​中信建投：出口依然是今年内需修复弹性偏低下的一大亮点

证券时(shí)报e公 司讯，中信(xìn)建投证券研报认为，4月制造(zào)业PMI高于荣枯线，主因外需(xū)订(dìng)单偏强。本轮(lún)中国(guó)出口韧性源自去年 ，结(jié)构上资本品(pǐn)以及中高端出口表(biǎo)现亮眼(yǎn)。这一板块既是当前中(zhōng)国经济的支撑项，也是需(xū)求驱动力。“关(guān)键零部件—整机制造—集成应用”完整供(gōng)应链之(zhī)下，中(zhōng)国制(zhì)造的竞争优势无法被他国超越。出口依然是今年内(nèi)需修复弹性(xìng)偏低下的一大亮点，对此市场有较强共识。我们认同出(chū)口相对优势，之前也提示权(quán)益市场可在出口链方(fāng)面寻找相对收益。需要提示(shì)的是，美联储降息预(yù)期一再落空，偏紧(jǐn)的全球美元流(liú)动性或(huò)带来全球制造业景(jǐng)气被压平，并(bìng)且新一轮制造(zào)业景气周期将被(bèi)后置。

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