21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击这家净利暴跌99%

　　来源：券商中国

　　随着上(shàng)市金融(róng)机构半年报的披露落下帷幕，头部期货公司(sī)的经(jīng)营(yíng)业绩全部揭晓。

　　从半年报的数据来看，行业头部期货公司的营收表现分化，净利润(rùn)普遍出现(xiàn)下(xià)滑，行业的整体经营情况表现不佳。21家AA级期货公司，上半年合计实现(xiàn)净利润(rùn)34.47亿元，较(jiào)去年同期下滑14%。

　　其中，中(zhōng)信期货是上半(bàn)年行业最(zuì)赚钱的期货公司，实现净利润4.57亿(yì)元(yuán)；宏源期货扭亏为盈，同比(bǐ)增长164%；中(zhōng)泰期货则表现最差，上半年净利润仅(jǐn)59万元，同比下滑99%。

　　在手续(xù)费减收、利率下(xià)调等(děng)背景下，期货公司(sī)的经纪业务表现不(bù)佳，是造成不少期货公司业绩下(xià)滑的主(zhǔ)要原因(yīn)。在行业进入存量(liàng)博弈的背景(jǐng)下，多家期货公(gōng)司开(kāi)始(shǐ)在国际化和风险管理业务(wù)上寻找新的发展方向。

　　头部期货公司营收(shōu)分(fēn)化，净利普遍(biàn)下滑

　　在2023年(nián)的分类评级中，共有22家(jiā)期货公司获评(píng)AA级。据(jù)券(quàn)商中国记者统计，除了新湖期货以外（IPO终止），其他21家期货公司均披露了上半年的经营业绩。

　　从经营数据来看，即便是行业头部期货公(gōng)司，也感受到了经营压力。整(zhěng)体来看，21家AA级期货公(gōng)司，合计营收569.34亿元，有(yǒu)12家期货(huò)公司实现同比增长。净利润则(zé)出现下滑，上半年合计实现净利润34.47亿元，较去年(nián)同期下滑14%。

　　营收方面，永安期货、银河期货、浙商期货、国泰君安期货、中信期货排名前五。增(zēng)速最(zuì)快的是申银(yín)万国(guó)期货，同比增长136.81%；9家期货公司的营(yíng)收出现(xiàn)下滑，海通和招商期货降幅最大。

　　净(jìng)利润方(fāng)面，仅5家(jiā)期货公司实现同比(bǐ)增长，分(fēn)别是宏(hóng)源期货、申银万(wàn)国(guó)期货、南华期(qī)货、瑞达(dá)期货以及中信期货。其中，增速最快的是(shì)宏源期货，实(shí)现扭亏(kuī)为盈，同比增长164%。

　　据券(quàn)商中国记者统计，上半年共(gòng)有15家期货公司净利润超过1亿(yì)元(yuán)，排名前三位的(de)分别是中信期货、国泰君(jūn)安期货、永(yǒng)安期(qī)货，上半年净利润分(fēn)别是4.57亿元、3.26亿元、3.08亿元。

　　值得注意的是，21家AA级期(qī)货公司中，16家公司上半年净利润(rùn)出(chū)现下滑，占比高达76%。其中，中(zhōng)泰期货降幅最大(dà)，上半年净利润仅59万(wàn)元，同比下滑99%；光大期货净利润同比下滑56.13%，营收(shōu)同比下滑54.58%，营收和净利润均出(chū)现大(dà)幅下滑。

　　对此，中泰期货在半年报(bào)中解释称，受2024年上半年国内A股市场行情大幅波动(dòng)影(yǐng)响(xiǎng)，中泰期货权益类期权业务(wù)发生阶段性亏损。

　　经纪业(yè)务(wù)遭(zāo)冲击(jī)

　　头部期货公(gōng)司的经营状况尚且如此，中小期货公司更是运营艰难。

　　在新三板上市的(de)13家期货公司中，剔除海通(tōng)期(qī)货(huò)以外，有(yǒu)一半的期货(huò)公司营收出现下滑，5家期货公司(sī)上(shàng)半年(nián)出(chū)现亏损，实现盈(yíng)利(lì)最多的是长江期货和创(chuàng)元期(qī)货，分别是(shì)3105万元、2113万元，其他几家仅盈利几百万元。

　　中国期货业协会(huì)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，今年上半年，期货公(gōng)司(sī)累计营业收入为179.76亿元，同(tóng)比下降3.74%；累(lèi)计净利润为38.44亿元(yuán)，同比下降22.87%。

　　业内人士分析，行业净利润下降存在(zài)多方面原因，包括入市(shì)资金增速放缓(huǎn)、利率下调、手续(xù)费减收以及自营表现不佳，导致期货公司手续费收入减少、利息收入(rù)下降，对期货公司的盈(yíng)利能力(lì)带来考(kǎo)验。

