刘彦春、李晓星、赵蓓，一季度最新调仓情况曝光！

公(gōng)募基金一季报(bào)正在持(chí)续披露中，知名基金经理(lǐ)的动向也备受大家关注。

4月22日，景(jǐng)顺长城基金知名基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春的代表作景顺长城新兴成长混(hùn)合披露了一季报，显示(shì)他今年一(yī)季度增持山西汾酒、中国中免，同时减持(chí)了五粮液、贵州茅台(tái)、古井(jǐng)贡(gòng)酒、迈瑞医疗等多(duō)只个股。

银华基金的李晓星旗下产品(pǐn)报告也显示，他(tā)在一(yī)季(jì)度积极(jí)加仓(cāng)，例如银华心怡就大幅加仓贵州茅台、北(běi)方华创和中航沈飞(fēi)，旗下其(qí)他(tā)几只基金仓位也有比较明显的提升。

工银瑞信基金赵蓓的代表作工银前沿医疗(liáo)，一季度大幅减持华东医药、智飞生物、爱尔眼科等个股(gǔ)，增持迈瑞医(yī)疗与东阿阿胶(jiāo)。对(duì)于医药领域的不同细(xì)分板块，赵蓓也介绍了自(zì)己的操作(zuò)思路。

刘(liú)彦春减持五粮(liáng)液、贵州茅(máo)台(tái)、迈瑞医疗等个(gè)股

作(zuò)为景顺长城基金(jīn)的知名基(jī)金经理，刘彦春的持股动向一(yī)直备受行(xíng)业和投资(zī)者关注。截至一季度末，刘彦春在管基金(jīn)一共有6只（份额合并计(jì)算），管(guǎn)理规(guī)模518.77亿元。

在他管理的基(jī)金中，规模靠前的是272.5亿元的景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长和122.76亿元的景顺长城鼎(dǐng)益，这两只产品都是他的代表(biǎo)作。下面我们就(jiù)来看看两只基金的持股变化情况。

首先是景顺长城新兴成长A，截至(zhì)一(yī)季度末该基金(jīn)规模为(wèi)272.06亿元，一季(jì)度(dù)净值增长(zhǎng)率为(wèi)-0.46%，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为-0.51%。

在一季度，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长A的前十大重仓(cāng)股分别为五粮液、贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、古井贡(gòng)酒、迈瑞医疗、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)、海大集团、中国中免和晨光股份。

和去年四季(jì)报(bào)相(xiāng)比，该基金减持了五粮液、贵州茅台、古井贡酒、迈瑞医疗、海大集团等个股，其中减持幅度比较大的是迈瑞医疗和五粮液。同时，晨光股份虽(suī)然持股数量(liàng)没有变化，但新进前十大重仓股，药明康德(dé)则掉出了前十大(dà)重仓股名单。

而他的另一只代表作——景顺长城鼎益混合（LOF）A截至一季度末的最(zuì)新(xīn)规模为122.72亿元，一季度基金净值增长率为-0.78%，业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.54%。

从重仓股排名变化来看，该基金前五大(dà)重仓股从贵州茅台、迈瑞医疗、五(wǔ)粮液、古井贡酒和泸州老窖变为五粮液、贵州茅台(tái)、古井贡酒、泸州老窖和迈瑞医疗，座次变化还是比较大的，五粮液一举成为景顺长城(chéng)鼎益混(hùn)合A第(dì)一大重仓股。

增减持方面，与(yǔ)景顺长城新兴成长A相似(shì)，该基金一季度仅(jǐn)小幅增(zēng)持了山西汾酒和中国中(zhōng)免，减持的则包括五粮液、贵州茅台、古井贡酒、迈瑞医疗、海康威(wēi)视等多只(zhǐ)个股。此外，药明康德退出前十(shí)大(dà)重仓股，美的集团则新进前十大之列。

