复投率超70% 基金投顾发力新增长点

中国基金报(bào)记者(zhě)莫琳曹雯璟

在已公布2023年年(nián)报的券(quàn)商中，仅有东方证券、申万宏源、国联证券(quàn)、招商证券等四家上(shàng)市券商(shāng)披露了基金投(tóu)顾业务在2023年的运行情况。

业内(nèi)人士表示，这或与(yǔ)券商基(jī)金投顾发展停滞有关。事实上，无论是投顾机构还是公募基金行业，都(dōu)面临规模增(zēng)长的(de)瓶颈，尤其是权益类(lèi)产品更(gèng)加明显(xiǎn)。不过，基金投顾业务(wù)历经4年多的实践，截至2023年底(dǐ)总规模达到1500亿(yì)元，整体发展速度符合预期。

复投(tóu)率超70%

“追涨杀跌”明(míng)显改善(shàn)

盈米且慢通过对(duì)比沪(hù)深300指数走势、投顾客户(hù)资(zī)金流入以及新发基(jī)金份额之间的关(guān)系(xì)发现，新发(fā)基金份额与(yǔ)沪深300走势对比，呈(chéng)现出明显的高点(diǎn)多(duō)发、低点少发的特征，而投顾复投率超70% 基金投顾发力新增长点(gù)客户(hù)资金流入则恰(qià)好相反。以2022年3月~4月为例，沪深300指数连(lián)续下挫至4000点，投顾用户资金和新(xīn)发基金份额形(xíng)成非常大的剪刀差，投顾用户申购创(chuàng)近一年新(xīn)高，而(ér)新发基金份额则创近一年新低。

盈米相关业务负(fù)责人认为，投顾客户敢于(yú)逆向操作、在市(shì)场低价时积累低成本优势，是市场上涨后获得(dé)更多收益的基础。整体来看，投顾客户“追涨杀跌”现象(xiàng)明(míng)显改善。

此(cǐ)外，全市场基金投资者持有时长超过(guò)一年的基民占25.4%，而同口径下，盈米且慢投顾用(yòng)户(hù)持有时间超(chāo)过12个月以上的投(tóu)顾客户(hù)占比为77.68%。上述负责人(rén)认为，这说明投顾客户复投率超70% 基金投顾发力新增长点更有耐心。而(ér)且，不频繁交易也有效降(jiàng)低收益损耗(hào)，近(jìn)4年(nián)来，盈米(mǐ)且慢投顾(gù)用(yòng)户收益率超沪深300达到25个(gè)百分点。

客户行为得(dé)到改善，留存率、复投率在已披(pī)露的券商年报中(zhōng)更胜一(yī)筹。

东(dōng)方证券(quàn)2023年年报显(xiǎn)示，截至2023年底，基金投顾业务共推出“悦”系列(liè)和“钉”系列两个产品体系，共16只(zhǐ)投资组合策略，规(guī)模约143.6亿元(yuán)，服务客(kè)户数约13.8万，客户留存率为69%，复投(tóu)率为76%。

申(shēn)万宏源证券在(zài)年报中(zhōng)披露，截至2023年(nián)底，公募基金投顾(gù)累计(jì)签约客户(hù)超7万人，累计复投率达85%以(yǐ)上，客户平均使(shǐ)用投资顾问服务时间超989天。

兴业证券相关负责人向记者透露(lù)，截至3月底，兴业证券基金投顾客户盈利占比72%，累计签约客户数4万户，签约规模32亿元，相(xiāng)较去年11月，规模(mó)增长超10亿(yì)元(yuán)。

多资产、多策(cè)略配置

平(píng)衡风险与回报

如何增强(qiáng)基金投顾客户的持有体验和投资获得感？多家受访(fǎng)机构表示，正(zhèng)积极探索多资产(chǎn)、多策略配置方案，帮助(zhù)客户分散投资，平衡风险与回报。

“近两年A股市场波动较大，为了帮助(zhù)投资者(zhě)实现(xiàn)长期的财务目标、保护资产免受不利的单一市场波动的影响，我们加大了(le)在稳健策略线的布局，推出了‘货+债’及纯债类组合，并(bìng)适时推出(chū)了指数类(lèi)以及可投资海外的投顾(gù)策略，帮(bāng)助(zhù)客户分散投资，平衡风险与回报(bào)。”中欧财富(fù)告诉记者。

兴业(yè)证券相关负责(zé)人表示，为应(yīng)对持续调整(zhěng)的市场行情，兴业证券的策略体系涵盖短债增强、固收+增强、股(gǔ)债混合、偏股增强、300增强、500增强、1000增(zēng)强、海外权益以及全球多元配置，底层风格清晰透(tòu)明，可(kě)以满足客户的(de)多元资产配置需求。

在组合管理方面，兴(xīng)业证券采取了(le)“均衡+适度偏离+再平(píng)衡”的(de)策略，更专(zhuān)注于研(yán)究资产配置和底层基金的(de)变化，主要(yào)组合均实现同类公(gōng)募基金及同类FOF排名的中位数以上水平。

记者(zhě)注意到(dào)，去(qù)年以来，多家机构纷纷以金融科(kē)技赋能基金投(tóu)顾业务。最(zuì)近，盈米基金联(lián)合世界知名投资研(yán)究机构晨星推出(chū)了KYC+KYP风险匹配解决(jué)方案，通过投资引擎，把客户的目标、风(fēng)险承受能力与产品组合的(de)风(fēng)险(xiǎn)以及对市(shì)场(chǎng)未来的(de)假设复投率超70% 基金投顾发力新增长点、平台上各种投资策略匹(pǐ)配在一起，基于客户的不同场景(jǐng)做个性化配置。

中欧财富于去年上(shàng)线了远程投顾团队和资产诊断服务，以工具和人工解读相(xiāng)结合(hé)的方式帮助客户更好(hǎo)规划资产配(pèi)置，协助客户科学、理性配置资金，力(lì)争(zhēng)持续(xù)提(tí)升客户的投资获得感。

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