　　南华(huá)期货(huò)表示，上半年，受交易所返还政策调整、行业(yè)竞争(zhēng)加剧及(jí)低利率(lǜ)环境影响，期货行业(yè)传统经纪业务发展遇到挑战。而在当前低利率环境下，期货公司利息收入也面临收缩，对以(yǐ)传统业务为主的期货行业产生一定冲击。

　　以两家在A股(gǔ)上市的期货公司永安期货和瑞达期货为例，永安期货半年报显示，上半年永安期货的手续费净收(shōu)入(rù)为2.3亿(yì)元、利息净收入为2.5亿元，同比分(fēn)别下滑35%、23%。

　　瑞达期货(huò)半年报显示，经纪业务收入2.45亿元，同比(bǐ)下滑16.2%；手续费净(jìng)收入（母(mǔ)公司口径）1.73亿元，同(tóng)比下(xià)滑26.0%。

　　根据中国期货业协会统计，2024年上半年，全国期货市场累计成交量为34.60亿手(shǒu)，累计成交额为281.51万亿元，同比分(fēn)别下降12.43%和增长7.40%。截至2024年(nián)6月末，期货行业客户权益规模13929.48亿元(yuán)、较上年末下降 2.1%。

　　华创21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击这家净利暴跌99%yle="font-L">证券分(fēn)析师徐康在研报中指出(chū)，期货市场(chǎng)整体缩量增额(é)，导致期货公司经纪业务普遍出(chū)现下滑。

　　布局国(guó)际化和风险管理业务

　　在期货行(xíng)业整体增速放缓、手续费减收的背景下(xià)，国内期货业(yè)竞争再度加剧(jù)，经纪业务面临(lín)发展压(yā)力(lì)，经营难度加大，期货公司(sī)不断努力寻找新的增长点，其中国际化和风险管理业务是期(qī)货公司重(zhòng)点发力的方向。

21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击这家净利暴跌99%yle="font-L">　　在国际化方面，早早布局的南华(huá)期货近(jìn)年来收获颇(pǒ)丰。

　　半(bàn)年报显示(shì)，南华期货境外子公司横华国(guó)际上(shàng)半(bàn)年实(shí)现营业收入3.21亿元，净利润超过2亿元，分别同比增长28.47%、39.83%。目前横华国际已完成中国香港、美国芝加哥、新(xīn)加坡、英国伦(lún)敦四大国际化都市布局，覆盖(gài)亚洲、欧洲、北(běi)美三大时区。

　　瑞达期货全资子公司瑞达国际金融股(gǔ)份有限公司，上半年境外业务实现(xiàn)收入1064.96万元，较上年(nián)同期增长160.1%。

　　中粮期货(huò)副总经理杨英辉(huī)表示(shì)，国际(jì)化业务已经成为头部期货公司全(quán)方位服务客户的核心能(néng)力，是期货公司收入(rù)的重要来源之一，也是期货转型升级的必由之路。在国际业务双向发展的背景下，公司将继续肩负使命，坚持国际业务稳中有进，不(bù)断完善与创新。

　　风险管理业务则是上半年不少期货公司的业绩亮点。

　　瑞达期货上半年风险管理业务的营业利润为(wèi)0.66亿元，较去年同期的(de)亏损(sǔn)0.35亿元实现(xiàn)扭(niǔ)亏为盈。其中，风险管理业务收入7.03亿元(yuán)，同比增(zēng)长167.1%，主(zhǔ)要(yào)是(shì)基差贸易业务规模大幅增长。二(èr)季度，永安期货实现风险管理(lǐ)业务规模与利润双增长。

　　中期协数据显示，上半年期货风险管理公司累计实现营业(yè)收入1135.19亿(yì)元(yuán)，同比增长4.7%；净利润8.53亿元，同比增(zēng)长6.9%。其中(zhōng)，今年6月期货(huò)风险管理公司(sī)单(dān)月实现(xiàn)净(jìng)利润7.70亿元。

　　南华期货董事长罗旭峰表示，随着《期货公司监(jiān)督管理(lǐ)办法》调(diào)整的(de)落地，期货经营机构应当进(jìn)一步以服务实体经济为立足点，实现沟通期货(huò)现货、境内境(jìng)外、场(chǎng)内场外等的综合(hé)能力，面向(xiàng)市场提供专业化、产业化、国际(jì)化的服务。

　　对于下半年的经营(yíng)，中粮期货总经理助理王琳(lín)则表示，一方面(miàn)公司(sī)要立足优势，持续做好产业服务；二是，突出重点，做好(hǎo)新品种培育；三是(shì)，精益管(guǎn)理，完善服务体系。

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