刘彦春在(zài)一季报中表示，与2023年相反，我们在2024年很可能会(huì)经历一个从过度(dù)悲观逐步走向乐观的过程。“情绪低(dī)迷时期，我们没有必要只是(shì)盯着经(jīng)济中(zhōng)阶段(duàn)性疲(pí)软的部门，也要看到我国有着扎实的经济基(jī)本盘……我国经济(jì)总体稳中向好态势(shì)已经显现。而且(qiě)，我国长期以来高速发展过程中积累的问题总要解决，解决是(shì)为了更好的发展，完全没有必要过分悲观。”

操作思路(lù)方面(miàn)，他表示(shì)一季度投资组合相对稳定，针对经营风险变化对个(gè)股进行了部分(fēn)调整。“当前的宏观(guān)数据(jù)和微观调研都(dōu)让我们对我国权益(yì)市场有了更强信(xìn)心。我们仍然偏好那些具有好的商业模式、在市场化竞争中取得优势的(de)企业，更关注(zhù)那些(xiē)可以处(chù)理好当期(qī)股东回报和未来(lái)发展的优秀(xiù)公司。”

李晓星：多只基金仓位明显提升，大幅增持贵州(zhōu)茅台、中航沈飞

一直以来(lái)，银华基(jī)金(jīn)知名基金经理李晓星的(de)基金定期报告都以(yǐ)详尽真诚、文采飞扬著称，几千字的“小作文”信手拈来。这次的一季报中他也用几千字的内容，与行业和投资者分享(xiǎng)了(le)自己对市场(chǎng)的看(kàn)法和投资策(cè)略。

根据Wind数据，截(jié)至一季(jì)度末(mò)，李晓星在管基金共有10只(zhǐ)，最新管理规模为(wèi)262.55亿元。我们以银(yín)华(huá)心怡A为例来看看他的操作思路。

首先要说明的一点是，从李晓星管理的几只产品来看，一季度(dù)他是在积极(jí)加仓中，基金(jīn)仓位相比去年四季度几乎(hū)都有(yǒu)提升。例(lì)如(rú)，银(yín)华中小盘(pán)精选的股票仓位从去年末(mò)的87.24%提升(shēng)至90.28%，银华心怡A则(zé)从92.48%进一步(bù)提升(shēng)至93.8%等。

从重仓股变化来看，一季(jì)度银华心怡A大(dà)幅加仓贵州茅台、中航沈飞和北方华创，加仓幅度达到(dào)79.08%、59.79%和28.13%，这(zhè)也使得贵州茅台一举成为该基金第二大重仓股。同时减持汇川技术和五粮液，相刘彦春、李晓星、赵蓓，一季度最新调仓情况曝光！对去年四季报增减幅分别为-4.53%和(hé)-7.62%。

前十大重仓股的阵容变化也比(bǐ)较(jiào)大(dà)，中通快递-W、东方财富、盐(yán)湖股(gǔ)份、中矿资(zī)源新进前十大持股名单，伊利股(gǔ)份、江丰电(diàn)子、中芯国际和美的集(jí)团则掉出前十大重(zhòng)仓股。

在基金(jīn)投资策(cè)略(lüè)和运作分析中，李晓(xiǎo)星表示，今年来看，内生韧性主要(yào)体现(xiàn)在消费，外部变化主要是外需好转。一季度实际增长不足以触发增量政策，综合实际(jì)增长和价格走势来看，全年名义GDP有望逐(zhú)季回升，稳定向好。

李晓星表示：“总体来说，二级市场在经过一(yī)段时(shí)间(jiān)的调整后，相关风险已(yǐ)经得到充分释(shì)放(fàng)，绝大部(bù)分标的已经进入到了估值底部，伴(bàn)随宏(hóng)观经济的逐步上行，我们对(duì)于(yú)大盘并不悲观。针对过去两年的(de)超额收(shōu)益(yì)下降的问题，我们进行了(le)不少(shǎo)反思，也努力采取了不少措施来改进业绩。我们相信，减少对于单一个体的决策依赖，投研的团(tuán)队化、平台化和工(gōng)业化会是(shì)主动权益管理的趋势，也会是稳定超额(é)的未来。”

