或者2次。另(lìng)外，伊朗史无前例地袭击以色列后，地缘政(zhèng)治紧张局(jú)势加剧(jù)，也加(jiā)剧了资本市场动荡。花旗策略师Chris Montagu称(chēng)：资(zī)金流表明，在不确定性增加之前，多数市场的投资者已经在降低风险。剩余的多头(tóu)头寸已经出现小幅亏损，这种仓位(wèi)设置可能(néng)会放(fàng)大任何负面的市场反应(yīng)。

Technical Traders首席投资(zī)官Chris Vermeulen警告(gào)称(chēng)，美国股市一直处于长期牛市之中，但(dàn)有迹象表明，它最终将失去动力，随后将不可避免地迎来熊市和艰难的“重置”。这位投资(zī)主管提到了最近贵金属、能源股和工(gōng)业股(gǔ)等防御性资产的上(shàng)涨。他表示，这些领域通常在牛市的后(hòu)期(qī)表现良好(hǎo)，而牛市之后不(bù)可避免地会出现熊市或“金融重置”。

而有着“华尔街神算子”称号的分析人士警告投(tóu)资者，现在不要趁(chèn)股市下跌之际买入，因为未来几周将出现一波抛售，然后市(shì)场才会真正触底。突发利空！多家巨头，崩了！Fundstrat研(yán)究主管、今年最乐观的股票预测(cè)者之一汤姆(mǔ)·李（Tom Lee）对在(zài)美股抛售中寻找(zhǎo)机会的投资者发出(chū)了警告。受3月份(fèn)通胀报告火爆、中东紧张局势升级以及美联(lián)储(chǔ)降息(xī)预期推迟的影响，美(měi)股本周下挫，标普500指数已(yǐ)经连续四(sì)天走低(dī)。但(dàn)汤(tāng)姆·李表示，投机投(tóu)资者目(mù)前不应急于(yú)入市，他(tā)指出，市(shì)场波动率指标VIX正在飙升。他警告(gào)称，波动率上升(shēng)通常会引发投资(zī)者抛售，这可能导致(zhì)股市短期承压(yā)。