海天味业获国海证券增持评级

2024年8月31日，海天味业获国海证券增持评级，近一个月海天味业获得(dé)7份研报关注。

研报(bào)预计(jì)公司作为调味品行业龙头具备较(jiào)强的品(pǐn)牌力，同时(shí)在B端及C端渠道均形(xíng)成了一定的壁垒(lěi)，当前随着(zhe)渠道变革的推进经营逐渐改善。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为272/298/318亿(yì)元，归母净利润分别为62.32/67.99/75.48亿元。研报认(rèn)为，公司经过2023年(nián)的调整(zhěng)，经营逐(zhú)步改善，当前在存量竞争的环境下主动思变，产品+渠(qú)道改善(shàn)并进。本(běn)次激励(lì)目标在消费疲弱的环境下充分彰显变革的信心和决心(xīn)，有助于(yú)激发内部活力，期
待调味品龙头改革红(hóng)利持续兑现(xiàn)。

风险提示：1）原材料价格大幅上(shàng)涨；2）竞争加剧导致销(xiāo)售不达(dá)预期；3）食品(pǐn)安全问(wèn)题事件；4）消费(fèi)需(xū)求恢复不达预期；5）渠道改革进展不及预 期。

责(zé)任编辑：张俊 SF065

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