摩尔线程要做「国产英伟达」？

上线(xiàn)4天(tiān)销量超1000万套，全平台最高同时在线人数(shù)超(chāo)300万(wàn)人，Steam平台27万+评价，96%好评。国产*3A游戏《黑(hēi)神话：悟空》的火爆，带火(huǒ)的(de)不仅只(zhǐ)有山西，也有国产(chǎn)GPU厂商。

《黑神话：悟(wù)空》正式发售之际，摩尔线程(chéng)发布的(de)V270.80驱动程序已解决DirectX11模式下运(yùn)行《黑神话：悟空》Benchmark时的闪退(tuì)问题。大(dà)量玩家的关(guān)注，8月25日摩尔线(xiàn)程百度(dù)资讯指数达到近30天峰值。

成立于2020年10月的(de)摩尔线程，在(zài)国内 GPU厂商中属于(yú)相(xiāng)对(duì)低调的(de)存在。直到2023年10月，美国商务部突然将摩尔线程列入贸易管制“黑名单”，摩尔线程才引发(fā)市场大量关注。

但(dàn)创投圈中，摩尔(ěr)线程却属于“高调”的(de)存在。摩尔线程不仅核心团队来自(zì)英伟达，且创(chuàng)始人张建中为原(yuán)英伟达中国(guó)区总(zǒng)经理、英伟达全球副总裁。浓厚(hòu)的英(yīng)伟达基因以及近几年从高层到地方，对(duì)国产替代政(zhèng)策(cè)的大力支(zhī)持，摩尔线程受(shòu)到资本高度青睐。

据(jù)悉，摩尔线程(chéng)成立至(zhì)今完成的5轮融资中，每轮融资阵容都极(jí)其强大，资(zī)方涵盖上下游资本、头部机构、政府基金、战略投资等等。

资本助推下，摩尔线程发展速度较快。围绕TOC端(duān)桌面显卡，摩(mó)尔(ěr)线程现有产品包括MTT S80、S70、S50、S30、S10。围绕TOB端AI大模型(xíng)，摩尔线程产品包括训推一体机MCCX D800、AI超(chāo)融合一体机KUAE FUSION，用于部署服务器推(tuī)理、训(xùn)练。且支持LLaMA、GLM、Aquila、Baichuan、GPT、Bloom、玉言等各类主流大模型的开源。

换言之，摩尔线程已建立从芯片、板卡、服务器、集群到软件的全栈AI智算产(chǎn)品线，市场认为摩尔线程是国(guó)内仅有能从(cóng)功能上对标英(yīng)伟(wěi)达(dá)的国产GPU芯片厂商。但持续补齐软件生态、AI大模型技术迭代速(sù)度快带来(lái)的技术持续创新(xīn)压力，以及国内 GPU市场正进入洗牌阶(jiē)段，让摩(mó)尔线程真正(zhèng)成为英伟达仍需持续发力。

01.桌面显卡销量有限，生态体系搭建仍需发力

“其盛也，始则人畏之。甚则人恶(è)之，极则群起(qǐ)而攻之”。这或许(xǔ)是当下(xià)英伟达(dá)的真实写照。

自2024年至今，英伟达先后引来(lái)欧盟、法(fǎ)国等多地监管机构调查，要求其提供相(xiāng)关销售等(děng)数(shù)据。市场此前曾(céng)传出法国反(fǎn)垄断机构对英伟达当地办公室展开突袭搜查，扣押(yā)部分物件和相关数(shù)据(jù)。

另据外媒报道，英(yīng)伟达已收到美国司法部具有法律意义上的(de)传票，正式对英伟达展(zhǎn)开(kāi)调查。受(shòu)此影(yǐng)响，英伟达市值暴跌近2800亿美(měi)元，创下美股最高纪录(lù)。按照(zhào)合同赔偿客户只是(shì)小(xiǎo)事，英伟达后(hòu)续开放诸多技(jì)术才是(shì)关键。习(xí)惯高(gāo)调强势的黄仁勋未来将如何(hé)应对(duì)，成为全球科技产业关注的焦点。

