今日投资参考：海运市场淡季掀涨价潮折叠屏手机加速渗透

昨日，三大(dà)股指震荡下(xià)探，沪指失守3050点。截至收盘(pán)，沪指跌0.67%报3044.6点，深证成指(zhǐ)跌(diē)0.43%报9239.14点，创业板指跌0.32%报1750.46点，两市(shì)合计成交8221亿元，较(jiào)此前一日减少约380亿元(yuán)；北向资金小幅流入，全日净买入13.89亿元。行业(yè)方面(miàn)，石油、煤(méi)炭板块大幅走低，工程(chéng)机械、传媒、有色、环(huán)保、燃气等板块走弱；旅游、酿酒、军(jūn)工、农业等板块拉升，创新药、减肥药、卫星导(dǎo)航概念等活跃(yuè)。

国盛证券表(biǎo)示(shì)，近期市场波动加剧(jù)且分化明显(xiǎn)，同(tóng)时美债收益率上升(shēng)和地缘政治扰动，导致场(chǎng)内资金避险情绪高涨(zhǎng)。展望后市(shì)，市场核心关注点或在月底重要(yào)会议政策定调(diào)及本轮美(měi)股调(diào)整性质，而大概(gài)率延续去年(nián)底中央经济工作会(huì)议和3月两会偏积极定调等预期或刺激市场中级(jí)反弹行情，如有(yǒu)震(zhèn)荡调整(zhěng)或为上升(shēng)途中的良性(xìng)调整。

今日投资机会解析

折叠屏手(shǒu)机加速渗透

在全球智能(néng)手机存量竞争(zhēng)的背景下，手机硬件创新的焦点正从光学摄像向折叠(dié)屏转移。目前全球折叠屏手机正处于从1—N快速增长渗透阶(jiē)段。据Counterpoint预测，全球折叠屏手机出货量将从2022年的(de)1310万(wàn)台增至2027年的1亿台，CAGR达(dá)50.2%，预计(jì)2027年在高端市场渗透(tòu)率达39%。

民生证券指出，在全球智能手机存量竞争的背景(jǐng)下，中(zhōng)国已成为(wèi)全球最大折叠屏手机市场，据(jù)IDC数(shù)据，2023年四季度(dù)中国折叠屏手机市场出货量(liàng)约277.1万台，同(tóng)比增长149.6%。展望(wàng)2024，上半年，华为Pocket 2、vivo X Fold3等折(zhé)叠新机(jī)陆续发布，下半年作(zuò)为消费电子(zi)旺季，各大手机厂商都将密集发布折叠屏手机，有望进一步(bù)催化相(xiāng)关产业链投资。

政策激活(huó)电梯(tī)更新与加装(zhuāng)两大存量市场需求

2023年至今，电梯(tī)存(cún)量市场不(bù)断(duàn)有众多利好政策出台，以《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》《中华人民共和国无障碍环境建设法》为代表的重大政策及法案的推出有望激(jī)活更新与加装两大存量(liàng)市场需求(qiú)。同时，维保市场体量巨大，服(fú)务后(hòu)市场逐步成为电梯公(gōng)司战略核心业务，在原厂(chǎng)维保的推动下，维保业务有较大空间。

中(zhōng)信建投证券表示，在存量市场的需(xū)求激活下，有望对冲地(dì)产竣工端下(xià)行带来的减量(liàng)，且电(diàn)梯(tī)企业在业务结构调整下，估值中枢有望上移。

Meta Llama 3重磅发(fā)布(bù)

近日(rì)，Meta正(zhèng)式发布了其最(zuì)新版本的开源(yuán)大语言模型Llama 3，此次发(fā)布的有 8B和70B两个版(bǎn)本，相比于Llama 2模型，Llama 3在多项性能上实现大幅度提(tí)升。

浙商证(zhèng)券认为，以Meta Llama 3为代表的(de)开(kāi)源大模(mó)型性(xìng)能提(tí)升有望加(jiā)速推动(dòng)AI+行(xíng)业应(yīng)用生态的构建，同时建议关(guān)注未来一段时(shí)间国内外大模(mó)型(xíng)进入密(mì)集迭代周期。

