算力概念持续发酵多家通信龙头获机构密集调研

算力概念持续发酵多家通信龙头获机构密集调研p>

证(zhèng)券时报记者(zhě) 聂英好

本周（4月22日至26日）A股市场先抑(yì)后扬，指数整体上行。上证指数全周上涨0.76%，收于3088.64点。深证(zhèng)成指、创业板指全周(zhōu)分别上涨1.99%、3.86%。

在行业表现方面，从申(shēn)万(wàn)一级行(xíng)业来看，本周计算机、通信、电(diàn)子行业涨幅居(jū)前，煤炭、石油石化和(hé)钢铁行业表现相对弱势。热点概念上，铜高速连接器、量子技(jì)术以及网(wǎng)络安全等科技概念表现活跃，科技概念反(fǎn)弹带动(dòng)A股市场人气回升，主因或(huò)是受到海外科技股影响。

机构调研情(qíng)绪与(yǔ)A股市场同(tóng)步升温(wēn)，Wind数据显示，截至4月26日，A股合(hé)计有217家上市公司周内(nèi)接受机构投资者调研，较(jiào)上周数据有明显增(zēng)长。其中，业绩表现(xiàn)较好的天孚(fú)通信、华测检测、爱美(měi)客(kè)、新易盛、水羊股份(fèn)、当升科技、卫星化学等32家公司接待了百家以上机构(gòu)。

调研(yán)机构数量(liàng)最(zuì)多(duō)的标的为天孚通信，公司本(běn)周共(gòng)计接受463家机构调研。AI算力需求的激增，让作为光模块上游厂商的天孚通信(xìn)今年(nián)一季度业绩(jì)大幅增(zēng)长(zhǎng)。天孚通信4月23日晚披露的一季报显示，公(gōng)司2024年一季度实(shí)现营业收入7.32亿(yì)元，同比增长154.95%；净利润2.79亿元(yuán)，同比增长 202.68%。

对此(cǐ)，天孚通信表示，主要是AI技术(shù)的发展和算力需求的增加，全球数据中心建设带动对(duì)高速光器件产品需求的持续稳定增长，尤其是高速率产品需求增长较快，带(dài)来公司收入同比增(zēng)长。

在调(diào)研过程中，投资者调研问题多聚焦于天孚通信(xìn)今年(nián)一季度阶段性产能紧缺(quē)问题，公司回应，产(chǎn)能对(duì)熟(shú)练工人有一定(dìng)的依赖度(dù)，春(chūn)节(jié)前后生(shēng)产人员(yuán)流动(dòng)性相比平时有提高，同时春(chūn)节后新(xīn)招聘的新员工熟练程度和效率需要有逐步提升的过程(chéng)，故(gù)出现阶段性产(chǎn)能紧缺的情况(kuàng)。目前(qián)天孚通信在场地、人员和设备方面近期都进行了大规模扩产，会尽全力达成客户交付，不过部分产品线还依然存(cún)在产能紧张(zhāng)情况。

从二级市场看，今年以来，天孚通信股价明显上涨，今年以来累计涨幅超过71%，最新股价为156.65元/股，总市值为618.59亿元(yuán)。

值得一(yī)提的是，机构密集调研的新易盛股(gǔ)价在本(běn)周创下历(lì)史新高(gāo)。4月26日(rì)开盘后，光模块板块大幅冲高(gāo)，新易盛涨超7.78%，股价创下历史新高，盘中触及86.2元高点。本周内，新(xīn)易盛股价累计上涨21.8%。

近期新易盛(shèng)发布的2024年一(yī)季报显示，报告期内(nèi)，实现(xiàn)营业收入11.13亿(yì)元，同(tóng)比上升85.41%；归(guī)母净利润3.25亿元，同比上升200.96%。

自(zì)去年下半年(nián)起，受AI算力需求拉动，光模块市场需求显著增长，今年一季度光模块出口量同(tóng)比(bǐ)增长明显(xiǎn)。2024年2月，光(guāng)模(mó)块(kuài)出口总额同比大幅提(tí)高(gāo)，我国光模(mó)块2月出口(kǒu)总额为27.7亿元，同比增长(zhǎng)57%，同比增速创(chuàng)近3年(nián)新高(gāo)。

机构(gòu)投资者对新易盛(shèng)的关注重点在于新产品(pǐn)的进展情况，以及(jí)公司对光模块产(chǎn)业发(fā)展态势的研判(pàn)等。新易盛(shèng)在调研中表示，公司今年OFC展会上成功推出了业(yè)界最新的基于单波200G光器件(jiàn)的800G/1.6T光模块等多款新产品。结合行业(yè)整体(tǐ)发展方(fāng)向及客户的需求情况(kuàng)，将继续推(tuī)进新产品在客户层(céng)面的(de)进展。

年(nián)报显示，2023年新易盛研(yán)发投入约1.34亿(yì)元，占当期(qī)营业收入的4.32%，公司在高速(sù)率光模块(kuài)、硅光模块、相干光(guāng)模(mó)块、LPO光模块等新产品研发项(xiàng)目取得多项进展。针(zhēn)对光模块产业发展态势，新易盛认为，目前云计算、数据中心的建设，再加上AI算力加持，整个行业景气度(dù)很高，今年400G需求量较大，800G需求量在逐(zhú)步提升。

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