中国银行设立300亿科创母基金，银行系股权投资布局升温

银(yín)行系LP正加大在股(gǔ)权(quán)投资(zī)行业(yè)的布局(jú)。

近日，中国银(yín)行发(fā)布消息称(chēng)，已经成功设(shè)立了目标(biāo)总规模300亿的科创母基金。据了解，该母基金由中国银行(xíng)旗下中银证券担任发起单位和(hé)管理人，联合地方政府、产业龙头分批分期设立(lì)，将引(yǐn)导更多市场(chǎng)资源投早、投小、投长期、投硬科技。

母基金将聚焦人工智能、量子(zi)技术、生(shēng)物(wù)技术等重点领域，在国家重要(yào)科技创新区域和节点(diǎn)城(chéng)市快(kuài)速布局
，积(jī)极助力重大科研实力提升，有效服务关键核心技(jì)术转化应(yīng)用，切(qiè)实推动科技创新产业化发展。

同(tóng)时，21世纪经济报道记(jì)者梳理(lǐ)发现(xiàn)，除了此次成立的中银科创母基金(jīn)，近年来，工商银行、建设银行等银行系正(zhèng)纷纷(fēn)出资设立股权投资基金，加大对(duì)科(kē)技创(chuàng)新 的支持力度(dù)，为创投行业带来源头活水。

一位来(lái)自股权投资行业的业内人士对21世纪(jì)经济报道(dào)分析称，银行
系(xì)参与股
权投资的优势在中国银行设立300亿科创母基金，银行系股权投资布局升温于，商业银行本身(shēn)有强大的网点体系和丰富的对公客(kè)户资源，它跟科创(chuàng)企业间本身就(jiù)存在基础金融业务的联系。对(duì)银行来说，除了给科创企业提供(gōng)债权资金，进一步(bù)提供股权资金支 持，是银行愿意(yì)探索的新业务方向。对科创企业来(lái)说，也是拓宽资金来源的方式。

“但银行需要在监管允(yǔn)许的框架内，合规 地去做股权投资、科(kē)创投资。尤其是在资管新规(guī)之后(hòu)，合规(guī)地做这件事(shì)变得更加(jiā)重(zhòng)要。同时
，相比(bǐ)传统
放贷业务(wù)，股权投(tóu)资业务的风险性更高。银行自身的风控(kòng)体系需要(yào)对股权投资业(yè)务的风险性和投资(zī)回报特点(diǎn)，有更(gèng)清晰的认知(zhī)和更高的耐心。”他说。

银行系股权投资布局升温

一(yī)位接近中国银行的知情人士对21世纪经济报道透露，此次设(shè)立的中(zhōng)银科创母基金筹备有两三年时间，中国银行联合的地方政府包括苏州、珠海等地。在(zài)中银系LP方面 ，除了中 国银行以
自有资金出资，出资主体至少还包括中银三星人寿、中(zhōng)银证券。

对于此次设立中银(yín)科创母基金，中国银(yín)行方面指出，这将进一(yī)步提升中国银行覆盖科技企业(yè)全生命周期的多元化、接力式金(jīn)融服务(wù)能(néng)力。中国银(yín)行将以母基金设立为契机，依托全球化(huà)优(yōu)势和综(zōng)合化特色，更好发(fā)挥国(guó)有大型商业(yè)银行(xíng)“头雁效应”，持续为科技创新和产业转化提供一
体化“商(shāng)行+投(tóu)行+跨境”“融资+融(róng)智+融商”的全生命周期、全链条金融服务支持。

银行系设立科创投资基金其实早有先例(lì)。比如2019年3月，建信领航战新产业基金正式(shì)成立。据(jù)了解(jiě)，该基金由建设(shè)银行与国家发改(gǎi)委(wěi)共同发(fā)起(qǐ)设立，建信股权投资负责管
理，这只基金通过(guò)母基金+直投的(de)运作(zuò)方式，主要投(tóu)资于中国银行设立300亿科创母基金，银行系股权投资布局升温战略性新兴产业。

工商信息显示，建信
领航战新产业基金注册规模243.45亿(yì)元。基金的出资人方面，建行系合计认缴(jiǎo)出资40.3亿元（建信人寿认缴出资30亿元，建银国际认缴出资10亿元，建信股权认(rèn)缴出资3000万元），深圳 市政府引导基金作为基金最大外部机构(gòu)投资者，认(rèn)缴73.04亿元。

今(jīn)年(nián)以来，银行系对(duì)股权投资、科创投资的热度明显升温。5月27日，中行、农行、工行、建行、交行、邮(yóu)储等六 大行相继发布公告，拟以自有资金向(xiàng)国家集成电路(lù)产(chǎn)业(yè)投资基金三期股份有限公司（以下简称“国家大基金三期”）进行投(tóu)资，这也是国有六(liù)大行首次参与(yǔ)集(jí)成电路(lù)国家大基金投资(zī)，在业(yè)内轰动一时。

据了 解，国家(jiā)大基金三期注册资本达3440亿元人民币，其中上述六(liù)大行合计出资1140亿元，占比33.14%。中行(xíng)、农行、工(gōng)行、建行均投资215亿元、交行投资200亿元(yuán)、邮储(chǔ)投资(zī)80亿元(yuán)。六大行投资预计(jì)在基 金注册成立之日起10年内完成资金(jīn)实缴。

