海目星：营收增长，现金流转正，半年报业绩穿越产业寒冬

8月30日，海(hǎi)目星(xīng)（688559.SH）发(fā)布(bù)2024年半年度报告。上半年，公司实现营业收(shōu)入(rù)23.95亿元，同(tóng)比增长11.58%，归母净利润1.52亿元，扣非净利润(rùn)1.28亿元。公司表示，收入增长(zhǎng)主要(yào)系光伏激光及自动化设备(bèi)和3C消费类电子激(jī)光及自动化设(shè)备验收和收入上涨所(suǒ)致(zhì)。

在激光设(shè)备行业普遍营(yíng)收下滑，净利润锐(ruì)减(jiǎn)甚至亏损的环境中，海目星能(néng)取得营收增长、毛利环比增长的(de)成绩殊为难得，而近期接连两笔大订单公(gōng)告，也体现出公司坚持技术创(chuàng)新、在行业逆境中的业绩韧性。

现金流归(guī)正行(xíng)业业绩“独秀”

海(hǎi)目星是全(quán)球激(jī)光及自动化智(zhì)能(néng)装备的杰出领跑者。公司(sī)凭借领先的技术(shù)实力和敏锐的市场洞察力(lì)，持续引领所处细分赛道的技术升级和(hé)产品创新，现已发(fā)展成为一家横跨消(xiāo)费电子、锂电、光伏、医疗等多赛(sài)道的平台型激光技术创(chuàng)新企业。

2024年上半(bàn)年(nián)，在全球经济整体增速放缓，新能源市场复杂多变的环(huán)境中，激光及自动化设备领域上市公司均面临极(jí)大(dà)的业(yè)务危机，甚(shèn)至是(shì)生存挑战。从已(yǐ)披露的半年报数据来看，大(dà)部分的激光设备类企业业绩出现大幅下滑(huá)甚至亏损。

新能源激光装备龙头的先导智能上半年营收、净利双降，其营收同(tóng)比(bǐ)下降18.82%，归母净利润同比下降61.74%；联(lián)赢激光上半年营收同比下滑14.36%，归母净利润仅为5118.45万(wàn)，同比(bǐ)下滑幅度(dù)高达74.26%；而利(lì)元亨的境遇则更为艰难，上半年净利(lì)润延续亏(kuī)损，亏损额高达1.73亿元(yuán)。

反观海目星，上半年通过优化内部管理架构，精细化的(de)财务管(guǎn)理，加(jiā)大了对客户的验(yàn)收确认与回(huí)款力度。在第二季度，海目星经(jīng)营性现(xiàn)金流净(jìng)额环比实现较大幅度提升，单季度经营性现金流金额为1.91亿元(yuán)，在行业可比(bǐ)公司今年现金流(liú)持(chí)续趋紧的(de)当下，海目星的财务(wù)管理能力(lì)得到(dào)体现。

同时，公司(sī)持续加大市场开(kāi)拓力度，库存消(xiāo)化速度业内领先。截(jié)至6月30日，公司的存(cún)货余额(é)为44.31亿元，较期初(chū)下降8.68%。相比之(zhī)下，先导智能和联赢激光(guāng)的存货余额分别为131.24亿元和(hé)23.06亿元，较期初下降幅度分别仅(jǐn)为0.63%和7.25%。

对外(wài)，公(gōng)司抓住锂电出海机遇，通过跟随(suí)国内头部电池厂(chǎng)商协同出海，以及与海外客户直接合作两种方式推进出海战略。截(jié)至(zhì)半年报披(pī)露日，公司锂电业务的(de)海外新增订单同比增长超过 14倍，获得了海(hǎi)外大客户对公司(sī)研(yán)发(fā)能力、技(jì)术实力和设备质量的(de)认可，也为公司的海外战(zhàn)略实现奠定(dìng)了(le)坚实基础。

新机遇期开启业务突破创新(xīn)

