车企中报|上汽集团营收首次被比亚迪反超主要经营指标全线下滑

专题：新浪财经上(shàng)市公司研究院

　　出品：新浪(làng)财经上市公司研究(jiū)院

　　作者：昊

　　A股上市乘用车企2024年中报已全部出炉。从披露(lù)的成绩单(dān)来(lái)看(kàn)，营收同比增减占(zhàn)比各半，而(ér)归母净利润和体现汽车销售主业经营业绩的扣非净利润下滑的车企(qǐ)则占比过(guò)半，突显(xiǎn)出在上半(bàn)年国内汽车市场日益激烈的价格(gé)战之下，各家车企经营能力的差距。

　　值得注意的是，在销量、利润和(hé)市值先(xiān)后(hòu)被比亚(yà)迪超过后，上汽集团首(shǒu)次让出了营收(shōu)榜(bǎng)首的(de)宝(bǎo)座。进入新能源汽车时代后，上汽(qì)已经陆续丢掉几(jǐ)乎(hū)全部重要经营指标第一的位置。

　　上半年，上(shàng)汽集团的(de)营收继续下滑而比亚迪继续增长，收(shōu)入规模首次被比亚迪反超，此外，利润、销量和盈利能力也全线下滑(huá)。由于(yú)销售不畅，上(shàng)汽(qì)集团存货周转(zhuǎn)天数和应收(shōu)账款周(zhōu)转天数持续攀升，并双双创下新高，营运能力(lì)下行趋势不减。

　　分(fēn)品牌(pái)看，上汽(qì)通用成为集团最主(zhǔ)要的拖累因素。上半年，上汽通用销量腰斩(zhǎn)，且(qiě)跌幅仍在逐月增加，营收也(yě)同步腰(yāo)斩(zhǎn)，净利润更是从盈利5亿骤降至巨亏23亿。

　　除上汽通用外，上汽大众、上(shàng)汽通用五菱等重要子(zi)公司业绩虽仍在增长，但销(xiāo)量也已出现加速下(xià)滑的迹象(xiàng)。

　　近期，上汽(qì)集团和(hé)上汽通用等密集换帅，但能否从根本上解决问题并最终走出(chū)困境，还有待(dài)继续观察。

　　主要经营指标(biāo)全线下滑存货和应收账款周转天数连创新(xīn)高

　　今年上半年，上汽集团实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)2846.9亿元，同比下降12.8%，归母净利润66.3亿，同(tóng)比下降6.5%，扣非净利润(rùn)10.2亿，同(tóng)比大降82.0%，整车销(xiāo)量182.70万辆，同比下降(jiàng)11.81%。

　　由于比亚迪上半年营(yíng)收同比继(jì)续增长15.8%，此消彼长之下，上汽集团继销(xiāo)量(liàng)、利润和市值后，收入规(guī)模也被比亚迪(dí)反超，让(ràng)出了车企几乎所有重要指标第一的宝座。

　　收入、利润(rùn)和销(xiāo)量下滑的同(tóng)时，盈利能(néng)力(lì)也逐年下台阶(jiē)。上半年，上汽集团毛利率跌至8.5%，同比下降(jiàng)1.1个百分点，与比亚迪的差距进一步加(jiā)大。车企中报|上汽集团营收首次被比亚迪反超主要经营指标全线下滑

　　由于市场竞争日趋激烈、销售不畅，上汽(qì)集(jí)团上半年存货周转(zhuǎn)天数升(shēng)至(zhì)69天，同(tóng)比增加21%，应(yīng)收账款周转(zhuǎn)天数(shù)升至46天，同比增加(jiā)25%，并双(shuāng)双创(chuàng)下(xià)同期历(lì)史新(xīn)高，营运能(néng)力下行(xíng)趋势有(yǒu)增无减。

　　上汽通用成主要拖累因素合资品牌销量集体加(jiā)速下行

　　分品牌来看，上汽通用成为上汽集团上半年(nián)最(zuì)主要的拖(tuō)累因素。

　　今年前6个(gè)月，上汽通用累计销售(shòu)22.56万辆，同比(bǐ)下降(jiàng)49.98%，几近腰斩。值得注意的是，6月、7月和8月销量同比分别下降72%、82%和82%，进入下半年降幅仍(réng)在扩大。

