国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股 票质押回购业务也拖后腿

8月23日晚间，国海证券发布了2024年(nián)半年报，其上半年营业收入和归母净利润(rùn)分别为19.25亿元和1.43亿元，分别同比下滑7.33%和63.45%。

对于营收下滑的原(yuán)因，国海证(zhèng)券表示，是因为手续费
及佣金净收入 、公允价值(zhí)变动收益、投资收益减(jiǎn)少。

今年上半年，国海(hǎi)证券的手续费及佣金净收入为7.73亿元，同(tóng)比下滑18.37%；投资收(shōu)益(yì)和公允价值变动收(shōu)益分别为3.36亿元和0.35亿元，分别同比下(xià)滑了7.98%和71.07%。

国海证券在此前的业绩预告中也(yě)提及(jí)，受市场波动等多方面因素影响，公司权益投资、投资 银行等业务收(shōu)入同比下(xià)降，同时报告(gào)期内计提资产减值(zhí)准备(bèi)增加，公司整体业绩下滑。

投行收入腰斩，资管规模增长

从手续费及佣金净收入(rù)来看，投资银行业(yè)务手续费(fèi)净收入为0.49亿元，同比(bǐ)下滑了53.70%。国海(hǎi)证券对此解释原(yuán)因为(wèi)承销保荐(jiàn)业(yè)务手续费收入减少。

分业务板块来看，国海证券的投行(xíng)业务（企业金融服务业务）收入为0.15亿元，同比下滑67.74%。

权益融资业务方面，去年下半年以来，IPO及再融资节奏放缓。据(jù)国海证券半年报中的数据，今(jīn)年上半年(nián)A股IP0企业44家(jiā)，同(tóng)比下降74.57%；IP0 募集资金总额324.78亿(yì)元，同比减少84.51%。

国海证券上半年仅完成1单再 融资项目、1单新三(sān)板挂牌项(xiàng)目。截
至(zhì)2024年3月，国海证券股票主承销收入(rù)行业排名29位（源(yuán)自中国证券业协会数据）。

固定收益融资业务(wù)方面，国海证券(quàn)上半年上(shàng)半年发行了7只债券，累计承销(xiāo)规模22.24亿元(yuán)。国海证券称，上(shàng)半(bàn)年积(jī)极推进与柳州、防城港等广西区内地市的战略合作，发行广西首(shǒu)单“一带一(yī)路”非公开(kāi)公司债券。对于债券(quàn)发行，国(guó)海证券有自己的思路，聚焦“一带一路”、科技创(chuàng)新、小微企(qǐ)业专(zhuān)项公司债等创新品种债券(quàn)。

国海证券最大的(de)业务——财(cái)富管理业务收入也处于下滑态势(shì)。据Wind数据，上半年两市 A股成交额(é)100.94万亿元，同比下滑9.25%。同期(qī)，国海(hǎi)证券财富管理业务收入5.48亿元，同比下滑(huá)9.37%；经纪业务手续费净收入为3.69亿元，同比下滑10.71%。

国海证券2023年营收与归母(mǔ)净利润双增，主要依靠自营
业务爆发。但今年上半年其自(zì)营业务表现不佳，其销售交
易与投资业 务收入(rù)2.48亿元，同(tóng)比下滑了(le)11.42%。具体(tǐ)来看，其投资收益和公允价值变动收益分别同比下滑了(le)7.98%和71.07%。

不过，国海证券(quàn)资(zī)产管理业务在发力。虽然其投资管理业务收入为3.12亿元，同比下滑了35.76%，但资产管(guǎn)理业务手续(xù)费净收入0.99亿元，同比上(shàng)升15.08%。

半年报显示，国海证券今年上(shàng)半年主动管理规(guī)模(mó)持续(xù)增长。截至2024年6月末，其资产管理业务管理规(guī)模达632.68亿元，其中标(biāo)准化主动管理规(guī)模
较2023年末(mò)增长5.67%；机构客户标准化产品保有规(guī)模较2023年末增(zēng)长20.89%；电商标准化产品保有规模较2023年末增长(zhǎng)10.21%。同时，国海证券旗下公募基金——国海富兰(lán)克(kè)林基金资产管理规模为794.71亿元，较2023年末增长6.28%。

