高股息与资源类两手抓
基金关注价值股

随着基金一(yī)季报的披露，基金经理最新操作思路浮出水面。从(cóng)基金的(de)最新(xīn)持仓来看，部分(fēn)产品抓住价值股投资机会，尤其关注处于热门风口的高股(gǔ)息和资源类板(bǎn)块。

基金一季报显示，多只基金的权益仓位(wèi)维(wéi)持(chí)较高水平，且(qiě)较为(wèi)关注高股息及资源类板块的投资机会。

比如(rú)丘栋
荣管(guǎn)理(lǐ)的(de)中庚港股通价值18个月封闭，截至一季度末，其权益仓位维持接(jiē)近满仓(cāng)的状态，中庚价(jià)值(zhí)领航、中(zhōng)庚(gēng)小(xiǎo)盘价值(zhí)等(děng)权高股息与资源类两手抓 基金关注价值股益仓位也在90%以上。同样，中欧瑾泉权益仓位达到91.5%、中庚价值先锋权益仓位达到94.21%，中欧红利(lì)优享、国投瑞银先进制(zhì)造、国投瑞银新能源等的
权益(yì)仓(cāng)位也都超过90%。

展望后市，丘(qiū)栋荣(róng)认为，权益资产调整(zhěng)的(de)时间(jiān)足够长(zhǎng)、幅度足够大，估值水平低而风险补偿高，是(shì)最值得承担(dān)风险的大类资产。

具体到投资方向，多只(zhǐ)基金看好近期处于热门风口的红利、高股息以及资(zī)源类板(bǎn)块的投资机会(huì)。

比如中欧融恒基金(jīn)经理蓝小康(kāng)表示(shì)，对今(jīn)年的市场维持相对乐观(guān)的判断，看好红利类、资源(yuán)类股(gǔ)票，并提高对国企的关注度。具体到行业，他(tā)看好有色
、机械、煤炭、石(shí)油石化(huà)、交运、建筑、银(yín)行、非(fēi)银、钢铁、旅游
餐饮、传媒等(děng)行业中优(yōu)秀公司的投资机会。

丘栋荣(róng)也在一季报中表示，看好供给端(duān)收缩或刚性，且具有较高成长性或盈利弹性的价值股，主要行业包括以基本金属为代表的资源类公(gōng)司、能源运输公司和房地产公司等。

从市场表现(xiàn)来看，煤炭、石油石化、有色等指数位居申万一级行业指数涨幅前列，今年 以来涨幅分别超过17%、13%、10%，中证红(hóng)利(lì)指数的涨幅也超过12%。

不(bù)过，丘栋荣也提示，高股息策略的稳定性会受到多方面因素的影(yǐng)响。“投(tóu)资者喜(xǐ)欢不断强化成(chéng)功策略，偏好线性交易，而忽视实质风险的不断累积。高股息策略长期回报偏贝塔，且并非低风险策略(lüè)，投资更重要的还是看基本面和定(dìng)价。”丘栋荣说。

部分基金公司认为，短期(qī)内价值(zhí)风格或占优，中期则可能维持平衡。金鹰基金表示，目前可关注有
业绩支撑的(de)方向，包括(高股息与资源类两手抓 基金关注价值股ine-height: 24px;'>高股息与资源类两手抓 基金关注价值股kuò)有估值修复(fù)潜力的顺周期品种、高股息以及中(zhōng)字头等大盘价值(zhí)蓝筹等。

关于科技成长板块的(de)投资机会，金鹰基金认(rèn)为(wèi)，大多数科技(jì)主题方向可能仍面临来自业绩
方面的挑战(zhàn)。若要 捕捉这个板(bǎn)块更具确定性的投资机会，还需等待业绩披露(lù)期结 束以及(jí)海外科技巨头明年需求规划的指引。届时
，A股市场对科技产业发展趋势的 信心有(yǒu)望进一步提振。

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