当下，传统制造业(yè)正处于(yú)加速转型阶段，激光作为“最快的刀”“最准的(de)尺”，是这轮产业升(shēng)级的重要驱动力，激光及(jí)自(zì)动化设(shè)备在高端智(zhì)能制造领域的市场需求也将持续增长。所不同的是，产业的技术升级将加速，市场(chǎng)竞争将从卷产(chǎn)能、卷价格切换到卷技术(shù)、卷创新。

有业(yè)内人士认为，近(jìn)两年，全球经济增长的(de)放缓(huǎn)导致传统制造业出(chū)现大洗牌(pái)，缺乏自主创新能力，综(zōng)合竞(jìng)争实力弱的(de)企(qǐ)业正加速被市场淘汰。海目星拥有业内领先的自(zì)主创(chuàng)新能力，前瞻性(xìng)战略眼光精准，已提前布局固态电池、医疗激光两大千(qiān)亿赛道，前景广阔。

据(jù)悉，海目星2022年开始布局固态电池(chí)的领域，并已(yǐ)在关键技术(shù)和关键工艺上均取(qǔ)得(dé)了突破性进展。公司与欣界能源合作开发(fā)的准固(gù)态电池，电解(jiě)液含(hán)量低于(yú)5%，能(néng)量(liàng)密度超过450瓦时(shí)/公斤，各(gè)项关键技术指标均达到全球领(lǐng)先水平。近日，海目星(xīng)在固态电池上再(zài)有突破，拿下与欣界能(néng)源约4亿元的(de)海目星：营收增长，现金流转正，半年报业绩穿越产业寒冬准固态电池量产线设备(bèi)采购框架合同，成为国内首(shǒu)家获得固态电池量产线订单的激光装备公司。

而在医疗激(jī)光赛道(dào)，公司已成功研发并推出(chū)长波红外连(lián)续可调谐的台式飞秒激(jī)光器，该研发成果具有全球开创(chuàng)性，目前在国(guó)际上尚(shàng)无对标(bi海目星：营收增长，现金流转正，半年报业绩穿越产业寒冬āo)产品，可为公司向医(yī)疗激(jī)光、医疗大健康以(yǐ)及(jí)医疗美容领(lǐng)域(yù)进(jìn)军提供强有力的技术保障。

公司半年报中披露，其医疗(liáo)激光产品正在推进(jìn)申请二类(lèi)及三类医疗器械相关证书。已进入二类(lèi)医(yī)疗器械(xiè)证的(de)产品主要应用于皮肤科，相关产品已基本完成研发，且二类证无需进行临床试验。三类医疗器械证对应(yīng)适应症中最(zuì)快能实现商业化的为毛发再生和(hé)胶原蛋白再生类相关产品。公司正在与成都某三甲医院专家团队一同开展中红(hóng)外飞秒激光生发的人体(tǐ)有效性验证试验，从小样本数(shù)据来看生发效果明显。

工业激光业务中固(gù)态(tài)电池、锂电出海看点频(pín)出，医疗(liáo)激光业务稳步推(tuī)进，未来可(kě)期。在行(xíng)业半年报数据(jù)普(pǔ)遍不理想(xiǎng)，市场对新能源行业悲观预期的当下，海(hǎi)目星(xīng)的半年报彰显出公司的技术(shù)实力和管理(lǐ)能力，在(zài)手订单充(chōng)沛更是(shì)打开了未来广阔(kuò)的(de)增长(zhǎng)空间。近(jìn)期，海目(mù)星在再融资的“寒冬”中完成了超(chāo)10亿元(yuán)的定(dìng)增，地方国资和产业(yè)资本的加入，也(yě)显示(shì)出市场资金(jīn)对于海目星未来发展的认可，而(ér)缓解了资金(jīn)压力的海目(mù)星，将进一步激发各业务(wù)线的创新活力，业绩有望步入百花齐放的快车道。（文穗）

校对：彭其华

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