近300亿证券业并购，迈进一大步！

国联与民生的并购，江苏国(guó)资委批复了！

9月3日晚间，国联证券公(gōng)告称(chēng)，其拟发行A股股份购买民生证券99.26%股(gǔ)份(fèn)并募(mù)集配套资金(jīn)的(de)重大资产重组事(shì)项，已获得江苏省政府(fǔ)国有(yǒu)资产监督管理(lǐ)委员会的“原则同意”。目前该(gāi)交易尚需股东大会审议批准，并经有权监管机(jī)构批准、核(hé)准或同意注册。

就(jiù)在不久前的8月8日，国(guó)联证券发布《发行股份购买资产(chǎn)并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》，官宣(xuān)拟通(tōng)过发行A股股(gǔ)份的方式，向国(guó)联集团、沣(fēng)泉峪等45名交易对方购买民生证券(quàn)合计99.26%股份，并募(mù)集配套资金(jīn)不超20亿元。这场(chǎng)交易的总(zǒng)对价达(dá)294.92亿元，且不含募集配套资金金额(é)。

获江苏国资(zī)批复

根据公告(gào)，国联证券收(shōu)到江苏(sū)省政府国有资产监(jiān)督管理委员会出具的《江苏省国资委关于国(guó)联证券股份有限公司发行股份(fèn)购买民生证券(quàn)股份有限(xiàn)公司资产并募集配套资金的批复》（苏国资复〔2024〕45号），江苏(sū)省政府国有资产监(jiān)督管理委员会原则同(tóng)意公司此次资(zī)产重组和配套融资的方案。

国联证券表示，此(cǐ)次(cì)交易构成重大资产重组，构成关联交(jiāo)易，不构成(chéng)重组上市。交易尚(shàng)需公司股(gǔ)东大会、A股(gǔ)类别股东(dōng)大(dà)会(huì)及(jí)H股类别股东大(dà)会审议批准，并经有权监管机(jī)构批准、核准或同意(yì)注(zhù)册。且交易能(néng)否取得前述批准、核准或同意(yì)注册及取得的时间均存在(zài)不确定性。

根据8月(yuè)8日晚间发布的公告，国联证券拟通过发行A股股份的方式向国联集团、沣泉峪等45名交易对方购买其合计持(chí)有的民生证券99.26%股份。本次募集配套资(zī)金总额不(bù)超过人民币20亿元，且发行A股股(gǔ)份数量不超过2.5亿股。募集(jí)资金扣除中介(jiè)机构费用及交易税费后，全部向民生证(zhèng)券增资，用于发展(zhǎn)民生证券业务。

具体而言，不超过10亿元(yuán)用于财富管理业务，目的是提升财(cái)富管理(lǐ)专业服(fú)务能力，构建服务生态，优(yōu)化网点布局、提升品牌(pái)形象。不超过10亿元用于信(xìn)息技术，目的是夯(hāng)实科技基础底座(zuò)，加强数字中台(tái)建(jiàn)设，持(chí)续推(tuī)进(jìn)应用产品(pǐn)创新，强化科技赋能。

此次交易完成后，国联证券控股(gǔ)股东、实际控制人未发生变化，民生证券及其(qí)控股子公司将(jiāng)成为(wèi)国(guó)联证券的(de)控股子公司。

“民生证券是经证监会核准(zhǔn)的全(quán)国性综合类证券公(gōng)司，拥有分布在全国近30个省（含直辖市及自治区）的经纪业(yè)务分(fēn)支机构，及具有(yǒu)显著竞争优势(shì)的投资银行业务。交易完成后，上市公司的业务布局将更加合理，各业务线实力将得到(dào)全面提(tí)升，致力于通过双方业务(wù)整(zhěng)合实(shí)现‘1+1>2’的效果从而实现上市公司的跨(kuà)越式发展。”国(guó)联(lián)证券称。

资产规模将增至1653亿元

根(gēn)据公告，此次交易后，以2024年1-3月数据计算(suàn)，国(guó)联证券(quàn)的资产规模将从932亿元，增长77%至1653亿元；营业收入也将从1.73亿元，大幅增长613%至(zhì)12.37亿元。“有利(lì)于增(zēng)强上市公司抗风险能(néng)力和(hé)持续(xù)经营能力，资产(chǎn)质量和(hé)整体(tǐ)经营业绩有所(suǒ)提升，符合全体股东的利益。”

