调查：相 较特朗普 哈里斯赢得大选对美国国债更有利

　　调查显示，与唐纳德·特朗普获胜相(xiāng)比，卡玛拉·哈里斯赢得11月调查：相较特朗普 哈里斯赢得大选对美国国债更有利美国总统大选被视为(wèi)对美国国债更有(yǒu)利，而(ér)对股市更糟。

　　如果特(tè)朗普获胜，半数调(diào)查受访者表示计划(huà)增加对股市敞(chǎng)口，而(ér)只(zhǐ)有28%的受访者表示在哈里(lǐ)斯当选总统的(de)情况下会这(zhè)样做。如果(guǒ)哈里(lǐ)斯(sī)获胜，超过三分之一的受访者(zhě)称会削减股票(piào)持仓。与此同时，340名受(shòu)访(fǎng)者中(zhōng)的近一半表示，如(rú)果特朗普获胜，他们会(huì)减持债券。约(yuē)23%的受访者(zhě)表示若哈里斯获胜会这样做(zuò)。

　　机构投资(zī)者认(rèn)为，特朗普将白宫置于共和党人的控制之下，可能比哈(hā)里斯将白(bái)宫继续(xù)留在民主(zhǔ)党人手中对金融市场的(de)影响更大。约三分之一的受访者表示，如果哈里斯获胜，他们可能会保持(chí)股(gǔ)市敞口(kǒu)不变，而(ér)如果特朗普获胜(shèng)，这一比例为24%。约(yuē)一半受 访者计划在哈里斯执政(zhèng)下保持债券(quàn)持仓不变，而在特朗普执政(zhèng)下这一比例为37%。

　　投资组(zǔ)合经理、交易员和经济学家等调查参与者清楚地看到了两位候选人间的一(yī)些差异。尽管(guǎn)如(rú)此，在特(tè)朗普和哈(hā)里斯辩论当周9月9日至13日(rì)进(jìn)行的(de)调查中，54%的受访者表示尚未为(wèi)大(dà)选做(zuò)调仓准备，而余下为特朗普或(huò)哈里斯获胜(shèng)做准备的比例各占一半。大多(duō)数受访者(zhě)在辩论后或过程中回答了调查。

　　历史表明，无(wú)论哪方入主白宫，股市都倾向于上涨。CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall的数据显示，标普(pǔ)500指数自(zì)1945年以来(lái)的(de)平均(jūn)年回报率(lǜ)在(zài)民主党人执(zhí)政期间(jiān)为上涨11%，在共和党(dǎng)人执(zhí)政期间(jiān)为 上涨7%。在最近六任总 统中，只(zhǐ)有小(xiǎo)布什（George W． Bush）见证了标普500指数在他任期内下跌，并(bìng)且他(tā)是在大衰退（Great Recession）时期离任的。

　　通胀下降(jiàng)以及美联储最快将于本(běn)周降(jiàng)息的前景助力美(měi)国国债在年内(nèi)上涨(zhǎng)。近一半(bàn)的调查(chá)受访者认(rèn)为，国债在下(xià)一
任总统
任期(qī)内(nèi)可能会继续(xù)走高。

　　虽然放松货(huò)币政策通常会推(tuī)动(dòng)收益(yì)率下(xià)降和债券价格(gé)上(shàng)涨，但扩张性财政计划往往会产生(shēng)相反(fǎn)效果。预计(jì)两(liǎng)位总统候选人都(dōu)会增加(jiā)联邦(bāng)借贷。研究显示，特朗普永久延长2017年(nián)减税政策的提议可能导致10年后美国债务与GDP之比达到(dào)142%，比二战结束时高出约(yuē)20%。

　　绝大多数调查受访者预(yù)计
，美国主权评(píng)级
在下一任总统任期内不会出(chū)现被下调的情况。这在美国历史上迄今仅发生过两次。

　　约三分之二的受访投资者预(yù)计，未来四(sì)年美国
股市将跑赢全球同(tóng)行。投资者认(rèn)为
，过去两年“美股例外论”主要由围绕人工智能的热潮推动，并且在美国市场，英伟达或苹果等超大(dà)盘科技(jì)股将继(jì)续占据主导地位。

责任编辑：刘明亮

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