小游戏崛起渐成增长新引擎

　　来源：中国(guó)经营报

　小游戏崛起渐成增长新引擎　本报记者李哲北(běi)京报道(dào)

　　从2017 年的“跳一跳”开(kāi)始，小程序游(yóu)戏（以下简称“小游戏(xì)”）逐渐(jiàn)成为游戏市场的一(yī)股(gǔ)新(xīn)生力量。如(rú)今(jīn)，经过6年的发展，这一赛道正逐渐成(chéng)为(wèi)游戏公司业绩增长的(de)新引擎之一。

　　今年上半年，小游戏以60.5%的同比增幅，成为游戏市场中增长最高的赛道，并且已连续3年保持高速增长。

　　《中国经(jīng)营报》记者注意到，今年上(shàng)半年，包括世纪华通(tōng)（002602.SZ）、三七(qī)互娱（002555.SZ）、巨(jù)人网络（002558.SZ）在内的多家(jiā)游戏公(gōng)司业绩“水(shuǐ)涨船高”，其原因之一就得益(yì)于(yú)小游戏业务的增长。

　　增幅超60%

　　小游戏市场收入已连续3年保(bǎo)持高速增长，其中内购(gòu)收入占比也在逐年提升。

　　《2024年1—6月中(zhōng)国游戏产业报告》（以下简称《报告》）显示：上半年小游戏实现收入166.03亿(yì)元(yuán)，同比增长60.5%。其中内(nèi)购产(chǎn)生的实销收入90.98亿元(yuán)，同比增长81.56%；广告(gào)变现收入75.05亿元，同比增长40.74%。

　　事实上，在当前国内游戏市场竞争日渐激烈的背景下，小游戏是为(wèi)数不多还可以实(shí)现快速增长的赛道之(zhī)一。今年上半(bàn)年，小游戏(xì)收入(rù)同比60.5%的增长幅(fú)度，远超国内游戏市(shì)场(chǎng)（同比增幅为2.08%）。

　　在7月举办的微信小游戏开发者大会上，微(wēi)信小游戏团队方面表示(shì)，经过六年发展，小游(yóu)戏拥有了一个高效、稳定、长线的经营环境(jìng)。小游戏用户达到10亿(yì)，月活用户5亿。

　　近年来，小游戏的异军(jūn)突起与手游市场的激(jī)烈竞争不无关系(xì)。

　　游戏数据分(fēn)析平台DataEye发布的《2024上半年大陆市场(chǎng)手游效(xiào)果广告白皮书》（以下简(jiǎn)称《白(bái)皮书》）显示，2024年上半(bàn)年，中(zhōng)国大陆市场(chǎng)手游App在投(tóu)游戏数约1.46万款，比 2023上半年的1.62万款下滑9.9%，为近3年最低。随着版号常态(tài)化发放，激烈的竞争仍是主(zhǔ)要影响因素。一方面是投流市(shì)场竞争激烈，导致获量价(jià)格上涨(zhǎng)，同质化产品不再(zài)投流，转而(ér)通过效果型达人营销(xiāo)等其他方式(shì)获量，特别是大DAU（Daily Active User，日活跃用户量）游戏的持(chí)续(xù)出现，挤压(yā)了MMO（大型多人在线游戏）和中小型游戏的获量空间；另一方面(miàn)是一(yī)大批中小(xiǎo)游(yóu)戏(xì)企业，特别(bié)是专(zhuān)做IAA（In-App Advertisement，广告变现模式）的企业，转型做小游戏。

　　与之相对应的是，《白皮书》显示，2024年上(shàng)半(bàn)年参投微信小游戏数量超过1.39万款，同比增(zēng)长42%。虽然与(yǔ)去年同期相比增速有所放缓，但1.39万款的参投数(shù)量已经逼近同(tóng)期参投手游App的 1.46万款。在手游App参(cān)投下滑、小(xiǎo)游戏参投(tóu)增长的(de)背后，不少中小厂商转战小游戏(xì)，特别是IAA小游(yóu)戏。

　　目前，小游戏已经发展成较为稳(wěn)定的赛道。《白(bái)皮书》统计数据显示，2024年上半(bàn)年微(wēi)信小游(yóu)戏(xì)月均投放(fàng)量在8500款上(shàng)下浮动，较为稳定。单月在投IAA占(zhàn)总数超六成，且数量持续小幅提升。主(zhǔ)要是 IAA小(xiǎo)游戏(xì)门(mén)槛(kǎn)低，适合中小微团队(duì)快速入局验证(zhèng)，因此在数量上仍是(shì)大盘的中(zhōng)坚力量。

　　业内人(rén)士表示，在游戏研(yán)发和买量上，小游戏(xì)偏(piān)轻资产。原生小游戏研发成本约为百万元级别(bié)，小游戏的买量成本是手(shǒu)游App的四分之一到三分之一。

　　开源证券研报指(zhǐ)出，小(xiǎo)游戏研发及买量门槛更低，覆盖增(zēng)量用户群，有(yǒu)助于快速验(yàn)证核心玩法，并引导优质用(yòng)户至(zhì)App端，实现拓展用户流量、业务反哺、寻求新的增长点(diǎn)等多重效果，特别是对于中腰部(bù)厂商可(kě)以有效拓(tuò)展增量空(kōng)间。

　　多家企(qǐ)业获(huò)益(yì)

