太和水跨界算力大单被上交所盯上

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　　来源：北京商报

　　披露签订3.43亿元算(suàn)力大单后，太和水（维权）（605081）9月 11日股价(jià)大幅(fú)收涨8%。不过，股价大涨背(bèi)后，太和水此次签订(dìng)订单(dān)却(què)有不(bù)少疑点。从订单交易内容(róng)到订(dìng)单 交易双方，监管以及太和水投资者也都(dōu)对这笔AI算力服务大单充(chōng)满疑(yí)问。由于可能(néng)存在财(cái)务类退市风险，上交所更是直指太和水是否是为规避财务类退市风险临时
构造的贸易类合同。而这笔交易究(jiū)竟是否存在(zài)猫腻，还需要监管仔细核查。

　　3.43亿(yì)元大单

　　9月10日，太和水披露公告称，公司全资子公(gōng)司上海微瑆科技有限公司（以下简称(chēng)“上海微瑆”）与客户上海嘉唐(táng)信息科技有限公司（以下简称“上海嘉(jiā)唐”）签订《2024年高性能算力(lì)设(shè)备采购合同》，约定上海微瑆向上海嘉唐提(tí)供人工智能高性能(néng)算力服务器，并提供(gōng)安(ān)装(zhuāng)调试等服务，合同(tóng)总价（含税）约为3.43亿元。

　　公告显示，本次交易属于太和水(shuǐ)及子公司上海微瑆的(de)日常经营(yíng)活动相关合同，总金额(é)约占公司2023年度经审计营业收入的187%。若(ruò)相(xiāng)关合同(tóng)顺利履(lǚ)行，将(jiāng)会对公司2024年度
经营业绩产生积(jī)极影响(xiǎng)，有利于拓展(zhǎn)太和水跨界算力大单被上交所盯上公(gōng)司及子公司在算力服务器的市场竞争力，并(bìng)提升公司的盈利能力。

　　值得注意的是(shì)，财
务数 据(jù)显示，2024年上半(bàn)年(nián)，太和水实现营(yíng)业收入约为7514.54万元，对应实(shí)现归属净利润约为-1996.44万元，净(jìng)利(lì)润(rùn)亏损且收入远低于3亿(yì)元，可能存在财务类退(tuì)市风险。

　　头顶退市风险 签下大额合同，太(tài)和(hé)水遭到上交所质疑。当日(rì)晚间，上交所便 出具问询函，要求太和水结合公司在相关领(lǐng)域的资(zī)质(zhì)、人员安排、场地设施、技术(shù)储备情况，说明(míng)公司是否具备实施相关交易的能力，是否(fǒu)为规避财务(wù)类退市风险临时构(gòu)造的贸易(yì)类合同。

　　另外，太和(hé)水专注于深化水生态修复领(lǐng)域的专业能力与大健康消(xiāo)费市场的精细化布局，而此次重大合同所涉交易内容与上市公司主营业(yè)务不 具相关性。

　　对此，上交所要求太(tài)和水结合有关规定，逐条对照并说明公司所开展的上述业务是否属于与主营业务(wù)无关(guān)的业务或不具备(bèi)商业实质的(de)业务，是否属(shǔ)于(yú)需进行营业收入扣除(chú)的业务类型。

　　中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，通常来说，上市(shì)公司在面临退市风险时，其经营和财务状况可能较为(wèi)紧(jǐn)张，此时(shí)签订与主营业务无相关性(xìng)的重(zhòng)大 合同，可能反映了 公司管(guǎn)理层在当(dāng)前困难局(jú)面下，为了缓解当(dāng)前的财务压力或业务困境而作出的(de)决策，不过，这样(yàng)的决策缺乏对公司长远发(fā)展的考(kǎo)虑，可能导致公司陷入更深(shēn)的困境，同时，这样的合同也可能反映出公司对法规和监(jiān)管环境的不熟(shú)悉或忽视，可能导致(zhì)公司面(miàn)临法律风险和(hé)监管压力。

　　是否(fǒu)存在潜在利益安排

　　北京商报记者
注意到，除前述内(nèi)容之外，太和(hé)水此次签订的重大合同仍(réng)有多个疑点。

　　公告显示(shì)，本次交易(yì)由(yóu)太和水新设立仅3个月的子公司上海微瑆实施，而就(jiù)在8月底，太和水曾披露公告(gào)称(chēng)，上海微瑆总经理李伟刚被太和水控股股(gǔ)东、实(shí)际控(kòng)制(zhì)人何文
辉提名为公司第三(sān)届董(dǒng)事(shì)会非独立董事候选人。

