机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显

近日，国内(nèi)高端半导体智库芯谋研究发布《中国功率分立器(qì)件市场年度(dù)报告2024》。

该机(jī)构认为，随(suí)着半导体行业本(běn)身(shēn)的修复以及下 游应用市场的回暖，2024年全球功(gōng)率器件市场(chǎng)将(jiāng)回归(guī)常态化增长速率（预计同比增
长3.5%）。同(tóng)时，国内企业不断增(zēng)强技术水平，销售额不断上涨，市场份额不(bù)断提升，越来越多的国内企业走向行业头部(bù)。

据证(zhèng)券时报记者了解，功率半导体是电子装置中电能转换与电路控制的
核心，主要(yào)用于改变电子装置(zhì)中电压和频率、直流交流转换等。功率半导体分为 功率IC和功率分立器件两大类，功率分立器(qì)件主要包括二极管、晶闸管、晶体管(guǎn)等(děng)产品，广(guǎng)泛应用于汽(qì)车电(diàn)子、家电、轨道交通、光伏(fú)、储能以及消费(fèi)电子(zi)等领域。A股上市公司中士兰微、华润微、扬杰 科技(jì)等均从事相关业务。

回顾2023年，报告显示，全球以PC、手机为代表的消费电子产品需求低(dī)迷不振，加之库存(cún)去(qù)化、部分厂商降(jiàng)价等影响，全球功率分立器件市场规模略微(wēi)增加。全球(qiú)功(gōng)率分立器件市(shì)场经过2021年32.8%以
及2022年19.2%两年的(de)高速增长后，2023年增(zēng)长速度放缓。同时，受(shòu)到2023年半导体市
场整体不景气的影响，2023年(nián)增速仅为1.4%。

从市场格局来看，2023年全 球功率分立器件的龙头企业仍是德国英飞凌，但营收从2022年的62.1亿美元(yuán)下(xià)滑至54.1亿美元，市场份额由2022年19.6%下滑至16.8%。全球第二大企业还(hái)是美国(guó)安森美(měi)公司，与第一营收差距减小。从营收看，两家(jiā)公司功率分立器(qì)件的全球营收差距从2022年的40亿美元回 落到2023年的近32亿美元。

2023年全 球汽车电子和(hé)中高端(duān)工业电子市(shì)场相关功率半导体
芯片继续(xù)缺
货，相关产品价(jià)格(gé)保持在高位。前十 大(dà)企业中，安世半导体是唯(wéi)一继(jì)续(xù)保持大(dà)幅(fú)增长的企业，2023年公司 功率分立器件营收同比增长30%，位居全(quán)球功率分(fēn)立器件营收第三(sān)位，上升2位。

在中国功率分立器件行业前十大公司中，有9家公司(sī)功率分立器件营收实现增长，且营(yíng)收最少的(de)公司已接近19.5亿(yì)元。

据芯谋研(yán)究统计，全(quán)球功率分立器件(jiàn)产业营收前二十公司(sī)中，中国企业有(yǒu)7家，分别是士兰微(wēi)、扬杰(jié)科技、华润微、斯(sī)达半导(dǎo)、比亚迪半导体、中车时代、乐山无线电。位居全球前二(èr)十的中(zhōng)国(guó)功率分立器件公司总营收(shōu)持续增长，排名也有上升。

展望2024年，芯谋研究认为，随着全球经(jīng)济逐步恢复，PC、手机等消费电子产品(pǐn)需求(qiú)回弹，2024年上半年，国内手机市场销(xiāo)量累计达到1.47亿部，同比(bǐ)增长13.2%；PC销量(liàng)达到了6490万台，同(tóng)比增长(zhǎng)3%。库(kù)存去化趋于正常
，预计(jì)2024年及之后全球经济将(jiāng)恢复并保持稳步增长态势(shì)。消费电子、汽车电子、工业等(děng)领域市场需求仍(réng)将继(jì)续保持(chí)增长，2024年全球功率(lǜ)分立器件增速(sù)将有(yǒu)所回弹（同比增(zēng)长率约3.5%）；2025年回归理性增长速度。