而针(zhēn)对消费、医(yī)药等板块，李晓星也谈到了对行业的观点。他还表示，战(zhàn)略(lüè)性新兴产业是加(jiā)快发展(zhǎn)新质生产力的关键(jiàn)，看好高(gāo)水平科技自立自(zì)强的(d刘彦春、李晓星、赵蓓，一季度最新调仓情况曝光！e)半(bàn)导体、国(guó)防科技等领域。其中，生成式AI是(shì)过去一年最大(dà)的(de)科技热点：“我们中长期看好AI产业浪潮(cháo)的发展前景，投资上相比于(yú)去年从0到1的宏大叙事，今年要更多看(kàn)到产业和业绩的兑现。客观说现阶段AI投资具(jù)有(yǒu)一定主题性，需要精选业绩可持续兑现的个股。”

赵蓓：大幅(fú)减持智飞生物、爱尔眼科，增持迈瑞医(yī)疗和东阿阿胶

工银瑞信知(zhī)名基金经理(lǐ)赵蓓的调仓情(qíng)况也备受市场和投资者关注。

根据Wind数据，截至一季度末(mò)，赵蓓在管基金共(gòng)有4只，总(zǒng)规模202.63亿元。其中(zhōng)规模最(zuì)大的产(chǎn)品是127.40亿元(yuán)的工银前沿医疗(liáo)，我们也(yě)以该基金为例来一窥赵蓓在一季度的(de)操作思路。

工银前沿医疗股票A的最新资产净值为108.53亿元(yuán)，工银前沿医疗股票C则为18.87亿元。今年一季度，该基金A份额净值增长率为-8.83%，C份额为-8.93%，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率则为-8.52%。

工(gōng)银前沿医疗股票A前十大重仓股分别是恒瑞医药、迈瑞医疗、东阿阿胶、科伦(lún)药业、华润双鹤、华东医药(yào)、华润三九、智(zhì)飞生物、百洋医(yī)药和爱尔眼科，不论阵容还(hái)是排名都与去年四季报有较大(dà)变化。其中，华(huá)润双鹤、华润三九、百(bǎi)洋医药新(xīn)进前十大重仓股，药明康德、迪瑞(ruì)医疗、同仁堂则掉出前十大持(chí)股名单。

从调仓情况来看，赵(zhào)蓓一(yī)季度大幅减持(chí)了智飞生物、华东医药(yào)、爱(ài)尔眼科等个股，增减幅(fú)分别达(dá)到-43.14%、-36.84%和(hé)-24.12%。与此同时，她增持了迈瑞医疗(liáo)和东阿阿胶，分别(bié)增持了5.42%和13%，这也使得这两只(zhǐ)个股跃升成为工银前沿(yán)医疗股票A的第二和第三大重仓股。

赵蓓在工银前沿医(yī)疗股(gǔ)票A的一(yī)季报中谈到，报(bào)告期内该基金延续顺应产业和时代发展方向的配置思路，通过自上而下判断与自下而上选股相结合的策略，在创新药、中药、医疗器械、消费医疗等(děng)板块的布局进行(xíng)了调整(zhěng)，在细分领域和个股上进行平衡。

例如，在投资中仍然回避超适应症滥用的院内处方药以及医疗价值不高的利益品种，对于股价(jià)中(zhōng)还没有充分反映反腐带来的业绩(jì)下修(xiū)预期的(de)公(gōng)司也会更加谨慎。而(ér)对于中长期前景不受影响(xiǎng)，反腐带来的(de)业绩下(xià)修市(shì)场已经反应充分(fēn)的公司(sī)则会择机增持。

对于中药板(bǎn)块(kuài)，仍然维持超过基准的配置比例；创新药方面(miàn)，在一季度对于研发实力强(qiáng)，产品有出海潜质的创新药公司也增加了配置；消费医疗需求仍(réng)然(rán)较为疲软，因(yīn)此整体维持低配；稳健成长类板(bǎn)块，则关注血制品、医药商业以及(jí)低估值(zhí)集采出清的化药等板(bǎn)块。

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修刘彦春、李晓星、赵蓓，一季度最新调仓情况曝光！