此外，国海证券还提到，公司在支付宝平台“国海资管财(cái)富号”粉(fěn)丝数量达11.36万，同(tóng)比(bǐ)增长148.03%。

股票(piào)质押回购业务拖累业绩

除(chú)了营收下滑，导致归母净利润大跌的另一个因素是，国海(hǎi)证券的(de)营业支出因为信(xìn)用减(jiǎn)值损(sǔn)失、其他业务成本增加同比上升(shēng)了12.96%。

上半年，国海证券的信用减值损失2.05亿元，而上年同期为-0.28亿元。国(guó)海证券表示，这是因为本期(qī)买(mǎi)入返售(shòu)金融资产减值损失增加。

在(zài)7月9日国海证券发布(bù)的计提资(zī)产减值准备的公告中显示，今年第二季度，国海证券为买入返(fǎn)售金融资(zī)产计提(tí)了(le)1.30亿元(yuán)的资产减值准(zhǔn)备，主要涉及股票质押式回(huí)购交易业务。国海证券(quàn)当季共计提1.46亿元(yuán)的资产减值准(zhǔn)备，将减少当(dāng)季(jì)1.09亿元的净利(lì)润。

而一季度，国海证券计提资产减(jiǎn)值准备金额共(gòng)计0.66亿元(yuán)，减少当季净利润0.49亿元，主要也是涉及股票质押式回购交易业务。

尽管上半年业绩出现大幅度下(xià)滑，国(guó)海证券仍将实施中(zhōng)期分红。

半年报中(zhōng)披露，上半年，国(guó)海证券实现(xiàn)的可供(gōng)投资者分配(pèi)的利(lì)润为(wèi)1.31亿元。据此，国(guó)海证券以公
司现有总股(gǔ)本63.86亿股为(wèi)基数，向全体股 东(dōng)每(měi)10股派发现金股
利0.06元（含税(shuì)），不派送股票股(gǔ)利，共(gòng)分配利润0.38亿元，占当期可分配利润的比例为(wèi)29.22%。

此前，国(guó)海证券2023年年度股东大会同意授(shòu)权董事会，在现(xiàn)金分红比例不超过当期实现的可(kě)供分配利润35%的前(qián)提下，制定公司2024年中期利润(rùn)分配方案。

8月23日晚(wǎn)间，国海证券发布了2024年半年报，其 上半年营业收入和归母净利润分别(bié)为19.25亿元和1.43亿(yì)元，分别同(tóng)比下滑7.33%和 63.45%。

对于营(yíng)收下滑的原
因，国海证券表示(shì)，是因为手续(xù)费及佣金净收入(rù)、公(gōng)允价值变动(dòng)收益、投资收益减少。

今年上半年(nián)，国海证(zhèng)券的手续费及佣金净收入为7.73亿元(yuán)，同比 下滑18.37%；投资(zī)收益和公 允价值变动收(shōu)益(yì)分(fēn)别为3.36亿(yì)元和0.35亿元，分别同比下滑了7.98%和71.07%。

国海证券(quàn)在(zài)此前的业绩预告中也提及，受市场波动等多方面因素影响，公司权益投资、投(tóu)资银行等业务收入同比下降，同时报告期内计提资产减值准备增加，公司整体业(yè)绩下(xià)滑。

从手续费及佣金净收入来看，投资银行业务手(shǒu)续费净(jìng)收(shōu)入为0.49亿元，同比下滑了53.70%。国(guó)海证券(quàn)对此解释原因为承销保荐业务手续费收入减(jiǎn)少。

分业务板块来(lái)看，国海证券的投行业务（企业金融服务(wù)业务）收入(rù)为0.15亿元，同比下(xià)滑67.74%。

权益融(róng)资业务方面，去年下半年以来(lái)，IPO及再融资节奏放缓。据国海证券半年报中的数据，今年(nián)上半年A股IP0企(qǐ)业44家，同比(bǐ)下降74.57%国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿；IP0 募集资金总(zǒng)额324.78亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少84.51%。

国海证券(quàn)上半年仅完成1单再融资项目、1单(dān)新三板挂牌项目。截至(zhì)2024年3月，国海证券股票主承销(xiāo)收入行业(yè)排名29位（源自中国证券业协会数据）。

