卓创资讯：变化率负值运行 成品油零售限
价下调预期强

　　（成品油：郑明亚）

　　选题背景：本计价周期以来，国际<卓创资讯：变化率负值运行 成品油零售限价下调预期强span id="futures_SC0">原油价格呈现震荡下跌(diē)走势。受此影响，国内参考的原油变化率在负值范围内波动。截至(zhì)9月4日收盘，国内第10个(gè)工作日参考的(de)原油变化率(lǜ)为-2.35%，本轮成品油零(líng)售限价将面临下调，调价(jià)窗口(kǒu)为9月5日(rì)24时(shí)。

　　卓创资讯观点：本计价周(zhōu)期内（8月22日24时(shí)-9月5日24时），利比(bǐ)亚原油产量急剧减少，伊拉(lā)克9月(yuè)份(fèn)原油产量将大幅度下降一度支撑原油期货价格上扬。然而(ér)，全球(qiú)经济疲(pí)软之下(xià)市场人士持续 担忧需求减弱；加沙地区将达成停火协议的可(kě)能性(xìng)；10月份OPEC+有可能(néng)增产，这
些利空消息面(miàn)综合导致原油期货价格(gé)震(zhèn)荡下跌，WTI甚至(zhì)跌破(pò)每桶(tǒng)70美元。由此，国内参考的原油变化率持续在负值范围内运行，使得本(běn)轮成品油零售限价存下调预期。

　　卓创资讯数据计算，截至9月4日收盘，国(guó)内第10个(gè)工作日参考原油(yóu)变化率-2.35%，预计汽、柴油零售限价每吨均下调100元，折合升价92#汽油、95#汽油、0#柴油分别降0.08、0.08、0.09元，调(diào)价窗口9月5日24时。消费者(zhě)出(chū)行方面，按照油箱(xiāng)容量为50L的家用
轿车为例，加满(mǎn)一箱92#汽油将少花4元。以月跑2000公里，百公里油耗在8L的小型私家车为例，到下次调价窗口开启（9月20日24时）之前(qián)的(de)14天内，消费者用油成本将减少6元左右。物流行业支出成本(běn)同样将有下降的现象，以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡车为例，未(wèi)来14天内，单(dān)辆车的燃油成本将减
少160元左(zuǒ)右。

　　据统计，本轮成品油零售限价下(xià)调落地后，2024年至今国内零售限价(jià)共历经18次调整(zhěng)，其中7次上调，7次下调，4次(cì)搁浅。标准(zhǔn)汽油累计上调150元/吨(dūn)，标
准柴油累计上调145元/吨。

　　后期来看，原(yuán)油方面只要没有再度深跌，则悲观情绪(xù)释放之后，油(yóu)价将进行企稳反弹，叠加沙特等国或暂(zàn)停增产的消(xiāo)息等利 好(hǎo)提振(zhèn)，油价有望(wàng)走(zǒu)出适度(dù)反弹行情。不(bù)过(guò)重新计算后的变化 率仍处负值深位，按照当前原油价格测算，预计首(shǒu)日(rì)下调幅度在(zài)250元/吨左右，调价窗(chuāng)口在(zài)9月20日24时开启(qǐ)。因调(diào)价周期较长，新一轮调价尚具(jù)有不确定性，卓创资讯将持续进行跟踪。不

责任编辑：李铁民

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