中信证券：预计年内将有增量
财政货币政策推出

证券(quàn)时报e公司讯，中信证券(quàn)研(yán)报表示，受制造(zào)业处于传统生(shēng)产淡(dàn)季、国内(nèi)有效需求不足 以及局(jú)部地区高温(wēn)多雨天气影响，8月制造业PMI录得49.1%，较上月(yuè)下(xià)降0.3个(gè)百分点，继续低于荣枯(kū)线(xiàn)。分项中，8月生产指数、新订单指数分别较过去五年季节性水平均值低1.8个、1.2个百分点(diǎn)。从(cóng)结构上看，8月高技术制造业和装备制造业景气表现(xiàn)亮眼，新动能培(péi)育进(jìn)一步加快。非制造业方面，截至今年(nián)8月 ，服务业PMI连续六个(gè)月低于(yú)过去五年季节性水平均值，指向服务业修复动能延续放缓。8月(yuè)建(jiàn)筑业PMI与过
去五年同期均(jūn)值的差距(jù)扩大至(zhì)7.8个百(bǎi)分点，可能反映出基建实物工作量落地(dì)效(xiào)果(guǒ)仍(réng)旧不及(jí)预期。向后看，当前市场需求恢复基础(chǔ)尚不牢固、制造(zào)业(yè)企业(yè)经营预期仍然偏弱，可能会对制造业PMI修(xiū)复造成一定拖累。7月(yuè)政(zhèng)治局会(huì)议着重强调(diào)“提振消费”在下半年经(jīng)济工作(zuò)部署中的重要性，提出“以提振消费为重点扩大国内需求，经济政策(cè)的着(zhe)力点要(yào)更多转(zhuǎn)向惠民生、促(cù)消中信证券：预计年内将有增量财政货币政策推出(xiāo)费”，预计(jì)年内将有增中信证券：预计年内将有增量财政货币政策推出量财(cái)政货币政(zhèng)策推出，期待相关稳增长(zhǎng)政策后续能逐步提振(zhèn)消费(fèi)需(xū)求、促(cù)进制造(zào)业景气回(huí)升。

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