　　此外，上汽通(tōng)用上半年实现营(yíng)收320亿，同比(bǐ)下降(jiàng)48%，与销量同步腰斩，净利润为-22.7亿，从去年同期盈利5.3亿(yì)大幅(fú)转亏(kuī)。

　　除上汽通用外，上汽(qì)大众、上汽通用五菱等重要子公司收入和利润虽仍在增长，但销量也已(yǐ)出现加速下滑的迹象。

　　其中，上汽大众上半年销售51.2万(wàn)辆(liàng)，同比增长1.75%，6月(yuè)、7月和8月单(dān)月销量同比下降14%、18%和(hé)23%；上汽通用五菱上半年销(xiāo)售57.0万辆，同比增长9.60%，而6月、7月和8月单月(yuè)销量同比下降4%、32%和(hé)30%，加速下滑迹象(xiàng)明显。

　　面对(duì)艰难(nán)局面，上(shàng)汽集团和上汽通(tōng)用等也开(kāi)始(shǐ)了高层人事(shì)的(de)密集调整。

　　7月8日，上(shàng)汽集团公告收到董事(shì)长陈虹提交的(de)书面辞(cí)职申请，陈虹由于到龄退休，申请辞去董事长(zhǎng)等职务；同时，董事会选举王晓秋(qiū)为董事长，聘任贾健旭担任公司总裁。

　　一个(gè)月后的8月9日(rì)，上汽通用也宣布，原泛亚(yà)汽车(chē)技术中心执行副总经(jīng)理卢晓接替(tì)庄菁雄，担任公司总经理；原上汽集团(tuán)总裁助理(lǐ)蔡宾，担任公司(sī)党(dǎng)委书记。同时，由原(yuán)上汽通用五菱副总经理(lǐ)薛海涛接替陆一担任公司副总经理，负责市场营销的相关工作。此外，上汽大众、上(shàng)汽乘用车等子(zi)公司重要职位(wèi)亦(yì)有重大变(biàn)动。

　　然而，近期的密集换(huàn)帅能否从根本上解决问题并(bìng)最终带领公司走出困境，还有待进(jìn)一步观(guān)察(chá)。

责任编辑：公司观察(chá)

专题：新浪财经上(shàng)市公司研究院

　　出品(pǐn)：新浪财经上市公司研究院

　　作者：昊

　　A股上市乘用车企2024年(nián)中报已全(quán)部出炉。从披露的(de)成绩单来看，营收同比增减占比各半，而归母净利(lì)润(rùn)和体现汽车销售主业经营业绩的(de)扣非净利润下滑(huá)的车企则占比过半，突(tū)显出在上(shàng)半年国内汽车市场日(rì)益(yì)激烈的价格(gé)战之下，各家车企经(jīng)营能力的差距。

　　值得注意的是，在(zài)销量、利润和市值先后被比亚迪超过后，上汽集团首次让出了营收榜首的宝座(zuò)。进入新能(néng)源汽车时代后，上汽已经陆(lù)续丢掉几乎全部(bù)重要经营指(zhǐ)标第一的位置。

　　上(shàng)半年，上汽集团的营收(shōu)继续下滑而比亚迪(dí)继(jì)续增长，收(shōu)入规模首次被比亚迪反超，此外，利润、销量和盈(yíng)利能力也(yě)全(quán)线下滑。由于销售不畅，上汽(qì)集团存货周(zhōu)转天数和应收账款周转天数持续攀(pān)升，并双双创下新高，营运能力下行趋势不(bù)减。

　　分品牌看，上汽通用(yòng)成为集团最主要的拖(tuō)累因素。上半年，上汽通用销量腰斩，且跌幅仍在逐月增加，营收也(yě)同步腰斩，净利润(rùn)更(gèng)是从盈利5亿骤降至巨亏23亿(yì)。

　　除上汽通(tōng)用外，上汽大(dà)众、上汽通用五菱等(děng)重要(yào)子公司业(yè)绩(jì)虽仍在增长(zhǎng)，但销量也已出现加速下滑的(de)迹象。

