又(yòu)一家国际(jì)知名(míng)金融机构对中国资本市场未来走(zǒu)势作(zuò)出积极展望。

4月23日，瑞(ruì)银(yín)全(quán)球新兴市场股(gǔ)票首席策略师(shī)苏尼尔·蒂鲁马莱(lái)发(fā)表新(xīn)兴市场股票(piào)策略(lüè)观点(diǎn)，上调MSCI中国指数(shù)评级(jí)至超配(pèi)。在市场人士看(kàn)来，这一评(píng)级变动传递出对中国市场整体基本(běn)面、宏观经济环境、企业盈(yíng)利前景等多方(fāng)面的积极(jí)判断。此次评(píng)级上调或将吸引更(gèng)多境内外投资者的关注与(yǔ)资金投入，进一步提振市(shì)场信心。

具体来看，苏尼尔(ěr)·蒂鲁马莱表(biǎo)示(shì)，上调MSCI中国(guó)指(zhǐ)数评级至超配的主要原因在于MSCI中(zhōng)国指数(shù)的每股盈(yíng)利(lì)（EPS）“投资中国市场”乐观情绪不断增强 瑞银上调MSCI中国指数评级至超配表现(xiàn)较佳。“我(wǒ)们一直将MSCI中国(guó)指数(shù)视为类(lèi)消费指数
，其互联网和消费(fèi)行业合(hé)计占比达55%，房(fáng)地(dì)产占比不到5%。事实上，在过去18个月房地产行业明显承压的情况下(xià)，中国互联网行业的整体EPS增长23%，消费行业(yè)增长2%。这些(xiē)并未体现在传统的指(zhǐ)数(shù)EPS增长数据中。”苏(sū)尼尔·蒂鲁马莱说(shuō)。

区(qū)别于传 统EPS计算方法（按(àn)自由流通股汇总(zǒng)计算），瑞银青睐的指数加权EPS计算方法显(xiǎn)示，MSCI中国指数的EPS在过去18个月中仅下降约(yuē)2%，表现优于其他(tā)新兴市场（下跌约8%）。换言之，MSCI中国(guó)指(zhǐ)数中最大成分股在盈
利及基本(běn)面方面整体表现良好。

此外，苏尼尔·蒂鲁马(mǎ)莱还对未来中国股票(piào)的盈利(lì)表现持更加乐(lè)观的态度，原因在于消费(fèi)回升(shēng)的早期信号正不断显现，这主要体现在年初至今强劲的节假日消费数据，以及上市消费企业(yè)的良(liáng)好表现上。消费者(zhě)信心的反弹也意(yì)味着家庭储蓄可能进一步流(liú)向市场。

就在(zài)上(shàng)周，富达国(guó)际发表最新评论认为，投资中国(guó)市(shì)场的乐(lè)观情绪(xù)正在增强。该机构同(tóng)样提及，今年(nián)春
节和清明节假期期
间(jiān)，中国市场(chǎng)消费数据强劲(jìn)，企业盈利向好。富达国际还表示，中国一(yī)季度GDP同比增长(zhǎng)5.3%，超出市场(chǎng)预期(qī)。在多项利好因素支持下，中国经济(jì)增(zēng)长正步入下(xià)一阶段，新一轮的投资机遇(yù)也(yě)将随之而来。

“近期，我们观察到的一个突出特征是企业更注重提升股东回报，这主要(yào)体现(xiàn)在企业增加(jiā)派息和进行股份回购，以回 应股东诉求。”富达国际股票投资总监凯瑟琳·杨表示，不少中国(guó)公(gōng)司的管理团队都致力于回馈(kuì“投资中国市场”乐观情绪不断增强 瑞银上调MSCI中国指数评级至超配)股东，投资者有
望从这一趋势中受(shòu)益。

今(jīn)年以来，随着中(zhōng)国经济复苏
前景 不断明朗，外资机(jī)构纷纷看多做多中国资产。3月，摩根士丹利在报告(gào)中称，全(quán)球资金正在重返(fǎn)中(zhōng)国股市。今(jīn)年2月底，部分(fēn)区域主动型基金开始增持中国市场中的成长型和科技类公司。

同月(yuè)，高盛研究部中国股票策(cè)略团队发表观点认为，近期中国监管层出台的一(yī)系列政策有效提振了投(tóu)资者(zhě)信(xìn)心。未来
，推进上市公司的结构性改(gǎi)革等一(yī)系列政策将是中(zhōng)国股(gǔ)票
获得价值重估的必要(yào)因素。高(gāo)盛研究部维持对中国A股的高配评级，2024年(nián)MSCI中国指(zhǐ)数和沪深300指数的预期(qī)收益为10%，企业盈利增速预计为8%至10%。