私募调研热情明显回升电子和医药生物等行业受青睐

8月以来(lái)，A股市场(chǎng)持续维持震荡走势(shì)，私募机构积极调(diào)研寻求结构性机会(huì)。

私募排排网数据显示，截至8月31日，8月份共有1276家私募进(jìn)行了上市(shì)公(gōng)司调研，调研覆盖到28个申万一级行业中的726家A股上市公司，合计调研次数(shù)达9253次。较7月份相比，调研(yán)次数(shù)增幅接(jiē)近3倍。

8月份共有726家A股上(shàng)市公司被私募调(diào)研(yán)，从被调研次数来看，137家上市公司(sī)被调研次数不少于(yú)20次，平均一个工作日被调研(yán)不少于1次，其(qí)中91家上市公司被调研20—39次；25家(jiā)被调研40—59次；9家被调研60—79次；7家被调研80—99次；5家被调研不少于100次。具体来看，医药(yào)生物企业迈瑞医疗被(bèi)调研135次居首，成为8月最受私募调研青睐的上市公司；其次是电子企业水晶(jīng)光电、社会服(fú)务企业华测检测、电子(zi)企业澜起科技和汽车企业九号公司(sī)，依次被(bèi)调研126次、123次、113次和110次。

8月(yuè)份私募调研覆(fù)盖到28个申万一级行业，从调研次数来看(kàn)，18个行业(yè)被调研次数不少于100次(cì)，其中医药生物和(hé)电子行业被调研次数遥遥领先，依次被调研1875次和1767次；其次(cì)是电(diàn)力设备、机械设备、计算机被调(diào)研736次、722次(cì)和693次，其余(yú)行业被调研(yán)次数明显不及上(shàng)述行业；从调(diào)研覆盖公司来看，同样是电子和医(yī)药(yào)生(shēng)物(wù)行(xíng)业公司数量(liàng)最多，依次有(yǒu)104家和102家公司被(bèi)私募调研；其次同样(yàng)还(hái)是机械设备、计(jì)算机和电力设(shè)备，分别有74家、62家和53家公司被私募调研。

在8月参与调研的1276家私募中，百亿私(sī)募有48家。淡水泉调研98次(cì)成为8月份调研最(zuì)积极的百亿(yì)私募，高毅资(zī)产、和谐(xié)汇一资产、敦和资管紧随其后，分别调研85次(cì)、68次(cì)和61次。

星石投资认为，2024年以来，在海外地缘动荡、国(guó)内积极政策兑(duì)现偏慢(màn)、经济体感偏(piān)凉等多重不(bù)利因素压制下，权益市场情绪持续低迷(mí)。但进入三季度，一系列积(jī)极的变化加快落(luò)地：（1）欧美主要央行已经陆续开启降(jiàng)息；（2）随着海外经济逐步降温，国内稳内需政策进入加速(sù)落地窗口期，制造业“内卷式竞争”也有相关政策应对(duì)。随着国内供需(xū)关系优化，产能利用(yòng)率有望改善，从而对价格体系，对股东回报带(dài)来正面效(xiào)果。

投资方向上，星石投资认为(wèi)，优质成(chéng)长股相(xiāng)关(guān)标的中长期风险收(shōu)益比依旧(jiù)具备(bèi)很强吸引力。优质成(chéng)长股有两点优势：一方面，ROE预期将逐步好转(zhuǎn)。随着政策供需两端发力，行(xíng)业加快整合，即便需求(qiú)端的增长可能不(bù)多，但是供给端的优化能够驱(qū)动头部公司盈利率先企稳。另一方面，优质成长股的估值处于低位。尽管该类公司凭借(jiè)自身能力维(wéi)持了高且稳定的ROE，但是(shì)市场(chǎng)却并未(wèi)给予相匹配的估值。

银河(hé)证券的观(guān)点(diǎn)称(chēng)，当前宏(hóng)观经济趋稳，未来非金融行业的上市公司中报业绩增速(sù)有望反弹，A股基(jī)本面反弹预期较(jiào)强。未来宏观稳增长政(zhèng)策或继续加大(dà)力度，从而带动A股业(yè)绩修复，提振市场信心，促(cù)进大盘指数在震荡中(zhōng)回升。

校对：刘星莹

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