英(yīng)伟达遭到全球多国调查，早在供应链预料范围内。服务(wù)器供应链表示，英伟达在AI GPU市占率(lǜ)高达九成，*同级对手就(jiù)是AMD与Intel，但二者出货(huò)量和英伟达相比差距甚大(dà)。

在全球市场几(jǐ)乎没有(yǒu)对手的英(yīng)伟达，不仅(jǐn)掌控者带下游客户的定价权、供货排期(qī)权。且(qiě)上游难以取代的台积电以及富(fù)士康、广达等庞大(dà)供应链同样缺乏自主权。

但英伟达并(bìng)不满足于此，一方面，通过技术持续升级、投资等多重(zhòng)方式，促进GPU产品的购买和(hé)使用，维持其竞争优势。

公开数据显示，自2023年至2024年8月底，英伟达参与投资数量高达74笔，涉及金额高达109亿美元。其(qí)中包括资料中心(xīn)设(shè)计、开发和营运公(gōng)司Applied Digital，Google技术人员在日本创立的Sakana AI等等。

另一方面，黄仁勋并不想让英伟达仅充当供应商角色，正试(shì)图将英伟达打造成数据中心(xīn)所有关键元素的(de)一站式服务平台——即AI工厂，以增加(jiā)客户对英伟达产品的依赖。

面对英(yīng)伟达难以撼(hàn)动的地位及芯片短缺问(wèn)题，国内以腾讯、阿里为代表的大厂依托资金和技术，加(jiā)速(sù)推进自研AI芯片进程。比如腾讯(xùn)自主研发的影片编解码芯片(piàn)沧海已进入量产阶段，支持从云端游戏到视(shì)讯直播等服(fú)务。部分资金和技术实力欠佳的厂商，或选择租赁或选择(zé)从东南亚购入A100和H100系列芯(xīn)片，后经香港流入国(guó)内市场(chǎng)。

此外，调(diào)整大(dà)模型的(de)训练方式(shì)，成为不少厂商的策略之一。零一(yī)万物CEO创办(bàn)人李开复提到(dào)，因(yīn)缺乏足够GPU资源，他们只能开发出更高效的AI基础设施(shī)和推论引擎。这(zhè)种低精度训练模(mó)式，同样被应用到美国海外(wài)大厂，核心(xīn)优势在于加速模型的输出速度(dù)。

海(hǎi)外谷歌、OpenAl、微软等大厂除加速自研芯片进程外，近期微软、Google与英特尔(ěr)等众多大厂携手成立(lì)Ultra Accelerator Link。UALink联盟成立(lì)的背后，正是想切断谷歌的生态护城河。

服(fú)务器供应链(liàn)表示，英伟达的护(hù)城河绝非只是多年(nián)累积的强大GPU技术和投(tóu)入10多(duō)年研发的平行(xíng)运算架构CUDA。2014年(nián)推出的NVLink以及NVSwitch交换器芯片(piàn)等，让英伟达(dá)的GPU技术与生态系统(tǒng)更为强大与(yǔ)完整。CUDA为封闭生态系，只能在英伟达自家GPU上运行。NVLink同样为英伟达*研发(fā)，竞争者(zhě)只能(néng)采用现有PCIe等其他互连协定(dìng)。

目前(qián)国(guó)内GPU产业面临核心且突出(chū)问题为(wèi)缺乏类似英(yīng)伟达CUDA的软件生态体系，虽说摩尔线程构建MUSA生态来兼容 CUDA，但京东平台不少已购MTT S80用户称，MTT S80因(yīn)存在软件兼容(róng)问题、卡(kǎ)顿(dùn)问题，可能并不适合新生小白使用。