国联证券8月30日晚间披(pī)露半年报，2024年上半年实现营业收入10.86亿元，同比下降39.91%；净利润(rùn)8770.93万元，同比下降(jiàng)85.39%。其中经纪及财富管理业务实现收入(rù)3.78亿元，同比增(zēng)长1.36%；投资银行业务实现收入1.73亿元，同比下降42.76%；资产管理(lǐ)及投资业务实现收入3.21亿元(yuán)，同比增长98.31%；信(xìn)用交易业务实现收入1.27亿元，同比(bǐ)下降17.07%；证券投资业务实现收入(rù)0.12亿元，同比下(xià)降98.41%。

不过(guò)，即便上半年业绩表现不(bù)佳，但国信证券非银团队(duì)仍认为，国联证券发行股份收购民生证券，综合实力或迎显著提(tí)升。以2023年(nián)数据计(jì)算，合并民生证券(quàn)后，公司总资产+84.05%、净资产+160.76%、营收+127.10%、归母净利润+89.78%。

上半年，国(guó)联证券新增客户数11.94万户，累计总客户数185.58万户，同比增长10.06%；基金投顾总签约客户(hù)数31.94万户，同比增长13.35%，授权账户资产规模69.58亿元，同比基本(běn)持平，累计上线合作渠道30家。

资管业务是国联证券增速最快的板块，期内实现净收(shōu)入(rù)3.1亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)111%，主要因为券商资管规模以及国联基金非货管理(lǐ)规模同(tóng)比增长。尤其是国联基金资(zī)产管理总(zǒng)规(guī)模为1833.9亿元，较年初增长23%，非货管(guǎn)理规(guī)模为1279亿元，较年(nián)初增长26%。

券商并购潮起

除了国联证(zhèng)券并购民生证券之(zhī)外，目前还有多家(jiā)券(quàn)商的并(bìng)购计划(huà)正在(zài)推进(jìn)之中。

今年(nián)7月，证(zhèng)监会公示信息显示，已依法受理国都证券变更主要股东、实际控制人(rén)申请，浙商证券将成为国都证券第一大股(gǔ)东(dōng)，持股34.25%。6月7日，浙商证券发布公告，该公司成为同(tóng)方创投所持国都证券5.95%股份公开挂牌项目、嘉融投资所持国都证券1.46%股份公开挂牌项目(mù)的(de)受(shòu)让方，成交价格分别为9.11亿元、2.24亿(yì)元。

无独有偶，6月24日，方正证券发布公(gōng)告，拟向北京(jīng)国资公司转(zhuǎn)让所持参股公(gōng)司瑞信证券49%的(de)股(gǔ)权，转让对价为(wèi)8.9亿元。此外，瑞银也将转让(ràng)36.01%瑞信证券股权同样给北京国资公司，价格约在(zài)6.51亿元，由此，三方也签署《关于瑞信证券(quàn)（中国）有限(xiàn)公司85.01%股权之股(gǔ)权出售和购买协议》。上述(shù)交易完成后，瑞银和北京国资公司将分别持(chí)有瑞信证券(quàn)14.99%和85.01%的股权。

8月21日(rì)，国信证券也公告称，正筹划发(fā)行股份购买深圳市资本运营集(jí)团持有的万和证(zhèng)券53.09%的股份。东海(hǎi)证(zhèng)券非银分析师陶圣禹(yǔ)认为，这预示着券商行业并购重组正从早期的业务/区域互补迈向国资体系内部整(zhěng)合。

据(jù)他分析，自中央金融工作会议提出建设一(yī)流投行开始，市场化并购(gòu)重组(zǔ)浪潮持续涌现。并(bìng)购初期，市(shì)场(chǎng)大多以业务或(huò)区域互补的目的推动版图完善，致(zhì)力于补足投行资管、经纪网点等业务短板(bǎn)，例如国联证券收购民生证券、浙商证券(quàn)收购国都证券、西部证券收购国融(róng)证券等。

现(xiàn)阶段，除国信证券(quàn)收购万和(hé)证券外，锦龙股份近(jìn)期也公告称将持(chí)有(yǒu)的东莞证券20%股权转让给东莞联合体(tǐ)，完成(chéng)后东莞国资委系统将成为第一(yī)大(dà)股东并控股近80%。“我们认为上(shàng)述两例表明国资(zī)体系内的股权整合(hé)已提上日程，通过对体系内牌照的整合，可以集中资源(yuán)进行(xíng)业务赋能，提升资本运营效率和牌照价值。整合后净(jìng)资本更为充实(shí)，在(zài)分类评价监管体(tǐ)系下的业务开(kāi)展有望打开新格局(jú)。”陶圣禹表示。

校对：彭其华

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修近300亿证券业并购，迈进一大步！