瑞银：维持中国国航“沽售”评级 目标价下调至2.84港元

　　瑞银发布研(yán)究报(bào)告称，考虑 中国国航（00753）中(zhōng)绩逊预期，收益率(lǜ)展望保守，降(jiàng)其2024至2026财(cái)年每股经调整盈测分别95%、28%及30%。同时将其H股目标价由4.19港(gǎng)元
下调至(zhì)2.84港元，维持“沽(gū)售”评级。

　　该行(xíng)预计，由于内地消费降级、飞机(jī)利用率尚未完全复苏，国航的利润率压力将(jiāng)继续存在，其内地(dì)客运收益率同(tóng)比下跌的情 况将于今年(nián)余下时间持续(xù)。该(gāi)行也认为(wèi)，国航于(yú)今年内几乎无法实现收支平衡，并(bìng)提及对国航2025及2026财年(nián)的盈利(lì)预测，分别较市场预期低30%及17%。

　　该(gāi)行认为，国航暂未见(jiàn)拐点，预期今年余下时间国航的内地客运量增长
将放(fàng)缓(huǎn)，机票(piào)价格也将同比(bǐ)取(qǔ)得下跌(diē)，主要由于商务旅行市场低迷、忧虑个人财政下休闲旅客持续减少旅行。预计国航今年全年的(de)内(nèi)地旅客收益或会同比跌6%，并持续面临较高(gāo)的每(měi)单位成(chéng)本。

责任编辑 ：史丽君

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