据证券时报记者梳理，从A股相关(guān)公司上半年情况来
看，业绩回(huí)暖趋势明显。例如，华润微是(shì)中国(guó)本土大型(xíng)功率半导(dǎo)体企业之一。经过多年发(fā)展，公司在功率半导(dǎo)体等产品领域积累了系列化的产品线，能够(gòu)为客户提供丰富(fù)的产(chǎn)品与系统解(jiě)决(jué)方案。公司(sī)合计拥有1100余项分立器(qì)件产品与500余项IC产品。上半年，华润微实(shí)现营业收入47.60亿元，实现归(guī)母(mǔ)净利润
2.80亿元。其中第二季度实现(xiàn)营业收入26.44亿元(yuán)，环比增长25%，实现归(guī)属于母公司所有者的净利(lì)润2.47亿元，环比增长644%。

“报告期内，行(xíng)业库存下降至合理水位，同时下游(yóu)需求回暖，公(gōng)司产能(néng)利用率 已恢复至满载水平，产品价(jià)格(gé)趋于稳定。”华(huá)润微在(zài)分析经营情况时说。

士兰微专注于(yú)硅半导体(tǐ)、化合物半导体产品的(de)设计与
制造，向客户提供高质(zhì)量的硅基集成电路(lù)、分立器件和化合物半导体器件（LED芯片和成品，SiC、GaN功率器(qì)件）产品。上半年，公司实现营业总收入(rù)为52.74亿元，同比增长(zhǎng)17.83%；实现(xiàn)归(guī)母扣非净利润1.26亿元。主(zhǔ)要系公司持续(xù)加大模拟电路、IGBT器件、IPM智能功(gōng)率模块、化合物芯片和器件等产品在大型白电、通信、工业(yè)、新能源、汽
车等(děng)高门槛市场的推广力度等。

从事(shì)半导(dǎo)体分立器件产(chǎn)品的研(yán)发、生产和销售的扬杰科技今年(nián)业绩亦稳步增长。上半年公司实现营业收入28.65亿元(yuán)，同比上(shàng)升9.16%；同期实(shí)现归母净利润4.25亿(yì)元，同比增长3.43%；业绩(jì)增(zēng)长主要系半导体(tǐ)行业(yè)温(wēn)和复苏，下(xià)游应用领(lǐng)域需求回暖。其中国内汽车电子及消费(fèi)电子行业(yè)需求旺(wàng)盛(shèng)，工业(yè)市场逐步改(gǎi)善。公司顺应市场(chǎng)需(xū)求持续优(yōu)化下游结构及产(chǎn)机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显品结构，积极做好海内(nèi)外市场(chǎng)与客户(hù)开拓等。

“国(guó)内企业不断增强技术水平，销售额不(bù)断(duàn)上涨，市场份额不(bù)断提升，越来越多的国内企业替(tì)代国外企业成为行业内头部企业。在功率(lǜ)器件这个细分市(shì)场，国产供(gōng)应链(liàn)安全性(xìng)不断提升(shēng)。”芯谋研(yán)究在报告中分析称。

事实上，看好功率半导体市场的公司和机构不在少数。华润微在(zài)半(bàn)年报中写道：美国半(bàn)导体行业协会（SIA）预计全球半导体销售额将同比增(zēng)长15.8%。从地域上(shàng)看，北(běi)美(měi)、亚太等是消费和(hé)计(jì)算电子呈(chéng)增长(zhǎng)趋势的(de)地区(qū)，复苏(sū)明显。从产品上看，存储市场规模呈反弹趋势；逻辑电路得益于消费电子(zi)复苏和AI算力需求上升，向好发展；模拟电路国际市场依然有压(yā)力，但国内市(shì)场已有(yǒu)复苏趋势。全球功率半导体市场也逐 渐回归增长轨道，规模有望(wàng)继续扩大，2024年度增速预(yù)测达到7.2%。

市场(chǎng)调查
企业Omdia预计(jì)，2024年全球功率半导体市场规模将增长至 781亿美元。中国是全机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显球(qiú)最(zuì)大的功(gōng)率半(bàn)导体消费国，目前占据全球功率半(bàn)导体市场规模的(de)37%左右，且中(zhōng)国的功率半导体市场规模(mó)仍在逐步增加，预(yù)计至2028年中国功率半导体市场规模有望达(dá)到405亿美元。

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