陈文辉
：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分

全国社保基金理事(shì)会原副理事(shì)长(zhǎng)、原银保(bǎo)监会副主席陈文辉8月30日在中国证券报主办的(de)“耐心生态科创未来(lái)——2024股(gǔ)权投资创新会议”上表(biǎo)示，要发挥股权投资基金作(zuò)用，助力陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分新质(zhì)生(shēng)产力发展。

陈文(wén)辉表示，我国经济结构转(zhuǎn)型(xíng)升 级是顺应产(chǎn)业发展规律提出的必然要求，只有通过科技创新，才(cái)能催生新产业、新(xīn)模式、新动能。同时，不同(tóng)支柱产业引领不同发展阶段，资本市场据此调整估值(zhí)。“当前科技属性在整个经济发展中的作用越来越重要(yào)，新质生产力已成为衡量全球经济发(fā)展水(shuǐ)平的重要指标之(zhī)一。”他(tā)说。

“发展股权投资基金是党中央、国务院提(tí)出的具体工作要求。”陈文辉表示，《中共中央关于进一步全(quán)面深化(huà)改革、推进(jìn)中国式现代化(huà)的决定》提(tí陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分)出，加快形(xíng)成(chéng)同新(xīn)质生产力(lì)更(gèng)相适应的生产关系(xì)。这就是要(yào)鼓励和规范发展(zhǎn)天(tiān)使(shǐ)投资(zī)、风险投资、私募 股权投资，更好发挥
政府投资(zī)基金(jīn)作用，发展耐心资本。

关(guān)于股权(quán)投资基金与(yǔ)新质生产力发展的关系，陈文辉举(jǔ)例称，股权投资基(jī)金推动了中国(guó)数字经济产业繁荣发展以及中国生物医药产业蓬勃兴起。

就中国数(shù)字
经济产业而言，陈文辉表示(shì)，中国(guó)初代互联网创(chuàng)业(yè)者们，在美元股(gǔ)权投资基金的支持(chí)下，成功从海外成熟资(zī)本市(shì)场获得了资(zī)本(běn)。互联网创业公司(sī)则
依托(tuō)国内规模庞
大的消费者市场、国外投资者的产业经(jīng)验，实现了业务的快速扩张。“推动了(le)中国(guó)互联网产业(yè)的发展，也为海外投资者创造了丰(fēng)厚的(de)回报，让(ràng)海外(wài)投资者
看到了中(zhōng)国市场的潜力。”陈文辉说。

民营(yíng)中小企业是原(yuán)创性、颠覆性创新的主力军。陈(chén)文辉表示，相较传统金融，股权投资基金与民
营科创企(qǐ)业更加匹配。传统金融机构(gòu)由于自身经营特性，难以有效支持民营科创企业。要通过股权投资基金塑造一个(gè)“鼓励创新(xīn)、允许试错、宽容失败的制度性保(bǎo)证”。股权投资(zī)基金和科创(chuàng)企(qǐ)业组合可以分散风险，即使部分项目失败，最终综合绩效仍较佳。

同(tóng)时，要优化金融市场结构，为新质生产(chǎn)力发展提(tí)供全周期有力(lì)支撑。陈文辉表 示，中国金融结构以间接融资为主，长期股权资金较为稀缺；同时，我国经济发展到当下(xià)，不缺资金，但缺长(zhǎng)期耐心资本。

“股权投资基金(jīn)是多层次资本市场(chǎng)的重要组成部分。”陈文辉表示，股权投资基金的发展，有利于我国形成更多的长期资本；不(bù)同策略的股(gǔ)权投资基金可以覆盖不同发展阶段的企业，能够(gòu)为企业发(fā)展全生命
周期提(tí)供有效(xiào)支持，形成金融服务科技创新的有机生态体(tǐ)系(xì)。

陈文辉进一步表(biǎo)示，新质生产力 时代，我国股权(quán)投资基金要与科创板、创(chuàng)业板、北(běi)交所等新金融基础设施结合，形成“股贷债保”联动服务体系，推动“科技-产业-金融(róng)”良 性(xìng)循(xún)环。

关于(yú)股权(quán)投资基金如何进一(yī)步推动(dòng)中(zhōng)国经济高水(shuǐ)平对外开(kāi)放，陈文辉表示，要发挥好股权投资基(jī)金的作用，坚(jiān)持(chí)“引进来”与“走出去(qù)”并重(zhòng)。同时(shí)，以高水平(píng)对外开放，促进科技创新与新质生产力发展。

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