网安厂商大面积亏损季节因素难掩行业下行现状亟需寻找新增量

　　来源：财联社(shè)

　　财联社8月31日(rì)讯（记者武鑫）A股(gǔ)半年报披露收官，网络安全行业(yè)上半年的整体情(qíng)况基本勾勒成形。财联(lián)社(shè)记者统计发(fā)现(xiàn)，上半年(nián)，信息安全(quán)行业营收规模(mó)前20位的(de)公司中，仅有3家实现盈利，前10名全部遭遇亏损；ROE方面(miàn)，上述20家公司的中位值已降至-3.49%。

　　针对行业性亏损的原因，多家网安(ān)厂商在接(jiē)受记者(zhě)采访时均提及了项(xiàng)目周期性和回款(kuǎn)季(jì)节性因素，但行业整体增长承(chéng)压却是不容忽视的事实。在下游以G端为主(zhǔ)的客户资金压力普(pǔ)遍较大、购买力(lì)下降的背景下，网安行(xíng)业还需拓展更多(duō)市场(chǎng)化(huà)客户，作为新的增长点。

　　回(huí)款集中在H2 盈利(lì)或有改善(shàn)

　　财联社记者梳理发现，网安行业中，上半年(nián)奇安信-U（688561.SH）、深信服（300454.SZ）、三六零（601360.SH）的亏损(sǔn)额分(fēn)别达到8.20亿元(yuán)、5.92亿和3.41亿元(yuán)，是营收(shōu)前20位厂商中亏(kuī)损(sǔn)最多的3家。此外，天融信（002212.SZ）、电科(kē)网安（002268.SZ）、绿盟(méng)科技(jì)（300369.SZ）的亏损均超过2亿元，信安世纪（688201.SH）、北信源(yuán)（300352.SZ）、任(rèn)子行（维权）（300311.SZ）等的亏损(sǔn)在(zài)3000万元至1亿元(yuán)之间。

　　项目结算的周(zhōu)期性，以及回(huí)款的季节性因素，被厂商视为导致(zhì)上半年亏损的重要(yào)原因。北信源方面对记者表示，今年上半年公司在手订单和业务量较去年同期基本持(chí)平。中(zhōng)期营收及业绩有季节性(xìng)特点，在(zài)已披露的(de)同业公司中，基(jī)本都是亏(kuī)损(sǔn)。电科网安(ān)也在公告中称，主要系当前宏观经济(jì)环境复杂，行业发展形势较为严峻，受资(zī)金(jīn)方面(miàn)影响较大的政府(fǔ)等主要客户需求(qiú)放(fàng)缓，项目落地的周(zhōu)期(qī)变长，导致收入(rù)有(yǒu)所下降。

　　财联社记者(zhě)了解到(dào)，网络安全行业下(xià)游客户类型丰富，网安厂商大面积亏损季节因素难掩行业下行现状亟需寻找新增量包(bāo)括政府机(jī)关与事业单位(wèi)、国央企、运营商，但G端为主要客(kè)户群体。IDC数据显(xiǎn)示，从终端用户的投资来看(kàn)，政府是网络安全支出第一(yī)的行业，2024年支出占比为24.9%。

　　仅(jǐn)考虑项目(mù)周期性和回款因素，行业盈(yíng)利状况在下半年或有改善。“这类客户一般在年底(dǐ)、年初申请全年IT预算(suàn)包(bāo)，在年中进行(xíng)招投标、再(zài)实施安装，整个项目周期(qī)比较长。从正常的业务节奏来看，上半年招投标，再实施安装，进行用户培训(xùn)，确认收入一(yī)般都到年(nián)底了。”启明星辰（002439.SZ）投资者关系部门人士(shì)向(xiàng)记者表示。

　　北信源副总裁杨(yáng)华也对财(cái)联社记者表示，下半年是网安(ān)高(gāo)峰期(qī)，“肯定比上(shàng)半年(nián)强(qiáng)”。

　　艾媒咨询首席分析师张(zhāng)毅则向记者分析称，“下半年整体情况可能会稍微好些，一是(shì)企业降本增效的力度可能会加大，另外项(xiàng)目也会(huì)完成交付。但今年整体情况，我个人认为不是特别乐(lè)观。”

