看跌信号闪烁！美股反弹 但9.5万亿美元的ETF市场中恐慌情绪渐起

在9.5万亿美元(yuán)规模的ETF市场中，悲观迹象(xiàng)越来越多，可能会暴(bào)露出周三(sān)由逢低买入的美股上涨面(miàn)临着威胁。交易活(huó)动显示，市场 对一(yī)些ETF的需求不断增长，这些基金从大型科(kē)技股、小型公司和 半导体股的下(xià)跌(diē)中获利。

以杠杆投资(zī)产(chǎn)品为例，这些产品旨在创(chuàng)造两倍或(huò)三倍于标普500指数、纳斯达克100指数、道琼斯工业平均指数、小盘股和芯片(piàn)制造商
的反向表现。Strategas Securities编制的数
据显示
，追
踪(zōng)这类主题的10只最大ETF的(de)成
交量本月稳 步上升。

该公司ETF策略师Todd Sohn表(biǎo)示，当市场出现低迷时，投资者通常会更加积极地交易这类产品。他(tā)指出(chū)：“反(fǎn)向产品数量是衡量恐惧和焦虑的一个指标。”

彭博Athanasios Psarofagis汇编的数(shù)据显示，相对于多
头(tóu)ETF，杠杆型反(fǎn)向(xiàng)ETF的日交(jiāo)易量正在上升，这(zhè)是另一个避险情绪升温的迹象(xiàng)。价(jià)差仍然(rán)偏向于做多，但差距是去年以(yǐ)来最小的。这些(xiē)利用
衍(yǎn)生品提高回报的高强度反向ETF，已成为交易员表达观点的(de)流行方(fāng)式。

看跌信号闪烁！美股反弹 但9.5万亿美元的ETF市场中恐慌情绪渐起cms-style="font-L">诚然，周三美国股市上涨，芯片制造商领(lǐng)涨，最新的CPI数据(jù)巩固了美联储下周降
息25个基点的预期。尽管标(biāo)普500指数(shù)上周大幅下挫，但今年以来仍上涨了约16%。

但这些ETF产品的交(jiāo)易凸显了华尔街对人工智能推动(dòng)的涨势的担忧。华尔街(jiē)知(zhī)名空头、摩根 士丹利策略师Mike Wilson周三称，这种繁荣“炒过头了(le)”。

其他市场指标也显(xiǎn)示出类似的担忧。例(lì)如，金融(róng)分析公司S3 Partners的数(shù)据显示，310亿美元规模的iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF(LQD.US)的做空量达到去年(nián)6月以来的最高水(shuǐ)平。

Psarofagis表示，典型(xíng)的逢低买入心态(tài)最近(jìn)在(zài)ETF中也相(xiāng)对疲弱。数据显示，与今年相比，在美国股市全面下跌后的几周内，2021年(nián)至2023年的股票ETF流量要强劲得多。

在WallachBeth Capital的ETF主(zhǔ)管Mohit Bajaj看来，所有这些指标可能只(zhǐ)是表明，投资者(zhě)在等待时机(jī)，看(kàn)看下周美联储会议的结果如何。他(tā)表示(shì):“随着美联储即将宣布(bù)的政策，以及未来几周将(jiāng)发(fā)生的(de)指数9月再(zài)平(píng)衡，市场出现(xiàn)了一些波(bō)动(dòng)。许多投资者只是(shì)在等待事情稍微(wēi)稳定(dìng)下来(lái)，这并(bìng)不奇怪。”

责任编辑(jí)：于健 SF069

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