　　从交(jiāo)易对方来看，公告及工(gōng)商信息显示，本次交易涉及金额(é)较大(dà)，但交易对(duì)方上海嘉唐(táng)成(chéng)立于2021年(nián)11月(yuè)，注册资本8000万元，未实(shí)缴出资，参保人数为0。

　　河南泽槿律师事务所(suǒ)主任付建认为，由于合同金额巨大(dà)，公司通常(cháng)需要充分(fēn)考虑合同执行过程中的资金、人员、技术等方面的保障措施，并考虑合同执行过程中的市场风险、政(zhèng)策风险等因素，避免因合同执行 不力而导致的经济(太和水跨界算力大单被上交所盯上jì)损(sǔn)失。而若交易双方(fāng)都(dōu)是新成立的公司(sī)，本(běn)身便存在不少风险点，比如，双方公司的(de)信誉和信用状况可能存在(zài)不(bù)确定性，也可能缺乏足够的经(jīng)验和实力来执行重大合同，这可(kě)能会影响合同的履行质量(liàng)和效率，增加公司的(de)经营风(fēng)险。

　　针对相关情况，上交所也要求太和水(shuǐ)披露上海(hǎi)嘉唐股权结构(gòu)、穿透出资情况、主要管(guǎn)理人员情况，并核实上海嘉唐及(jí)有关人员与公司是否存在关联关系，与公司董事候(hòu)选(xuǎn)人李伟刚、公司控股股(gǔ)东是否存在资金业务往(wǎng)来或潜在利益安排。

　　上(shàng)市后业绩(jì)“变脸”

　　遭到上交所连番质(zhì)疑的太和水
，此前已(yǐ)释放出不合常规的信号。

　　北京商报记者注意到，太(tài)和水于2021年2月上市，然而(ér)上市次年公司便出现业绩“变脸”。财务数据显示，2021—2023年，公司实现营业收(shōu)入分别(bié)约为4.6亿元、2.05亿元、1.83亿元，对应(yīng)实现归属(shǔ)净利润分(fēn)别(bié)约为9240.83万元、-1.6亿元、-2.87亿元。

　　不难(nán)看出，上市次年，太和水净利便由盈转亏。

　　值得一提的(de)是，2023年(nián)7月，因涉嫌信息披露违法违规，太和水遭证监会立案。之后(hòu)，公司于今年2月收到《行政(zhèng)处罚决定书》，其中显示，2017年起，太和水在江西省抚州市承 做梦湖及(jí)凤岗河水生态治理项目，太和(hé)水未审慎考虑(lǜ)凤岗河项目的(de)治(zhì)理争议对收入(rù)确认的(de)影(yǐng)响，未按照相(xiāng)关规定恰当估计凤岗河项目(mù)的完(wán)工进度，虚增2018年收 入798.96万元，同时，太和水2018年(nián)虚增(zēng)收入形(xíng)成(chéng)的(de)应收账款(kuǎn)一直存续并每年计提坏账(zhàng)准备，导致公司公(gōng)开披露的2018年、2019年年(nián)度财务报表以及2020年、2021年、2022年年度财务报告中的坏账准备、利润(rùn)总额不准确。

　　业绩表现不(bù)理想
，太和水的股价也一路(lù)走低。交易行情显示，上市以来，公司股价累计跌幅(fú)六成左右，同(tóng)时(shí)，公司(sī)曾于今年2月7日盘中触(chù)及7.96元/股的历史低点(diǎn)。截至9月11日(rì)收盘，太和水股价报11.74元/股，总市值为13.3亿元。

　　另外(wài)，北京商报记者注意到，太和水年内已遭股 东连续减持。今年4月，太和水(shuǐ)披露公告称，上海诚毅新能源创(chuàng)业投资(zī)有限公司（以(yǐ)下简称“上海诚毅”）及其一致行动人上海陟毅企业管理(lǐ)咨询有限公司（以下(xià)简称“上(shàng)海陟毅”）拟通过集(jí)中竞价交易方式和大宗(zōng)交易方式减持不超3%公司股份，彼时，上海诚(chéng)毅和上海陟毅合计持有太和水约(yuē)4.76%股份。今年7月，上海诚毅及上海陟毅累计减持2.99%股份后，又紧接着于8月(yuè)宣(xuān)布继续减持(chí)不超1.77%公司股份，截至公告披(pī)露(lù)日，上海诚毅(yì)及(jí)上海陟毅二者合计持有太和水约1.77%股份。

　　针对相关问题，北京商报记者向太和水方面发(fā)去采(cǎi)访函进(jìn)行采访，但(dàn)截 至记者发稿未(wèi)收到(dào)回复。

　　北京商报记(jì)者 马
换换 冉黎黎

责任编辑：李桐

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