　　行(xíng)业增长承压亟(jí)需寻找新空间

　　短期来看，因为集中回款、结算(suàn)，网(wǎng)安行业的盈利(lì)情况或会在下半年得(dé)到一定程度的改善，但长期而言，行业(yè)增长承压却是不争的事实。

　　根据记者(zhě)统计，长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券信息安(ān)全行业2021年(nián)营收同比增(zēng)长率的平均(jūn)值还能达到22.38%，至2022年仅为0.70%，2023年更(gèng)是低至-2.72%。

　　艾媒咨询的报告也显示(shì)，2019年，我国网安行业市场规模增速为21.5%，但2020年至2023年的增速呈波动下降趋势，未来几年或还将继续放(fàng)慢增长(zhǎng)脚步。

　　前(qián)述(shù)启明星辰人士也对财联社记者表示，“目前来看，三季度并没(méi)有(yǒu)表现出比二季度更强的(de)市(shì)场需求，以及更多的市场支出(chū)的释放，未来1-2年还会维(wéi)持下游需求疲软的现状(zhuàng)。”

　　寻找新的增长点是当务之急。张毅表(biǎo)示(shì)，“网安行业的主(zhǔ)要产品都是匹配政府等相关领域，回款(kuǎn)周期慢，受到政府财(cái)政开支收支(zhī)的影响较大。从长远(yuǎn)来看，应该加大产品创新(xīn)力(lì)度，把客户对象由偏政府类的往市场化网安厂商大面积亏损季节因素难掩行业下行现状亟需寻找新增量类(lèi)的靠一些，比如智能家居、智能汽车、智能工厂。”

　　基于技术升级迭代在不同行业客户间的复制、深耕，以(yǐ)及对(duì)G端以外更为市场化的(de)客(kè)户的开拓，被视作网安行业寻找新增长空间的重要路径。如北信源就在最新披(pī)露的一则调研纪要中表示(shì)网安厂商大面积亏损季节因素难掩行业下行现状亟需寻找新增量，公(gōng)司“将不断调(diào)整客户结(jié)构，更(gèng)聚焦于2C端的客户，以改善回款状况”。

　　据北信(xìn)源方面透露，上半年(nián)，针对C端市场(chǎng)，公司推出了集成AI技术的信源密信海(hǎi)外版——Linkdood新版本，实现了即时同译功能。此外，还有信(xìn)源密信（量子版）、信源密(mì)信(xìn)“小黑盒”版(bǎn)本，主要用于保(bǎo)护个人隐私和商业秘密，保障通(tōng)信安全。

　　北信(xìn)源近日中标的昆仑数智科技有限责任公司的《网络安全应急指挥系统项目定制开发(fā)子系统咨询实施服务(wù)》项目，主(zhǔ)要(yào)基于“信源(yuán)密信安全即时通信基座”开发网络应急指挥处置平台，并用于保障覆(fù)盖多个重(zhòng)点关键信息基础设施的网(wǎng)络(luò)安全应急指(zhǐ)挥处置。据悉，“信源密信安全即(jí)时通信基座”此前(qián)在军方客户已得到广泛应用，与中石油的合作模式，或将在能(néng)源客户(hù)中得到复制。

　　此外，开拓新的应用场(chǎng)景与企业客户，也是网安厂(chǎng)商布局的重点。如奇安信在今(jīn)年5月回复投资者咨询时透(tòu)露(lù)，近年来，公(gōng)司在低空飞行器的网络安全方面进行了攻防(fáng)技术研(yán)究，并积累了一定的(de)网络安全建设经验。

　　天融信方面(miàn)则瞄向了车(chē)路云一体化(huà)，公司曾公开(kāi)表示，其在车路云一体化安全方面已经形成云、管、端、边的一体化安全防护体系，覆(fù)盖环境(jìng)安全、数据安全等(děng)场景，推出智(zhì)能(néng)网联汽车(chē)安全(quán)解(jiě)决方案、车路云一体化安全防御(yù)方案，并有多个项目落地(dì)。

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修网安厂商大面积亏损季节因素难掩行业下行现状亟需寻找新增量