前美联储官员警告：美联储的沟通将与其降息决定一样重要

专题：美联储近年 最重要决议将 来袭 “降息50个基点”预期重(zhòng)燃

　　转自：金十数(shù)据

　　三个(gè)月前，在美(měi)联(lián)储接近自疫情(qín前美联储官员警告：美联储的沟通将与其降息决定一样重要g)以来首次(cì)降息之际，鲍威尔概述了对美国经济的影响因素。当被问及6月份的宽松(sōng)步伐时，这位美联储主席告诉媒体：“这(zhè)是(shì)一个具有深远影(yǐng)响的决定，我们想要做出正确的选(xuǎn)择。”

　　随着对通胀(zhàng)的担忧(yōu)让(ràng)位于对就业(yè)的(de)担忧，美(měi)联储准(zhǔn)备(bèi)在本周开始一系列预期中的降息，这
将在美国保(bǎo)持了超过一年的23年(nián)来(lái)最高的5.25-5.5%的借贷成本(běn)后，给美国人(rén)带来了(le)一些缓解。

　　曾于20世纪90年
代初在格林斯潘领导下(xià)的前(qián)美联储副主席的艾伦·布林(lín)德（Alan Blinder）说
道：“很有可能，这(zhè)是降息周(zhōu)期(qī)的开始，这个周期将会持续很(hěn)长时间，因此(cǐ)，这是一(yī)个相当重要的会议。”

　　对于鲍威尔(ěr)来说，美联储能否避免劳动力市场的进一步(bù)疲软并实现“软着陆”，将是巩固(gù)其在全球金(jīn)融危机以来最大收缩(suō)以及几十年来最严重(zhòng)的通(tōng)胀危机中导(dǎo)航全球金融体系的遗产的(de)关键。

　　布林(lín)德指出，现(xiàn)任美联(lián)储领(lǐng)导层不得(dé)不应对新冠疫情、俄乌冲突战(zhàn)争(zhēng)以及更为严重(zhòng)的通胀，“那时格林斯潘成为了神，但与他们现在面临的挑战相比，那很
容易。如果鲍威尔实现了软着陆(lù)，他(tā)将名垂青史(shǐ)。”

　　美联储能否成功可能(néng)很大(dà)程度上取决于它多快将货(huò)币政(zhèng)策恢复到更加“中性”的水(shuǐ)平。如果宽松速度过快，美联储可能会使高通(tōng)胀(zhàng)变得根深(shēn)蒂固；如果(guǒ)太慢，则(zé)可能导致不必要的经济(jì)损失。

　　此外，新冠疫情冲(chōng)击(jī)后的(de)工人历史收益(yì)也可能受到影响(xiǎng)，11月美国总统(tǒng)选举也是如此，目前哈里斯和特朗普的支持率不分伯仲。

　　美联储在周四凌晨作出降息25个基点或50个基点的决(jué)定，期货市场对(duì)这两种可能(né前美联储官员警告：美联储的沟通将与其降息决定一样重要ng)性的概率定价相同。

　　前(qián)美(měi)联储经 济学家、MacroPolicy Perspectives总裁朱莉娅·科(kē)罗纳多（Julia Coronado）说：“有理(lǐ)由相信美国经济可以(yǐ)在适当(dāng)的(de)政策下实现软着陆，我主张从50个基点的大幅降息(xī)开始，并在(zài)今年内将政策利率降低(dī)整整(zhěng)100个基点，预计(jì)到2025年底美联(lián)储(chǔ)将进一步降息1.5个百分点。”

　　前美联储货币事务部门负责人、耶鲁大学教授威廉·英格利希（William English）表示，“沟通将(jiāng)是关键，这将和他们做出的决定一样重要。”

　　他说：“如果他们降息25个基点，他们会想明确表示自(zì)己不是落后于形势且(qiě)不是对经济(jì)状(zhuàng)况视而不见，并且会在(zài)必要时迅速行动；如果他们降息50个基点，他们想表明自己不是急于向中性利率迈进。”

　　他警告道：“两个方向(xiàng)都容易(yì)出错。”

　　直到(dào)2021年一直担任美联储理事(shì)会高级顾(gù)问(wèn)的埃伦·米德（Ellen Meade）提醒说(shuō)，两(liǎng)种选(xuǎn)择都不(bù)太可能得到一(yī)致支持。

　　她说：“在决策过程中，不同的(de)意见实(shí)际上是有帮助的，因为它们可
以帮助更(gèng)全(quán)面地审视(shì)一个问题。但是(shì)，如果对降息决定持不同意见的官员超过(guò)两个，将会引起(qǐ)公众或(huò)更多的注意。”

责任编辑
：刘明(míng)亮

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