增长6.95%！ 8月挖掘机出口增幅“回正”

　　每经记者(zhě) 黄鑫磊每经编辑杨(yáng) 夏

　　挖掘(jué)机(jī)销量，是(shì)观察经济运行的重要(yào)微(wēi)观指标。

　　今年上半年，工(gōng)程机械行业继(jì)续维持正增长(zhǎng)，但(dàn)受到高基数及需求放缓等(děng)影(yǐng)响，出口量增速为负，当前出(chū)口(kǒu)规模仍处于历史高位，且主要(yào)出口(kǒu)国家和地区下游需求(qiú)增量(liàng)均有支撑。

　　以最具代表(biǎo)性(xìng)的挖掘机为例，据中国工(gōng)程机械工业协会对挖掘机主要(yào)制造(zào)企业统计，2024年(nián)8月销售各类挖掘机1.46万台，同比增长11.8%，其中(zhōng)出口7953台，同比增长6.95%，为今年以来首次重回正增(zēng)长；1~8月，共销售挖掘机13.16万台，同比下降(jiàng)2.21%，其中出口(kǒu)6.52万台，同比(bǐ)下降10.3%。

　　据(jù)三一重工（SH600031，股价15.29元，市值1296亿元）9月9日晚公告，公司的小挖产品今(jīn)年已实现连续 6个月的增长，且增速逐月加快，中、大挖产(chǎn)品也已实现企稳回升；今年8月，国内小挖销售台量(liàng)同比增长51%、中挖增(zēng)长44%、大挖持平，海外小(xiǎo)挖(wā)销(xiāo)售(shòu)台量同(tóng)比(bǐ)增长16%、中(zhōng)挖增(zēng)长32%、大挖增长63%。

　　挖掘机出(chū)口增幅“回正”

　　据中国工程机械(xiè)工业协会披露，今年1~7月，挖掘机出口(kǒu)量同比增幅均为负，其中2月同比下(xià)降32%，降幅最(zuì)大，而从3月开始，降幅逐渐(jiàn)缩(suō)小，7月降幅为0.51%，已经接近正增长。

　　对此，东海证(zhèng)券研报称，受益于国产品牌去库存，2023年下半年同期基数较低、海外部分新兴市场地区需求温和复苏，出口市(shì)场转好，8月(yuè)挖掘机单月出口(kǒu)同比增长6.95%，好于CME（中国工程机械(xiè)商贸网）预(yù)期(qī)，出口(kǒu)单月销量（增幅）“回正”。

　　据悉，近年来，国内(nèi)工程机械下游需求处于(yú)萎缩并不(bù)断筑底的(de)过程中，出口成为支撑工程(chéng)机械企业发展(zhǎn)的(de)重要增长点，主要产(chǎn)品销售(shòu)量及龙头企业收入中(zhōng)境(jìng)外销售均占据半壁(bì)江山，国产品牌依托海(hǎi)外拓展有效弥(mí)补国内收入缺口并(bìng)提升整体盈利水平，出口(kǒu)表现较(jiào)好的龙头企业生产经营(yíng)更有(yǒu)望保持稳定。

　　数据显示，三一重(zhòng)工、徐工机械（SZ000425，股(gǔ)价6.07元，市值(zhí)717亿元）、中联重科（SZ000157，5.90元，市值512亿元）作为国内(nèi)工程机械“三巨头”，2024年半年报均呈现(xiàn)营收轻微波动(dòng)、归母净利润(rùn)增(zēng)长态(tài)势。

　　三(sān)一(yī)重工披露(lù)，上半年实现海外销售收入235.42亿元，同(tóng)比增长4.79%，海外收入占主营业务收入比重达62.23%，首次(cì)超过60%；海外主营业务(wù)毛利率持续提升达(dá)31.57%，较(jiào)上年同期的31.01%上升0.56个百分点。

　　徐(xú)工机(jī)械披露，上半年来自境外的收入达(dá)219亿元，同比增长(zhǎng)4.8%，国际化收入占比44%，同比(bǐ)提升3.37个百分点；海外产品(pǐn)终端销量综合(hé)占有率4.43%，同比(bǐ)提升0.58个百分点，毛利率也提(tí)升(shēng)至24.41%，同(tóng)比提升1.22个百分点。

　　中联重科披露，上半年境外(wài)收入为120.48亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)43.90%，营收占比提升至49.10%，同比提(tí)升14.32个百分点(diǎn)，毛利(lì)率为32.13%，同比提升0.35个百分点。