不(bù)少游戏玩家测评后发现，MTT S80实际表现与英伟达等一(yī)线大厂的显卡之间还有很大(dà)的差距。以黑神话测试(shì)工具的标准来看，MTT S80大致处于勉强能玩的样(yàng)子。《黑神(shén)话：悟(wù)空(kōng)》开服后(hòu)，不少玩家也都反应打开游戏后出现黑(hēi)屏、闪退(tuì)的情况。

游戏玩家李阳（化名）告诉DoNews，在摩尔线程(chéng)V270.80驱动版本以及1280*720p分辨率，《黑神(shén)话：悟(wù)空》的最(zuì)高分辨(biàn)率仅有20多帧，真正进(jìn)入游戏后无法畅玩。

桌(zhuō)面显卡仍需提高的(de)竞(jìng)争力，直接影响到其桌(zhuō)面级显卡销量增长。京(jīng)东官方旗舰店MTTS80评论量仅有(yǒu)2000+，其(qí)他显卡产(chǎn)品评论量更是不(bù)足2000+，这侧面(miàn)说明摩尔线程桌面级显卡出货量欠佳。

另外，对标华为鸿蒙生态(tài)来(lái)看，从和APP厂商前期沟通到中期APP厂商排期、开发、测试，到最终完(wán)全上线，整个内(nèi)容生态搭建不仅耗时较长且需厂(chǎng)商以(yǐ)庞大的(de)销售团(tuán)队和(hé)技(jì)术团队为支撑。

不(bù)仅仅是软件生态(tài)，芯片互(hù)联同样是一大问题。联发(fā)科(kē)CEO蔡力直言，从整个系(xì)统角度来看，芯片之间的互联技术是除运(yùn)算部分之外发展的*瓶颈。换言(yán)之，如何持续攻(gōng)克软硬件(jiàn)问题，或许是摩尔线程这家相对年轻的GPU企业需长期解决的问题。

02.大模型技术持续升级，面临持续创(chuàng)新(xīn)压力

为“围剿”英伟达，国内(nèi)厂商逐(zhú)渐分化两条现实路径，一是以燧原、天数智芯等为代表的多数厂商，为避免和英伟达竞争，从(cóng)对硬件、软(ruǎn)件要求都不高的推理场景抓起。

另(lìng)一条为摩尔(ěr)线程、华(huá)为为代表的少数厂商，选择从千(qiān)卡向万卡进发，着重训(xùn)练场(chǎng)景，直(zhí)接硬刚英(yīng)伟达。

如摩尔线(xiàn)程的夸娥（KUAE）智算(suàn)集群(qún)解(jiě)决方案基于大模型智算加(jiā)速卡MTT S4000，从千卡可扩展(zhǎn)至万卡集群，以打造大(dà)模型和通用人工智能(néng)的先进算(suàn)力基础设施。

摩尔线程创始人(rén)兼CEO张建中表示，夸娥万卡智算集群作(zuò)为摩尔线(xiàn)程全(quán)栈AI战(zhàn)略的一块重要拼图，可为各行各业(yè)数智化转型提供澎湃算力。

厂商的理想或许很美好，但现实(shí)却是国产AI芯片落地过程难免出现各种问题。华(huá)为推出的升腾Ascend系列AI芯片客户包括讯飞、百度、腾讯等互(hù)联网大厂。但援引英国《金融时报(bào)》报(bào)道，在AI模型(xíng)训练方面，Ascend和英伟(wěi)达芯片仍存在差距，先后出现稳(wěn)定性问题、芯片之间连接问(wèn)题、华为CANN平台错误频(pín)传问题等等。百度使用华(huá)为芯片(piàn)时(shí)常(cháng)出现崩(bēng)溃，进而影响AI项目的(de)开(kāi)发工作。