　　近期，上汽集团和上汽通用等密集换帅，但能(néng)否从根本上解决问题并最终走出困境，还有待继续观察。

　　主要经营指标全线下滑存货和应收账款周转天数连创新(xīn)高

　　今年上半年，上汽集团实现营收2846.9亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.8%，归母净利润66.3亿，同比下(xià)降6.5%，扣非净利润10.2亿，同比大降(jiàng)82.0%，整车销量182.70万辆，同比下(xià)降11.81%。

　　由于比亚迪上半年(nián)营收同比继续增长15.8%，此消彼长之下(xià)，上汽集团继(jì)销量、利润和(hé)市值后，收(shōu)入规模也被比亚迪反超，让出了车企几乎所有重要指标第一的宝座。

　　收入、利润(rùn)和销量下滑的同时，盈利能力也逐年下台阶。上半年(nián)，上汽集(jí)团(tuán)毛利率跌至(zhì)8.5%，同比(bǐ)下(xià)降1.1个(gè)百分(fēn)点，与比亚迪的(de)差距进一(yī)步加大(dà)。

　　由于市场竞争日(rì)趋激烈、销售(shòu)不畅，上(shàng)汽集团上半年存货周转天数升至69天(tiān)，同比增加(jiā)21%，应收账款周(zhōu)转天数(shù)升(shēng)至46天，同比增加25%，并双双创下同期历史新高，营运能力下行趋势(shì)有增无减(jiǎn)。

　　上汽通用成主要拖累因素合资品牌销量集体加速(sù)下行

　　分(fēn)品牌来看，上汽通用成为上汽集团上(shàng)半年最主要的拖(tuō)累因素。

　　今年(nián)前6个(gè)月，上(shàng)汽(qì)通用累计销售22.56万辆，同比下降49.98%，几近(jìn)腰斩。值得注意的是，6月、7月和8月(yuè)销(xiāo)量同比分别下降72%、82%和82%，进入下半年降幅仍在扩大(dà)。

　　此(cǐ)外，上汽通(tōng)用上半年实现营(yíng)收320亿，同比下降48%，与销量(liàng)同步腰斩，净利润为-22.7亿，从(cóng)去年同(tóng)期盈利5.3亿大幅转亏(kuī)。

　　除上(shàng)汽通用外，上汽大众、上汽通用(yòng)五菱等重要子公司收入和利润虽仍在增长，但销(xiāo)量也已出现加速下滑的迹象。

　　其中，上汽(qì)大众(zhòng)上(shàng)半年销售51.2万辆，同比增长1.75%，6月(yuè)、7月和(hé)8月单月销(xiāo)量(liàng)同比下降(jiàng)14%、18%和23%；上汽通用五菱上半年销售57.0万辆，同比增长9.60%，而6月、7月和8月单月销量(liàng)同比(bǐ)下降4%、32%和30%，加速下滑迹象明显。

　　面对艰难局(jú)面，上汽集团(tuán)和上汽通用等(děng)也(yě)开始了(le)高(gāo)层人事的密集调整。

　　7月8日，上汽集团公告收(shōu)到董事长陈虹提(tí)交的书面辞职申(shēn)请，陈虹由(yóu)于到龄退休，申请辞去董事长等职务；同(tóng)时，董事会选举王晓秋为董(dǒng)事长，聘任贾健旭担任公司总裁。

　　一个月后的8月9日，上汽通(tōng)用也宣布，原泛亚汽车技术中心(xīn)执行副总(zǒng)经理卢晓接替庄(zhuāng)菁雄，担任(rèn)公司总经(jīng)理；原上(shàng)汽(qì)集团总(zǒng)裁助理(lǐ)蔡宾，担任公司(sī)党委书记(jì)。同时，由原上汽通(tōng)用五菱副总经理薛海涛接替(tì)陆一(yī)担(dān)任公司副总经理，负责市场(chǎng)营销的相关工(gōng)作。此外，上(shàng)汽大众、上汽乘(chéng)用车等子公(gōng)司重(zhòng)要职位亦有重大变动。

　　然而，近期的密集换帅能(néng)否从根本(běn)上(shàng)解决问题并(bìng)最终带领(lǐng)公司走出困境，还有待进一步观察(chá)。

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