7月，千亿规模的上(shàng)海三大先导(dǎo)产业母基金发布，浦发银行作为出资单位参与签约；近期，工行(xíng)系旗下工银投资接连(lián)设(shè)立了三只基金(jīn)，分别(bié)为绿工(gōng)融金投绿能股权投资合伙企业、北京国能(néng)工融强链(liàn)股权投资(zī)基金、新疆工融双(shuāng)碳股权投资基金，三只基金共计规(guī)模约260亿。

在选择GP时，银行系母基金(jīn)有怎(zěn)样的(de)偏好？上述知情人士对21世(shì)纪经济报道表示，银行系(xì)母基金(jīn)跟市场化母基金的筛(shāi)选标准其实(shí)大(dà)同小异，管(guǎn)理规模较大(dà)、存续时间较长、过往业(yè)绩实力突出的VC/PE机构，更容易(yì)获得青(qīng)睐。

“同时(shí)，银行系母基(jī)金会希望(wàng)GP能够加强跟(gēn)银(yín)行客户、银行业务的(de)互动，加强投贷联动。就像政府(fǔ)引导基金有返(fǎn)投诉求那样，银行系资金有这样的额外(wài)诉求也是相对合理的(de)。”他(tā)说。

严(yán)控风险前(qián)提下(xià)支持创投，银行系LP潜力可期

从股权投资行业角度来看，目前市场的出(chū)资主力军仍是政府(fǔ)引导基金这样的政(zhèng)策型LP。上市公
司为代表的产(chǎn)业(yè)资(zī)本CVC，也在逐渐增(zēng)多。拥有体量大(dà)、来源稳、期限长等特点的金融机(jī)构LP，是创(chuàng)投机构(gòu)募(mù)资是孜孜以求的对象(xiàng)。

FOFWEEKLY编制的《2023年LP全景报告》显示，金融 机构LP可以拆分为保险、券商、银行、信(xìn)托和AMC五小类。其中，2023年出资最活跃的金融(róng)机构为保险，银行系出资频次则相(xiāng)对较低。

但其实可以明显感受到，银(yín)行(xíng)系在股(gǔ)权投资市(shì)场(chǎng)的参与度正越来越高，这离不开政策的鼓励和(hé)支持。

今年6月26日，国(guó)家发(fā)展和改革(gé)委员
会副主任李(lǐ)春临在国新办(bàn)发布会上指(zhǐ)出(chū)，我国是(shì)银行主导型的金融体系，银行业(yè)资产占金(jīn)融机构总资产的(de)比重超过了90%，在严控(kòng)风险的前提下，引导银行(xíng)加大对科技创新和创业投资的支持力度，可以(yǐ)说还有很大(dà)的潜力。

当时，金融监管总局政研司(sī)时任司(sī)长李明肖在(zài)国新办发布(bù)会(huì)上(shàng)表示，金融监管总局(jú)深入梳理总结前期上海试点开展的直接股权投资经验，研(yán)究扩大试点地区范围，充(chōng)分发挥金融资产投(tóu)资公司在创业(yè)投资、股(gǔ)权投资和企业重组等方面的专业优势，加大对科技创(chuàng)新的支持(chí)力度。

同时，积极支持相关银行与(yǔ)金融资产(chǎn)投资(zī)公(gōng)司开(kāi)展(zhǎn)业务合作，促进项(xiàng)目信息共享交流，充分发挥好股权融资和债权融资的两种机制、两类优势，积极探索(suǒ)多样化的科技
创新金融服务模式，鼓励银行与创业投
资基金等加强对(duì)接，规范发展“贷款+外部直投”的业务(wù)，切实解决初创(chuàng)企业融资难点和痛点(diǎn)，促进企业“资金—资本—资产”三资良性循环。

据了解，目前，我国共有五家(jiā)金融资产投资公司（AIC），分别是(shì)工银金融资产投资有限(xiàn)公司 、农
银金(jīn)融资产投资有限公司、中银金(jīn)融资(zī)产(chǎn)投资有限公司、建信金融(róng)资产(chǎn)投资有限公司和交(jiāo)银金融资产投资有限公司。

这些公司是在2017年左右由五大行成立，2021年，金融(róng)资产投资公司在上海开展股权投资试点。2021年12月，原(yuán)银保监会(huì)曾发布《关于银(yín)行业保险业支持高水平科技自立自强的指导(dǎo)意见》提出，鼓(gǔ)励金融资产投资公司在(zài)业务范围内，在上海(hǎi)依法依规试点开展不以(yǐ)债转股为目的的科技企(qǐ)业股权(quán)投资业务，并在股权投资业(yè)务中建立符合早 中期(qī)科创企业投资特点的容错和激励约束机制。

今年8月29日，北京市联合国家发(fā)展改革委、金融监管总局召开金融资产 投资公司股(gǔ)权投资扩(kuò)大试点(diǎn)推进座谈(tán)会，央地共同启动金融(róng)资产投资公司股权投资试点。

可以预见，随着政策(cè)支持(chí)力度的加大，银(yín)行系LP未来将在股权投资(zī)市(shì)场扮演愈(yù)发重要的角色。

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