4月29日，为更好满足投(tóu)资者需求、促进政府债(zhài)券柜台交易(yì)业务规(guī)范(fàn)发展，财政部发布(bù)《关于政府债(zhài)券柜台交易业(yè)务有关事(shì)项的通知》（下称《通(tōng)知》），自2024年5月(yuè)1日起(qǐ)施行。

《通(tōng)知》明(míng)确，记账式国债和地方政(zhèng)府(fǔ)债券发行结束后，均可在银行间债券市场柜台(tái)分销(xiāo)和交(jiāo)易。《通知》还要求，柜台业务开办机构应当建立投资者适当性管理制度，加强投资者(zhě)教育。 

地方(fāng)债(zhài)柜台发行是地方债发行渠道的重要(yào)组成部分。自2019年试点以来，柜台发行工作取得了(le)积极成效。不过，对于参与(yǔ)政府债(zhài)券柜(guì)台交易业务的投资者范围、分销以及报(bào)价交易(yì)规则等，《通 知》明确，按照柜台业务现行管理有关规定执行。

未调整(zhěng)投资者范围、分销及报价交易规则

《通知》明确，记账式国债和地方(fāng)政(zhèng)府债券(quàn)发行(xíng)结 束后，均(jūn)可在银行间债券市场柜台分销和交易。《通知》同时要求，满足柜(guì)台业务开办条件的金融机构(gòu)应当按(àn)照有关规定积极参(cān)与(yǔ)政府债券柜台交易业务(wù)，根据市(shì)场需求选择政府债(zhài)券通过柜台分销和交易。 

对(duì)于参与(yǔ)政府债券柜台交易业务的 投资者范围、分销以及报价交易规则等，《通(tōng)知》明确，按照柜(guì)台业(yè)务现行管(guǎn)理有关规定执行。

此前，财政部于2023年8月发布《政府债券登记托管结算管理办法》，规定政府债券交易结算应当采用券款对付方式(shì)，要(yào)求(qiú)政(zhèng)府债券登记托管(guǎn)结算机构(gòu)出现停业整顿、破产、解散、分立、合并及撤(chè)销等情况时，不(bù)得损(sǔn)害投(tóu)资人合法权益(yì)。

柜台业(yè)务开办机构应建立投资者适(shì)当性管理制度

《通知(zhī)》要求(qiú)，政府债券柜台(tái)交易实行集中统一、一级托管、底层穿透的托管制度。中央国债登记结算有限责任(rèn)公司（下称“中(zhōng)债登(dēng)”）是柜台政府(fǔ)债券(quàn)的登记托管结算机 构，柜台(tái)业务开办机构应当为投资者在中债(zhài)登开立实名账户，投资者通过该账户直接持(chí)有(yǒu)政府债(zhài)券。柜台业务开办机构应当与中债登(dēng)直接建立(lì)系统连接，并
实时向中债登(dēng)传输政府债券柜台(tái)交易业务有关(guān)数据。 

《通知》要 求(qiú)，中债登(dēng)和柜台业务开办机构应(yīng)当确保政府债券兑付资(zī)金安全，保障兑付资金及(jí)时足额到达投资者(zhě)资金(jīn)账户，维护投资者合法权益。 

《通(tōng)知》还要(yào)求，柜台业务开办机(jī)构应当建立投(tóu)资者适当性管理制度，加强投(tóu)资者教育(yù)，应当(dāng)与投(tóu)资者(zhě)签
署入市风(fēng)险告知等法律文书，充分(fēn)提示柜台债券可交易属性与可能有(yǒu)关的风(fēng)险(xiǎn)等，做到政府债券柜(guì)台交易信息对称、公开透明。 

让更多投资(zī)者参与到政府债券市场

地方债柜台发行是地方债发行渠道的重要组成部分，是加强(qiáng)地方债发行管(guǎn)理，丰富(fù)投资者结构，实现可持续发展的重要(yào)举措。

2019年，财政部在《关于开展通(tōng)过商业银行柜台市场发(fā)行地方政(zhèng)府债券工作的通知》中指(zhǐ)出，地方政府公开发行(xíng)的一(yī)般债券和专(zhuān)项债券，可通过商业银行柜(guì)台市场在本地区范围内(计划单列市政府(fǔ)债券在本(běn)省范围内(nèi))发行。地方(fāng)政府应当通过商(shāng)业(yè)银(yín)行(xíng)柜台市(shì)场重点发(fā)行专项债券，更好发挥(huī)专项债券对稳投资、扩内需(xū)、补短板的作(zuò)用，增强投资者对本地经济社会发展的(de)参与度和获得感(gǎn)。

自(zì)2019年(nián)试点以来，柜台发行工作取(qǔ)得了积极成效，进(jìn)一步拓(tuò)宽了地方(fāng)债(zhài)发行渠(qú)道，有(yǒu)效(xiào)激发了社会投资活力，吸引(yǐn)了广大人民(mín)群众参与地方(fāng)建设和共享改革(gé)发展成果,满足了人民群众投资理财需求。

值得注意(yì)的是，近日，财政(zhèng)部党组理论学习中心组在人民日报发表署名文章中表(biǎo)示，将“研究扩(kuò)大政府债券柜台销售(shòu)品种和规模”，引发市场关注。

中关村互联网金融研究院院长刘勇在接受证券时报(bào)·券商中国记者采访时(shí)表示，扩大政府债券柜台(tái)销售品种和规(guī)模(mó)，意味着更多的投资者 可以参与到政府债券(quàn)市(shì)场中来。这不仅可以拓宽政府债券的投资者基础，增加(jiā)市场的流(liú)动性，还有助(zhù)于提高政府债(zhài)券市(shì)场的深度和广度(dù)。

责编：王璐璐

校对：高(gāo)源

百万用户(hù)都(dōu)在看

深夜！茅台突发！

刚刚，10万亿级市场，突传大消息！

疯狂！这(zhè)只(zhǐ)基金，暴增12900%！

证监会姚前，被查！

违(wéi)法和不良信息举报电话：0755-83514034

邮箱：bwb@stcn.com