为解决问题，华为直接派出(chū)工程师到(dào)现场(chǎng)处理客户(hù)问题，百度、科大讯飞和腾讯均(jūn)有华(huá)为团队支持。华为Ascend系列芯(xīn)片在给摩尔线程敲响警钟(zhōng)的同时，相较于家大业大的华为来说，摩尔线程在资金、人员配置等方面稍有(yǒu)不足(zú)。若采取和(hé)华为常用的“堆人头(tóu)”定制化服务方式(shì)，对其综合成本、现金流和盈利也提出高挑战。

除(chú)上述问题外，当(dāng)前全球GPU厂商所面临的难题为AI大模型技术迭(dié)代速度过快和芯(xīn)片长开发周(zhōu)期的矛(máo)盾，这(zhè)对摩尔线程的持续创新能力、市场洞(dòng)察能力均提出极高要求。

今年以来半导体产业重点关注高带宽存储器以及高速传输技术两(liǎng)大方向，这点(diǎn)不管从三星、SK海力士、美光快速(sù)调配产能，加(jiā)速(sù)量产HBM来满足(zú)市(shì)场需求，还(hái)是运算芯片大厂陆续投(tóu)入通信与传输技术开发，如英伟达的NVLink、英(yīng)特(tè)尔主(zhǔ)导(dǎo)的UALink，博通及Marvell都全力投入各层次高(gāo)速传输技术开发，联发科和神(shén)盾集团通过SerDes和UCIE相关IP技(jì)术切入市场(chǎng)均能侧面(miàn)证实。

但(dàn)GPU中行业IP核占用(yòng)的面积超过80%。但IP的研发并不轻松，GPU IP自研需要36—48个月以及200个工程师。采用外购(gòu)IP虽能将开发周期缩短12—18个月。且高端芯片前端和后续设计1—3年，流片环节需3—6个月。若流片失败，只能继续上演该过程。且即使流片成功，还需经过(guò)3—12个月产品测试优化，才能开启量产。

这就意味着GPU厂商提出的(de)AI芯片设计理念(niàn)在(zài)当(dāng)时或许很新颖，但若是被制成成品时，很有(yǒu)可能(néng)无法跟上市场需求(qiú)和(hé)业界技术进展，最终被市场所淘汰(tài)。

换言之，AI大模型时代下GPU厂商面临压力(lì)远比此前更大(dà)，想要(yào)生存更加不(bù)易。张(zhāng)建中也曾指出，摩(mó)尔线程目标为至少先存活10年。

03.国产GPU洗(xǐ)牌加(jiā)剧，摩尔线程迎大考

不仅仅是摩尔线程想要“活下来”，国内很多投资人也(yě)不断告诉自己的被投(tóu)项目需要“先活下来”。

近两年，国内GPU厂商从(cóng)一度当红的芯片(piàn)领域，但(dàn)在地(dì)缘政治带(dài)来的(de)不(bù)确定以及经营管理团队融资(zī)欠缺等(děng)多因素(sù)共同影响下，行业(yè)急转直下。

烧光融资的GPU厂商(shāng)，或裁员或解(jiě)散。进(jìn)而到2024年，这种(zhǒng)情况不仅未能迎来改(gǎi)善，反而仍在(zài)继(jì)续恶(è)化，国产GPU行业正迎来洗牌整合期。虽说燧原6年完(wán)成10次融(róng)资，累(lèi)计融资金额高达(dá)70亿元，目前正启动A股(gǔ)IPO进程。但并非所有GPU厂商都有燧原这么“幸运”累计获约25亿元融资(zī)，估值约150亿元，且为重庆当地AI独角(jiǎo)兽的象帝先因和资本对(duì)赌(dǔ)失败(bài)，反遭投资者反(fǎn)扑。业务关停、大(dà)规模裁(cái)员、创始人从“吸金人”变成失信人。

南京砺算子公司砺算上海，近期虽获得东(dōng)芯与其他投资者(zhě)投资2亿元、1.28亿(yì)元(yuán)，暂时解除资金(jīn)链断裂危机，但GPU的重资(zī)金属性意味其后续可能(néng)还需寻求大量外部资金续(xù)命。大量GPU公司(sī)的倒(dào)闭让投资人血亏，对GPU项目愈发谨慎(shèn)背景下。全球科技市场的持续生变，让该问题更加雪上加霜。