其他(tā)影响市场的消息

支付行业迎重要监管细则

央行4月22日发布《非银行支付机(jī)构监督管理(lǐ)条例实(shí)施细(xì)则（征求意(yì)见稿）》（下称《实施细则》），以保障《非银行支(zhī)付机(jī)构监(jiān)督管理条例》（下称《条例》）有效(xiào)实施。《实施细则》作(zuò)为(wèi)配合《条例》的部门规章，进一步(bù)明确了《条例(lì)》中主要股(gǔ)东、实际控制人等重要概念及内涵，细化支付机构(gòu)设立、变更、终止等行政许可程序内容。

市场权威专家认为，《实施细则》细化(huà)《条例》有关规(guī)定(dìng)，将为支付(fù)机构规范健康(kāng)发展提供坚实的制度基础，更好引导市场预期。《实施细则》明确了新(xīn)旧支付业务衔接方式，不改变原有支付业务许(xǔ)可范围，设置了最(zuì)长(zhǎng)可达近5年的换证过渡(dù)期，有(yǒu)助于(yú)确保存量支付机构(gòu)平(píng)稳过渡。

财政部：研究(jiū)适(shì)当(dāng)增(zēng)加(jiā)储蓄国债发行规(guī)模

财政部(bù)国库司司长李先忠22日在发布会上表示，从今年3月、4月储蓄国债发行情况看，总体平稳(wěn)，但确实存在局部的供(gōng)需矛盾。为进一步满足投资者购债需求，下一步将采取以下四项措施(shī)：一是密切关注储蓄国债的供需关系变化和(hé)销售情(qíng)况，研(yán)究(jiū)适当增加发行规模。二(èr)是研(yán)究进一步调降单人购买限(xiàn)额，使(shǐ)储蓄国债能够惠及更多的投资者。三是在保障柜面销售的基础上，不(bù)断提升电(diàn)子式储蓄国债的信息化服务水平，稳(wěn)步(bù)增加(jiā)电子式储蓄国债网上（手机）端销售额度。四是会同有关(guān)部门(mén)，进一步优化(huà)凭证式储蓄国债的额度分配机制，更好(hǎo)地匹配有实际需(xū)求的网点，并研究(jiū)优化凭证(zhèng)式和电(diàn)子式两种储蓄国债发行(xíng)比例的中长期安(ān)排，更好地(dì)满足投资者购债(zhài)需求。

五部门(mén)发文加强农村房屋建设管理

住房城乡建设部、应急管理部、自然资源(yuán)部(bù)、农业农村部、市(shì)场监管总局近日联合印发(fā)《关于加强农(nóng)村房屋建(jiàn)设管理的指导意见》。指导意见明确，到(dào)2025年，实现农房质量安(ān)全全过程闭环监(jiān)管，农房安全风险得(dé)到有效管控，农房质量安全普遍提升；到2035年，全面建立农房(fáng)建(jiàn)设管理制度体系和技(jì)术标准体系，农房建(jiàn)设品质大幅度提升。

国家药监局优(yōu)化化妆(zhuāng)品安全评估管理

4月22日，国家药监局制定并发布了《优化化妆品安全(quán)评估管理若干措施》。要求加强技术指导，提升化(huà)妆品(pǐn)安全评估(gū)能力。制定发布交叉参照(zhào)、毒理学关注阈值、整合策略等相(xiāng)关技术指南，提升化妆品企业安全评估相关方法的应(yīng)用能力；制(zhì)定发布(bù)化(huà)妆品安全风险物质识别(bié)与(yǔ)评估技术指南，提高(gāo)化妆品原料(liào)风险(xiǎn)识别、风险分(fēn)析(xī)和风险防控水平(píng)；制定(dìng)发布理化稳定性测试、防腐剂挑战测试、包材相容性测(cè)试评估等相关技术指南(nán)，为化妆品企业开展(zhǎn)相关测试或者评估提供参考。

海运市场淡(dàn)季掀涨价(jià)潮

据央视财(cái)经报道，海运市场有明显的淡旺季(jì)特征，运费增长一般伴随着海(hǎi)运旺(wàng)季出现。近期，行业却(què)在淡季掀起“涨价潮”。马士(shì)基、达飞、赫伯罗特等头部船公司纷纷发布涨价函，部分航线(xiàn)涨幅接近70%，一个40英尺的集装箱，运(yùn)价上涨(zhǎng)最多的达(dá)到了2000美元。据悉，此轮调价范围主要集中在美(měi)国、南美(měi)、红海等方向。

