有色金属行业迎来
"黄金时代"：九成企业盈利，行业龙头业绩大涨超200%

有色(sè)金属行业(yè)正迎来一波强劲的上升行情。受美联储货币政策转(zhuǎn)向、地缘冲突升(shēng)级以及下游需求复苏 等多(duō)重利好因素影响，今年以来有色金属(shǔ)价格整体走强，驱动行业多(duō)数公司业(yè)绩稳中向好(hǎo)。巨灵数据显示，已披露半年(nián)报业绩的60家有色金(jīn)属企业中，超(chāo)九成实现盈利，部分龙头(tóu)企(qǐ)业业绩更是实(shí)现了超(chāo)200%的飙升。

行业(yè)整体业绩向好，龙头企(qǐ)业表现亮眼

从整体数(shù)据来看，60家有色金属企业(yè)合计实现营收6687.06亿(yì)元，同比增长
5.39%；营 业利润合计(jì)676.08亿元，同比增(zēng)长38.93%；扣除非经常损(sǔn)益后的净利润合计460.63亿(yì)元，同比增长46.44%。这一数据表明，有色金属行业正处(chù)于快速(sù)增长
阶 段。

在众多企业中，有几家龙头企业的表现尤为突出。例如，金石资源(yuán)上(shàng)半(bàn)年营收达11.19亿元，同比增长(zhǎng)100.2%；归母(mǔ)净利润1.68亿元，同比增长32.54%。博(bó)迁新材则(zé)实现了更为惊(jīng)人的增长，上半年营收4.38亿元，同比增长(zhǎng)54.88%；归母净利润5457.74万元(yuán)，有色金属行业迎来"黄金时代"：九成企业盈利，行业龙头业绩大涨超200%同比增 长223.67%。国(guó)城矿业也不甘示弱，上半年营收(shōu)7.77亿元，同比增长41.12%；归(guī)母净利润4299.1万元，同(tóng)比增长1116.58%。

有色金属价格全线上涨，铅价领跑大涨22%

从具体品种来(lái)看(kàn)，有色金属价(jià)格呈现全线上涨态势。其中，黄(huáng)金价格上半年累计涨幅达14%，铜价上涨超4%，锌
价上涨超12%，铝锭(dìng)价格上涨7%。最引人注目的是铅价(jià)，累计 上涨近22%，成为涨幅最大的品种。

对于有色金属价(jià)格的持(chí)续走强(qiáng)，长江金属团队分析认为，这是由于美联(lián)储年内降息预期增强(qiáng)、地缘冲突升级、长周期(qī)供需结构改善以及成本抬升等多重因素共同作(zuò)用的结果。国泰君(jūn)安有色行(xíng)业(yè)首席分析师于嘉懿也指出，上半年铝
板块在铝土(tǔ)矿(kuàng)短缺(quē)背景下，氧(yǎng)化铝(lǚ)随成本(běn)支撑(chēng)阶段性逼仓(cāng)，带来铝(lǚ)土矿自供率高的电解铝企业业绩持续超预期。

未来(lái)行情可期(qī)，工业品有(yǒu)望优于贵金属

展(zhǎn)望未来，业内普遍对有色金(jīn)属行(xíng)业持乐观态度。于嘉(jiā)懿认为，随(suí)着Jackson Hole会议明确了美联(lián)储降息路径，软(ruǎn)着陆预期升 温，工业品(pǐn)或相对有色金属行业迎来"黄金时代"：九成企业盈利，行业龙头业绩大涨超200%优于贵(guì)金属。他预计，未来1～2个季度市场将逐渐回归基(jī)本面定价。铝板(bǎn)块可能会(huì)因铝土矿短缺的成本支撑以(yǐ)及特高压、高铁等逆(nì)周期发力平(píng)滑地产后周期影响(xiǎng)，带来较好表现。

长江金属团队则表示，伴随(suí)全(quán)球工业周(zhōu)期(qī)底部复苏，有色金属整体(tǐ)价格有望进入新一轮上行(xíng)通道。同时(shí)，随着企业新增项目持续释放，控本(běn)提效持续推进，从长期(qī)来看，行(xíng)业有望实现价值的长效增长。

总的来说(shuō)，有色(sè)金属行业正(zhèng)处于一个难得的发展机遇期。在多重(zhòng)利好因素的推动下，行业整体(tǐ)业绩向好，龙头企业表现亮眼，未来行情可(kě)期。对于投资者而言，密切关注有色金属行业的发展(zhǎn)动向，选择优质
企业进行投资，或将获得 可观(guān)的回报。

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