固定(dìng)收(shōu)益融资(zī)业务方(fāng)面，国海证券上(shàng)半年上半年(nián)发行了(le)7只债券，累计承销规模
22.24亿元。国海证券(quàn)称，上半年积(jī)极推进与柳州(zhōu)、防城港 等广西区内地市的战略合作，发行广西首单“一带一路”非公开公司债(zhài)券。对(duì)于债券发行，国海(hǎi)证券有自(zì)己的思路，聚焦“一带一路”、科 技创新、小(xiǎo)微(wēi)企业专项公司债等创新品种债券。

国
海证券最大的业(yè)务——财富管理业务收(shōu)入也处于下滑态(tài)势。据Wind数据，上半(bàn)年两市 A股成交(jiāo)额100.94万(wàn)亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下滑9.25%。同期，国海证(zhèng)券财富管理业务收入5.48亿元，同比下滑9.37%；经纪业务
手续费净收入为3.69亿元，同(tóng)比下滑10.71%。

国(guó)海证券2023年营收与归(guī)母净利润(rùn)双增，主要(yào)依靠自(zì)营(yíng)业务爆发。但今年上半(bàn)年其自营业务表现不佳，其销售交易与投资业务收入2.48亿元，同比下滑了11.42%。具体来看，其投资(zī)收益和公允价值变动收益分别同比下滑了7.98%和71.07%。

不过，国海证(zhèng)券资(zī)产管理业务在发力。虽然其
投(tóu)资管理业务收入为3.12亿元，同比下(xià)滑了35.76%，但资产(chǎn)管(guǎn)理业务手续(xù)费净收入0.99亿元，同比上升15.08%。

半年报(bào)显示，国海证(zhèng)券今(jīn)年(nián)上半年主动管(guǎn)理规模持续增(zēng)长。截至(zhì)2024年6月末，其资产管理业务管理规模达632.68亿元，其中标准化主动管理规模较2023年末
增长5.67%；机构客户标
准化产品保(bǎo)有规模较(jiào)2023年末增长20.89%；电商标准化产品保有规模(mó)较2023年末 增长10.21%。同时，国海证券旗(qí)下公募基金——国海富兰
克林(lín)基(jī)金资产管理(lǐ)规(guī)模为794.71亿元，较2023年(nián)末增长6.28%。

此外，国海证券还提(tí)到，公司在支付宝平台“国海(hǎi)资管财富号”粉丝数量达11.36万，同比增长148.03%。

股票质押回购业务拖累业绩

除了营收下(xià)滑，导(dǎo)致归(guī)母净利润(rùn)大跌的(de)另一个因素是，国海证券 的营业支出因为信用减值损失、其他业务成本增加同比上(shàng)升了12.96%。

上半年，国海证(zhèng)券的信用减值损(sǔn)失2.05亿元，而上年(nián)同期为-0.28亿元。国(guó)海证券表示，这(zhè)是因为本期买入返售金融资产减值损失增加(jiā)。

在7月9日(rì)国海证券发布的计提资产(chǎn)减值准备的公告中显示，今年第二季度，国海证(zhèng)券为买(mǎi)入返售金融资产(chǎn)计提了1.30亿(yì)元的(de)资产减值(zhí)准备，主要涉及股票(piào)质押式回购(gòu)交易业务。国(guó)海证券当季共计提1.46亿(yì)元的资产减值(zhí)准备，将减少当季1.09亿元的(de)净利(lì)润。

而一季度，国海证券计提资(zī)产(chǎn)减值准备金额共计0.66亿元，减少当(dāng)季净利润0.49亿(yì)元，主要也是涉及股票质押式回(huí)购交易业(yè)务。

尽管上半年业绩出现(xiàn)大幅度下滑，国(guó)海证券仍将(jiāng)实施中(zhōng)期分红。

半年(nián)报中披露，上(shàng)半年，国(guó)海证券实现的可供(gōng)投资者分配的利润为1.31亿元。据此，国海(hǎi)证券以公司现有总股本63.86亿股 为(wèi)基数，向(xiàng)全体股东每10股派发现金股利0.06元（含税），不派送股票股利，共(gòng)分配利润(rùn)0.38亿元，占当期可分配利润的比(bǐ)例为29.22%。

此前，国海证(zhèng)券2023年年 度股东大会(huì)同意授权董事会(huì)，在现金(jīn)分红比例不超过当(dāng)期实现的(de)可供分配利润(rùn)35%的前(qián)提下，制(zhì)定公司2024年中期利润分配方案。

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