1.68万亿“航母”级券商来了！国泰君安、海通证券正式开启合并

　　界(jiè)面新闻记者 | 孙艺真(zhēn)

　　中国(guó)资本市场、证券(quàn)行业(yè)迎来具有标志性意义的重大事件。

　　国泰君安证券、海通证券于9月(yuè)5日晚间(jiān)双双发布停牌公告，拟筹(chóu)划重大资产重组，股票9月6日起停(tíng)牌。

　　国泰君安(ān)公告(gào)称，公司与(yǔ)海通证(zhèng)券正在筹划由公司(sī)通(tōng)过向海通证券全体(tǐ)A股换股股东发行A股股票、向海通证(zhèng)券全体(tǐ)H股换股股东(dōng)发行H股股票的方式(shì)换股吸收合并海通证券(quàn)并发行A股股票募集配套(tào)资金，股票停牌。

　　本次国泰君安证券、海通证券的合并(bìng)，是新(xīn)“国九条”实施以(yǐ)来(lái)头部券商合并重组的首单，也是中国资本市场史(shǐ)上规模最大的A+H双边 市场(chǎng)吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例，涉及多(duō)业务牌照与多家境(jìng)内外上市挂牌子企业，属(shǔ)于重大无先例的创新事项。

　　按照2023年(nián)数据测算(suàn)，合并后新机构的总(zǒng)资产(chǎn)、归母净资产将分别达(dá)1.68万亿元、3300亿元，均处(chù)于行业首位，证券业“超级(jí)航母”呼之欲出。

　　业内人士评价，国泰君安证(zhèng)券、海通证券同为大型综(zōng)合(hé)性券商，在(zài)业(yè)务结构(gòu)、数字科技、合(hé)规风控、科创金融、国际布局(jú)等方面各具特色。本次合并符(fú)合两家公司的战略发展方向，既有利于双方(fāng)共享专业能力和客户资源，增强客户服务能力，提升集约管理水(shuǐ)平与运营效率(lǜ)；也有利于推动优(yōu)势互补，完(wán)善重点(diǎn)领域、重点产业、重点区域布(bù)局(jú)，全(quán)面提升抗风险能力，增强核心竞争力，更好履行职责使命，提升服务实体经济能级(jí)。

　　政策方面，近期，中央和相关部门多(duō)次强调推动头部证券公司做优(yōu)做强。去年10月底召开(kāi)的中央(yāng)金融工作(zuò)会议提出要(yào)“加快建设金融强国”“培育一流投资银行和投资机(jī)构”“支持国有大型(xíng)金融机构做优做强”。今年4月，国务院发布(bù)新“国九条(tiáo)”，提出“支(zhī)持(chí)头部机构通过(guò)并购重组、组织 创新等方(fāng)式提升核心竞争力(lì)”。证监会也集中出台相关配(pèi)套政策文件，明确“到2035年形成(chéng)2至3家具备(bèi)国际竞争力与市场(chǎng)引领力的投资银行和投资机构”的(de)目(mù)标。

　　国泰君安证券、海通证券均(jūn)为国内历史最悠久、规模最(zuì)大的(de)综合类证券公司之一，成功跨(kuà)越了中(zhōng)国资(zī)本市场发展的全部历程与各个周(zhōu)期(qī)。

　　其(qí)中国泰君安证券由诞生(shēng)于1992年(nián)的国泰证券和君安证券在1999年新设(shè)合并成立，综合实力长期保持行业前三；海通证券成立(lì)于(yú)1988年，是国内最早成(chéng)立的证(zhèng)券公(gōng)司中唯一未被更名、合(hé)并的(de)大(dà)型证券公司。

　　上海市委书记陈吉(jí)宁今年6月调研国泰君
安证券，要求加快向具备国(guó)际(jì)竞争力和市场(1.68万亿“航母”级券商来了！国泰君安、海通证券正式开启合并chǎng)影响(xiǎng)力的投资(zī)银(yín)行迈进。

　　本次合并的另一项重(zhòng)要背景是两家券商同属上(shàng)海(hǎi)国
资。公开资料显示，国泰君(jūn)安证券实际控制人为上海国际集团有限公(gōng)司，海通证券第(dì)一(yī)大股东为上(shàng)海国盛（集团）有限公司。