　　在小游(yóu)戏赛道的带(dài)动下，今年(nián)上半年，部分(fēn)游戏公司实现(xiàn)了业绩(jì)增(zēng)长(zhǎng)。

　　引(yǐn)力引擎发布的《2024年中国(guó)小游戏百强(qiáng)企业榜》显示，三(sān)七互娱位列榜首(shǒu)。记者注(zhù)意(yì)到，今年上半年，三七互(hù)娱实现营(yíng)收92.32亿元，同比增长18.96%；归母净利(lì)润12.65亿元，同比增长3.15%；归母(mǔ)扣非净(jìng)利润为12.75亿(yì)小游戏崛起渐成增长新引擎元(yuán)，同比增长14.27%。

　　谈及上半年的业绩增(zēng)长，三七(qī)互娱(yú)方面提到，公司紧跟小游戏发展趋势，在深耕MMORPG、SLG、卡牌、模拟经营四大基石品类的基础上，开拓了更加多元化、轻度化的产品类型，先(xiān)后上线了《叫我大(dà)掌柜》《寻道大千》《灵魂序章》等多个热(rè)门小游戏，把握全球游(yóu)戏轻量化趋势。

　　此外，世纪华通在上半年凭借近93亿元的(de)营收，重返A股游戏公司榜(bǎng)首。财报数据显示：世纪华通在今年(nián)上半年实现营收92.76亿元，同比(bǐ)增长53.33%；归(guī)母净利(lì)润11.58亿元，同比增长33.41%；扣非(fēi)后净利润11.52亿元，同比增(zēng)长56.33%。

　　世纪华通方面表(biǎo)示，在游戏市(shì)场(chǎng)整体增长趋于平稳的状态下，其(qí)核心的游戏业务两翼(yì)齐飞，实现收入85.12亿元，同比增长72.92%，增速远超游戏行业平(píng)均水平。公司旗下点点互动在国内推出的(de)小游戏(xì)《无尽(jǐn)冬日》大获成功，长期在小游戏赛道排名第(dì)一，复制(zhì)了其在国外的(de)优秀业绩表现。

　　除此(cǐ)之外，史玉柱掌舵下的(de)巨人网络，也受益于小游戏业务带来的新增长。上半年，巨人网络实(shí)现营业收入14.27亿元，同比基本持平；实(shí)现(xiàn)归母净利润7.18亿元，同比增长8.16%；实现扣非归母净利润8.84亿元，同比增长(zhǎng)27.92%。

　　巨人网络方面表示，上半年征途IP多款小游戏相继上线或进入测试(shì)阶段，为整个赛道带来了新的用户活力和增长动力。其中(zhōng)，《王者征途(tú)》累计新增用(yòng)户超800万，2月上线后流水连续5个月环比增长，成为重度MMO游戏转小游戏成(chéng)功的标杆。

　　华金证券研报指出，巨人网络计划(huà)持(chí)续拓展(zhǎn)包括快手在内的多个合作渠(qú)道，或进一步扩充市场。《原始征途(tú)》小游戏已进入见(jiàn)用(yòng)户测试期，项目组计划持续(xù)打磨游戏品(pǐn)质，并根(gēn)据测试情况在下半年加大买量投放力度。

　　事实(shí)上(shàng)，当前小(xiǎo)游戏赛道经过6年(nián)的发展(zhǎn)，已经成为游戏公司(sī)投放的重(zhòng)要渠道。恺英网(wǎng)络（002517.SZ）在2024年半年报中提到(dào)，其(qí)将《仙剑奇侠传：新的(de)开始》这款游戏产(chǎn)品优先进入小游戏赛(sài)道，上线后稳定在微信小游(yóu)戏畅销榜、人气(qì)榜(bǎng)前十。另一款游戏《怪物联萌》最高位居小游戏畅销(xiāo)榜(bǎng)TOP10。

　　记者注意到，恺英网络在上半年实现(xiàn)营收25.55亿元，同比增长29.28%；净利润8.09亿元，同(tóng)比增长11.72%。上半年，出海和小游戏成为其业绩增长的主要影响因(yīn)素(sù)。

　　尽管小游戏赛道延续增长态势，但由于其(qí)生命周期短，对买量存在较大依赖度，整体的收入(rù)体量其实并不算高。《报告》数据显示，上半年(nián)，小(xiǎo)游戏的收入(rù)为166.03亿元，相对于国内游戏市(shì)场实际销售收(shōu)入1472.67亿(yì)元而言，其体量仍(réng)然不能与移动游戏相提并论。

　　此外，《白皮书》中提到，头部厂(chǎng)商的混(hùn)合变现（融合了IAA广告变现和IAP游戏内付费）小游戏，生命周期往往(wǎng)较短，短(duǎn)短数月就会出现减少投放(fàng)的态势。这背后反映出，小游戏无须下载(zài)、即点即(jí)玩，且高度依赖投流(liú)的特点。新品快速换血，一(yī)旦投起来(lái)后，同赛(sài)道老产(chǎn)品、次新产品就会受影(yǐng)响(xiǎng)。一增一减中，总量增长乏力。微信小游戏在上(shàng)半年月均投放素材约为(wèi)120万，只有3月和6月低(dī)于平均值。从投放素材量来看，春节期间投放稳定，而在清明、“五一”等假(jiǎ)期素材(cái)投放量有明显提升。

　　目前，部分游(yóu)戏公(gōng)司将小游戏视为手游赛道的补充。吉比特（603444.SH）方面在谈及《道友来挖宝》这款小游戏时表示，这(zhè)是基(jī)于《问道手游》的玩法和素材开发的游戏，更适合在小游戏平台环境中运行。《道友来挖宝》是对现有手游App的补充，期望(wàng)带(dài)来额外的用户增长，同时也是公(gōng)司在小游戏渠(qú)道方面的(de)尝试和经验积累。

责任编辑：李桐

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