证券时报网(wǎng)讯，昨日，三大股指(zhǐ)震(zhèn)荡下探，沪指失守3050点。截至收盘，沪指跌0.67%报3044.6点，深证成指跌0.43%报9239.14点，创业板指跌0.32%报1750.46点，两市(shì)合计成交8221亿元，较此前一日减少(shǎo)约380亿元；北向资金小幅流入(rù)，全日净买(mǎi)入13.89亿(yì)元(yuán)。行业(yè)方面，石油、煤炭板块大幅走低，工(gōng)程机械、传媒(méi)、有色、环保、燃气(qì)等板块走(zǒu)弱；旅游、酿酒、军工、农业等板块(kuài)拉升，创新药、减肥药、卫(wèi)星导航概念(niàn)等活跃。

国(guó)盛证券表示，近期(qī)市场波动加剧且分化(huà)明显，同时美债收益(yì)率上升和(hé)地缘政治扰动，导致场内资金避险情绪高涨。展望后市，市(shì)场核(hé)心关注点或在月底重要会(huì)议政策定调及本轮美(měi)股(gǔ)调整性(xìng)质(zhì)，而大概率延续(xù)去年底(dǐ)中央经济工作会议和3月两会(huì)偏积极定调等预期或刺激市场中级反弹行情，如有(yǒu)震荡调整或为上升途中的良性调整。

今(jīn)日(rì)投资机(jī)会解析

折叠屏手机加速渗(shèn)透

在全球智能手机存量竞争的背景(jǐng)下，手(shǒu)机硬件创新的焦点正从光学摄像向折叠屏转移(yí)。目前全球折叠屏手机正处于从1—N快速(sù)增(zēng)长渗透阶段。据(jù)Counterpoint预测(cè)，全球折叠屏手机(jī)出(chū)货量将(jiāng)从2022年的(de)1310万台增(zēng)至2027年的1亿台，CAGR达50.2%，预计2027年在高端市场(chǎng)渗透(tòu)率达(dá)39%。

民生证券指出，在(zài)全球智能手机(jī)存量竞争的(de)背景下(xià)，中国已成为(wèi)全球最大折叠屏手机市场，据IDC数据(jù)，2023年四季度中国折叠屏手机市场(chǎng)出货量(liàng)约277.1万台，同(tóng)比增长149.6%。展望2024，上(shàng)半年，华(huá)为Pocket 2、vivo X Fold3等折(zhé)叠(dié)新机陆续(xù)发布，下半年作为消费电子旺季，各大(dà)手机厂商(shāng)都将密集发布折叠(dié)屏手机(jī)，有望进一步催(cuī)化相关产(chǎn)业链投(tóu)资。

政策激活电梯更新与加装两(liǎng)大存(cún)量(liàng)市场(chǎng)需求

2023年(nián)至今，电梯存量市场不断有众多利好政策出台，以《推进建筑和市政(zhèng)基础设施设(shè)备更新工(gōng)作实施方(fāng)案》《中华人民共和国无障碍环境建设法》为代表的重大(dà)政策及法案(àn)的推出有望激活更新与加(jiā)装(zhuāng)两大存量市场需求。同时，维保市场(chǎng)体量(liàng)巨(jù)大，服务后市场逐步成(chéng)为电(diàn)梯公(gōng)司战略核心业务，在原厂维保的推(tuī)动下，维(wéi)保业务有较大空间。

中信建投证券(quàn)表示，在存量市场的需求激活下，有望对冲地产(chǎn)竣工端下行带(dài)来的减量，且电梯企业在(zài)业务结构调整下，估值中枢有望上移。

Meta Llama 3重磅(bàng)发布

近日，Meta正式(shì)发布了其(qí)最新版本(běn)的开源大语言模型(xíng)Llama 3，此(cǐ)次发布的有8B和70B两个(gè)版本，相(xiāng)比于Llama 2模型(xíng)，Llama 3在多项性能上实现大幅度提(tí)升。

浙商证券认为，以Meta Llama 3为(wèi)代表的开源大模型性能提升有望加速推(tuī)动(dòng)AI+行业应用生态的构建，同(tóng)时建议关注未来(lái)一段时间国内外(wài)大模型进(jìn)入密集迭代周(zhōu)期。