　　强大(dà)的金融机构(gòu)和国际金融中心(xīn)是金融强国的关(guān)键要素(sù)，《上海1.68万亿“航母”级券商来了！国泰君安、海通证券正式开启合并市贯彻〈国有企(qǐ)业改革深化提升行动方案（2023-2025年）〉的(de)实施方案》明确提出要“支持头部证券公司加强业务创新(xīn)、集团化(huà)经(jīng)营、并购重组，打造一流投资银行”，上海(hǎi)十二届市委五次全会提出要“深入推进国企改革深化提升行(xíng)动”“紧紧围(wéi)绕‘五个中(zhōng)心’建设加大改(gǎi)革开放突(tū)破力(lì)度(dù)”。

　　相关(guān)专家指出，本次合并重组有利于整合上海金融(róng)国资(zī)优势资源，打造一家与上海国际金(jīn)融 中心(xīn)地位相匹(pǐ)配的(de)一流投资银行，有(yǒu)效健全完善上(shàng)海国际金融中心的要素体系，增强上海国际金融中心竞争力影(yǐng)响力(lì)，推(tuī)动上海(hǎi)走出(chū)一条中国特色的国际金融中心建(jiàn)设之路，更好地服务建设金融(róng)强(qiáng)国的战略目标。

　　国泰君安证券和海(hǎi)通证券在业务(wù)结构、风险(xiǎn)管理、数字科技、客户资源等方面各具特色，双方通过合(hé)并可以形成更强综合实力。合并后，新机构各项业务将全面提升，符合中央金融工作会议关于建设 国际一流投(tóu)资银行(xíng)的目标定位，更好支持实体经济。

　　合并(bìng)后，新机构将以服(fú)务“金融(róng)强国”建设为己任，强(qiáng)化功(gōng)能定位，对标国(guó)际一 流投行，切实做好直接融资“服务商(shāng)”、资
本市场“看门人”、社会财富“管理(lǐ)者(zhě)”，全力(lì)当好服务实体经济的主力(lì)军和维护金(jīn)融稳定的压舱石，加快向具备国际(jì)竞争力和市场(chǎng)引(yǐn)领力的投资(zī)银行迈进。

　　当前，上海正着力深化“五个中心”建设，加快建成具有世(shì)界影(yǐng)响力的社会主义现代(dài)化国际大都市。作为上海地方经
济的重要支柱之一，上海国资国企积极响应，以(yǐ)新一轮国企改革(gé)为契机，进一步 优化国资布局，做强做优做大国有资本和国有企业。

　　在此背景下，国泰君安证(zhèng)券与海通证券的合并将催生出一家航母级(jí)证券公司(sī)，不仅(jǐn)有利于国有(yǒu)资产规模化发展，也将为企业市值提振1.68万亿“航母”级券商来了！国泰君安、海通证券正式开启合并、国有资产保值增值奠定基础(chǔ)。

　　值得一提的是，国泰君安和海通证券(quàn)旗下基金公司变阵将成为此(cǐ)次(cì)合并的一大看点。据《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法(fǎ)》规定
，“一参一控一(yī)牌(pái)”意即，同一主体在(zài)参股(gǔ)一家基金、控(kòng)股一家基金(jīn)的基础上(shàng)，还可以再(zài)申请一块公募牌照。而国君和海通均持股多家公募机构。

　　国(guó)泰君安目前持有华安(ān)基金管理有限公司51%的股权。此外，6月21日，证监会披露的
最新信息显示(shì)，国联(lián)安基(jī)金股权变更的申请(qǐng)仍在等待证监会(huì)受理。若股权变更完成后，国泰(tài)君安(ān)证券将持有国联安基金49%的股权。

　　海(hǎi)通证券则持有海富通基金51%的股权，持有参股(gǔ)富国基(jī)金(jīn)27.775%股权(quán)。

　　最新半年报显示(shì)，持有公募牌照的国泰君(jūn)安资管管理(lǐ)资产规模5870.30亿元(yuán)、较上年(nián)末增长6.3%。一直意图申请(qǐng)公募牌照的海通资管资产管理规模为782亿元(yuán)。

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