科创板又一公司摘“U”，未盈利企业整体发展态势良好

科创板累计19家上市时未盈利企业实(shí)现盈利并“摘U”，占上市时未盈利(lì)企业(yè)总数(shù)的(de)35%。

科创板设置了多元包容的发行上(shàng)市条件，满足不同类型、不同(tóng)发展阶段的科创企业融资需求，增强了资(zī)本市场对于科(kē)技创新企业的(de)包(bāo)容性与适配性，有力地支持了生物(wù)医药(yào)、集成电(diàn)路等领域一批具备较强科技创新能(néng)力、暂时未盈(yíng)利或者未实现收入的企业上(shàng)市。截至目前，已(yǐ)有(yǒu)54家上市时未盈利企业成功登陆科创板。

4月24日晚(wǎn)间，科创板公司中科飞测(cè)披露(lù)年(nián)报(bào)，2023年实现营业收入8.91亿元，同比增长74.95%；归母净利润(rùn)1.40亿元，同比增长1072.38%；扣非后(hòu)归母(mǔ)净利润近0.32亿元，同比扭亏(kuī)为盈(yíng)。公司(sī)符合“上市时未盈利公 司首次实现盈(yíng)利”的情形，公司A股股票将取消特别标识U。至此，科创板累计19家上市时(shí)未盈利(lì)企业实现盈利并“摘U”，占上市时未盈利企业总数的35%。

2023年度科创(chuàng)板未盈(yíng)利企业整体经营向好，营收规 模持(chí)续增长(zhǎng)

根据已科创板又一公司摘“U”，未盈利企业整体发展态势良好披露的业绩快报及年(nián)报情况(kuàng)，2019年至2023年未盈利企业总体(tǐ)分别实现营业收入556亿元、670亿元、1,108亿元、1,378亿元及1408亿元。以2019年为基数，54家上市时(shí)未盈利企业营业(yè)收(shōu)入复合增(zēng)长率(lǜ)达到(dào)26%，营收规(guī)模破千亿元。

医药(yào)行业公司(sī)受益于产品研发(fā)和商业(yè)化推进顺利(lì)，目前上(shàng)市时未盈利创新 药企业 已有17家有(yǒu)产品上市，16家收入破亿。2022年以(yǐ)前上市的12家公(gōng)司已全部实现产品获批。药品上市带动药品销售收入快速增(zēng)长，艾力斯、神州细胞、迪哲医药的核 心产品均快(kuài)速放量，药品收入大幅增长。百济(jì)神州、艾力(lì)斯、神州细胞、君实生物4家公司收入超10亿(yì)元，诺诚健华、百(bǎi)奥泰等11家公司收入超过1亿(yì)元。根据(jù)业绩快报，百济(jì)神(shén)州(zhōu)预计实
现营业收入174亿元、同比增长82%，归母(mǔ)净利润(rùn)同比减亏(kuī)69亿元；公司核 心产(chǎn)品百悦泽全(quán)球 销售额91亿元
，成为国产(chǎn)创新药首个“十亿美元(yuán)分子”。此外，神州细胞2024年(nián)第(dì)一季度预计营业收入6亿(yì)元(yuán)到6.2亿元、净利润6000万(wàn)元至8000万元，实现由(yóu)亏(kuī)转盈。

资本及高研(yán)发加持下，多家公司实现核心技(jì)术攻关突破

科创板聚焦支持硬科(kē)技企业(yè)，为研(yán)发及(jí)产业(yè)化进程提供有力资本支撑，部分企业通过研发(fā)加速了产业“里程碑式”发展。

沪硅产业上市后持(chí)续加大产能建设，抓住(zhù)半导体行业发展机遇(yù)，实现逻(luó)辑、存(cún)储、图像传感器(qì)（CIS）等(děng)应用全覆盖。拓荆(jīng)科技于2011年出厂首台12英寸PECVD设(shè)备至(zhì)中(zhōng)芯国际并通过验证(zhèng)，经过十余年的创新和迭代，已形成16种(zhǒ科创板又一公司摘“U”，未盈利企业整体发展态势良好ng)不(bù)同型号的PECVD设备，打破国际厂(chǎng)商对国内市场的垄断。艾力斯上市次年核心(xīn)产品(pǐn)甲
磺酸伏美替尼片(piàn)获批(pī)国家一类创(chuàng)新药，商业化推广稳步推进，带(dài)动公司营业收入大幅增长。君实生物的特瑞普利单抗成为首个美国食品药品(pǐn)监督管理局（FDA）批(pī)准上市的中国自(zì)主(zhǔ)研发和生(shēng)产的(de)创新生物药。

未盈利 企业研发投(tóu)入持续保持高位(wèi)，人(rén)力资
源结(jié)构呈现明显的研发导向(xiàng)

科创板上市时未盈(yíng)利企业主要分(fēn)布在新一代信息技术及生物医
药行业，均为技术密集型企业，半(bàn)导体行业竞争激励，国内企业为(wèi)持续追赶世界先进工艺，升级工艺技(jì)术(shù)保持市场竞争(zhēng)力，需(xū)持续进行巨额的(de)资金投(tóu)入；医药企业随着
在研产品逐步进入临床阶段(duàn)后期，临床试验(yàn)规模扩大(dà)、研(yán)发资金投入增大。

大体(tǐ)量研发投入为未盈利(lì)企业长(zhǎng)远(yuǎn)发(fā)展奠定基础，2023年前三季(jì)度，未盈
利企业研发投入308亿元，占营业收入比例超30%。截至2022年(nián)年末(mò)，上市时未盈利企业研发人员合计3.18万人，9家公司研发(fā)人员总数超千人，人力资源(yuán)结构呈(chéng)现出较为显著
的研发导向。

对智力资本密集的科创
企业(yè)来(lái)说，建立公(gōng)司与核心业务及管理人员的 利益绑(bǎng)定机制，是(shì)提升公司核心(xīn)竞争力的关键，未(wèi)盈利企(qǐ)业普遍重视人才(cái)激
励，股权激励已成为公司吸(xī)引人才、留(liú)住人才的(de)重要方式之(zhī)一。截至目前，54家上市时未盈利(lì)企(qǐ)业中29家披露44单股权激励方案，覆盖率达到54%，其中九(jiǔ)号公司 、希荻微已连续推出四期股权激励计划。

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