其他(tā)影响市场的(de)消息

支付行业迎重(zhòng)要监管细则

央行4月22日发布《非银(yín)行支付机构监督管理条例实施细则（征求意见稿）》（下称《实施细则》），以保障《非银行(xíng)支付机构监督管理(lǐ)条例》（下称《条例》）有效实施。《实施(shī)细则》作为配合《条例》的部门规章，进一步明(míng)确了《条例》中主要(yào)股东、实际控制人等重要概念及内涵，细化支付机构设立、变更、终止等行政许可(kě)程序内容。

市场权威(wēi)专(zhuān)家认为，《实施细则(zé)》细化《条例》有关规定，将为支付机构规(guī)范健康发展提供坚实的制度基础，更好(hǎo)引导市场(chǎng)预(yù)期。《实施细则》明确了新旧(jiù)支付业务衔接方式，不改变原(yuán)有支付业务许可范围，设置了最长可达近5年的换证过渡(dù)期，有助于确保存量(liàng)支付机构平稳(wěn)过(guò)渡。

财政部：研究适当增(zēng)加储蓄国债发(fā)行规(guī)模

财政(zhèng)部国库司司长李先忠22日在发布会上表示，从今年3月、4月储蓄国债发行情况看，总体平稳，但确实存在局部的供需矛盾。为进一步满足投资者购债需求，下一步将采取以下四项(xiàng)措(cuò)施：一是密切关(guān)注储(chǔ)蓄国债的供需关(guān)系变化和销(xiāo)售情况，研究适(shì)当增加发行规模。二是研究(jiū)进一步(bù)调降单人购(gòu)买限额，使(shǐ)储蓄国债能(néng)够惠及更多的投(tóu)资者。三是在保(bǎo)障柜面销售的基础上，不断提升电子式储蓄国债的(de)信息化(huà)服务水平(píng)，稳步增加(jiā)电子式储(chǔ)蓄国债网上（手机）端销售额度。四(sì)是(shì)会同(tóng)有关部门，进一步优化凭证式(shì)储(chǔ)蓄(xù)国债的额度分配机制(zhì)，更好地匹配有实际需求的网点，并(bìng)研究优化凭证式和电(diàn)子式两种储蓄国债(zhài)发行比(bǐ)例的中长期(qī)安排，更好(hǎo)地满足(zú)投资者(zhě)购债(zhài)需求。

五部门发文(wén)加强农(nóng)村房屋建设管理

住房城乡建设部、应急管理部、自然资源部、农业农村部(bù)、市场监管总局近日联(lián)合印发《关于加强农村房屋建设管理(lǐ)的(de)指导意见》。指导意见明确，到2025年，实现农房质量安全全过程闭环监管，农房安全(quán)风险得到(dào)有效管(guǎn)控，农房质量安全普遍提升；到2035年，全面建立农房建设管理制度体系和(hé)技术标准体系，农房建设品质大(dà)幅度提升。

国家药监局优化化妆品安全评估管理

4月22日，国家(jiā)药监局制定并发布了《优化(huà)化(huà)妆品安全评估管理若干措(cuò)施》。要(yào)求加强技术指(zhǐ)导，提(tí)升化妆品(pǐn)安(ān)全评估能力(lì)。制定发布交叉(chā)参照、毒理学关注阈值、整合策略等相(xiāng)关技术指南，提(tí)升化(huà)妆品(pǐn)企业(yè)安全评估相(xiāng)关方法(fǎ)的应用能力；制定发(fā)布化(huà)妆品安全风险物质识别与评估技术指(zhǐ)南，提高化妆品原料风险识别、风险分析和风险防控水平；制定发布理化(huà)稳定性测试、防腐剂挑(tiāo)战测试、包材相(xiāng)容性测试评估等相关技术(shù)指(zhǐ)南，为(wèi)化妆品企业(yè)开展相关测(cè)试或者评估提(tí)供(gōng)参考。

海运市场淡季掀(xiān)涨价(jià)潮

据央视财经报道，海运市(shì)场有明显(xiǎn)的淡旺季特(tè)征，运费增长一(yī)般伴随着海运(yùn)旺季出现。近期，行业却在淡季掀(xiān)起“涨价潮”。马(mǎ)士基、达飞、赫伯(bó)罗特等头部船公司纷纷发布涨价函，部分航线涨(zhǎng)幅接近70%，一个40英尺的集装箱，运价上涨最(zuì)多的(de)达到了2000美(měi)元。据(jù)悉，此轮调价(jià)范围主(zhǔ)要集中在美国、南(nán)美、红海等(děng)方向。

校对：刘榕枝

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