宏碁董事长(zhǎng)暨执行长陈俊圣指出(chū)，全球科技产业正上演恐怖电影。厂商或建(jiàn)立算力中心或建(jiàn)立(lì)资料中心，虽说发展路径不同，但均需要服务器、存(cún)储器、海(hǎi)量数据（维权）。投入这么多成本，又要多少厂商挖到(dào)金矿？微(wēi)软通(tōng)过Copilot虽有所受益(yì)，但其(qí)又是(shì)否会愿意投入(rù)下去呢？或许当前(qián)厂商仍关注AI硬件、算力等等，但核心仍是商业模(mó)式得以延续。

陈俊圣的担忧正是当前全球科技产业的真实写(xiě)照，这轮全球AI大模(mó)型浪潮，短期内除英(yīng)伟达外，真正利润大幅度增长(zhǎng)的厂商有限。在AI大模型上游，AI大模型的爆发让国产(chǎn)服(fú)务器一哥、号(hào)称算力龙头的浪潮信息2024年上半年业绩(jì)大增、转亏为盈，业绩创下历史新高。

但浪潮信息业绩大幅度改善的(de)背后，颇(pǒ)有以(yǐ)价换量意(yì)味。2024年上半年(nián)7.74%的毛利率创下浪潮信(xìn)息近几(jǐ)年*毛利率，浪潮信息方面称，毛利(lì)率下跌主要受(shòu)客户结构(gòu)、产品结构、原材料供应、市场竞争等多方(fāng)面(miàn)的综合影响。换言之，若后续GPU厂商竞争激烈，是否同样会采取以价换量策略呢？

对大模型厂商来说，Open AI仍处在亏损中。援引The Informantion报(bào)道，Open AI的(de)营收虽从2023年底(dǐ)的16亿美元快速上涨到今年上半年的34亿美元。但《纽约时报》预测，Open AI的技(jì)术(shù)投入或超过70亿美(měi)元，为其收入的2倍以上(shàng)。目前Open AI正调整(zhěng)组(zǔ)织架构，募(mù)集新一轮资本。

但(dàn)Open AI的34亿美元收入建立在周(zhōu)活跃(yuè)用户2亿，每月收费20美元的基础。国内(nèi)又有多少大模型厂(chǎng)商，能做(zuò)到GPT的用(yòng)户规模且让用户愿意持续付费呢？当大模型厂商长期处在亏损中，并不断调整算法模(mó)型降(jiàng)低对AI芯片的需求，GPU厂商又会面临何种问题呢？

此外，目前本土GPU芯片跟英伟达的产品相比(bǐ)，仍存在不小差距。从芯片设(shè)计上来看，跟英伟达的差距为12—18个月。在芯片制造制程上，英伟达已(yǐ)采用3纳米制程，国内目前止步(bù)于5-7纳米，这让本就处在融(róng)资难、退(tuì)出难的资(zī)本市场不得不更加谨慎。

随着客户(hù)结(jié)构(gòu)和AI大模型市(shì)场的改(gǎi)变，摩尔线程又要如何应(yīng)对未来(lái)可能出现的资金流问(wèn)题(tí)，持续补充业务所需大量资金呢？

或许摩(mó)尔(ěr)线程所(suǒ)经历的(de)这些问题，正是当前国内众多GPU厂商的现状(zhuàng)。正如张(zhāng)建中所言，摩尔线程希望做的事情是解决(jué)最难做(zuò)的事情，帮助国家、帮助行业解决缺少大算力的问题。

在国产替代这条路上，或许摩尔线程仍有(yǒu)诸多难题需要一一解决。但正是众多摩尔线程厂商的出现，国内和海外(wài)的差距才有望逐渐缩小，并可能实现反超。

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