　　对此，徐工机械表示，开年以来，工程机械(xiè)行业形势弱于预(yù)期，国内市场低(dī)位下行(xíng)，海外(wài)市场增长失速，但相比国内(nèi)市场处于(yú)大周期筑底阶(jiē)段，海外市场空间巨大，周期波动性小，海外收入占比提(tí)升有望进一(yī)步带(dài)动公司经营业绩(jì)及盈利(lì)能(néng)力提升，从而稳健穿越行业周期。

　　另外，对于上述“三巨头”的境(jìng)外毛利率均(jūn)高于境内毛利率(lǜ)，中诚信(xìn)国际研报(bào)认为，受益于出口规(guī)模效应显现产品结构改善、海外市场对价格敏感度偏低、价格竞争激烈程度(dù)弱于国内(nèi)、人(rén)民币兑美元贬(biǎn)值等因素(sù)，2021~2022年起主要工程机械企业海外业务的(de)平(píng)均毛(máo)利率开(kāi)始高于国(guó)内销售(shòu)且呈上升趋势，有效拉升(shēng)整体盈利能力。

　　工程机械产能出海提速

　　据三一重工9月9日晚公告，今(jīn)年(nián)1~8月，公司在非(fēi)洲销售额达35亿元，同比上升超过(guò)60%。公司(sī)自从2002年进入非洲共(gòng)销售设备超过200亿(yì)元，设备(bèi)保有量超过23000台，位列中国工程机械企业产品出口非(fēi)洲(zhōu)的第一名。

　　迄今为止，公司在非洲52个国家和地区提供销售服务（非(fēi)洲共61个国家和地区），在(zài)非设立了4个国区、14个子公(gōng)司、8个代理商、50个服务网点(diǎn)，本地化率超过60%。

　　值得注意的是，对(duì)于上(shàng)半年出口增长，三(sān)一重工在半年报中表示(shì)，公司通过组织全球化、研发全(quán)球化和制造全球化，推进(jìn)全球资(zī)源配置持续优化。其中(zhōng)，上半年(nián)印尼工厂二期工厂扩产完毕(bì)，印度二期工厂、南非工厂有序建设中(zhōng)。

　　对此，中诚信国际研报分析称，近年来，国内企业海外渠道布局和服(fú)务(wù)后市场日益完善、国际产品研发进(jìn)度不(bù)断加快、产品品(pǐn)质有所提升、产品线覆(fù)盖更加全(quán)面，同时完成了从“产品出海”到“产能出海”的转变，海(hǎi)外建厂和本地化运营步伐提速。

　　而国产工程机械设备具有性价比和供应链等方(fāng)面的优势，加之近年来海外(wài)渠道(dào)布(bù)局和(hé)服务后市场日益完善、国际产品研发进度(dù)不断加快、产(chǎn)品品质(zhì)提升以及海外建厂和本(běn)地化(huà)运营(yíng)步(bù)伐提速，国(guó)际竞争力不(bù)断增强。

　　据英国KHL集团旗下杂(zá)志(zhì)《International Construction》于2024年6月发(fā)布(bù)的全球工程机械50强(qiáng)榜单，共(gòng)有13家中国企业上榜，2023年上述企业总营收为 418.26 亿美元，其中44.24%来(lái)自海外市场，较10年前大幅增长近8倍，国(guó)际化布局效果显著。

　　然而，工程机械出海(hǎi)过程中面临的(de)贸易摩擦、竞争加剧、汇率波(bō)动、运费高(gāo)企和(hé)信用销售金融资源受限等挑战也(yě)备受关注。与此(cǐ)同时，中国企(qǐ)业的全球市场份(fèn)额(é)整体(tǐ)有所下滑，一方面(miàn)系受到国内销(xiāo)售急剧收缩的影(yǐng)响，另一方面系(xì)海外品(pǐn)牌供应链逐渐(jiàn)恢复所(suǒ)致。

　　徐(xú)工机械、三一重工、中联(lián)重科、柳(liǔ)工（SZ000528，股价9.78元，市值(zhí)193.5亿元(yuán)）在全球工程机械(xiè)行业的市(shì)场占有(yǒu)率分别为5.3%、4.2%、2.4%和1.6%，中诚信国际研(yán)报分析称，国内企(qǐ)业的海外市场份额与卡特彼勒和(hé)小松相比仍偏(piān)低，未来有较(jiào)大提升空间，预计未来海(hǎi)外工程机械市场需求及我国企业的(de)市场拓展仍有较(jiào)大潜力。

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