对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！

　　独家对(duì)话屠光绍！

　　作者(zhě)：孙璐璐贺觉(jué)渊

　　伴随着中国经(jīng)济的高质量发展，中国的金融体(tǐ)系也历(lì)经(jīng)深刻变革。党的二十届三中全(quán)会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进(jìn)中国式(shì)对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！现(xiàn)代化(huà)的决定》（下称“《决定》”）对进(jìn)一(yī)步深化金融体制改革作出(chū)重大部署，其中又对资本市场改革(gé)着墨颇多。

　　健全资本市场功能对提高直接融资比重(zhòng)、服务经(jīng)济高质量发展(zhǎn)有何特殊意义？当下进行中的金(jīn)融体系深刻变革又(yòu)对未来的金融人才、金融学科教育提出怎样的新需求？值此第六届外(wài)滩金融峰会召开之际，证(zhèng)券(quàn)时报·券商(shāng)中国记者(zhě)专访本届峰(fēng)会执行主席、中国金(jīn)融(róng)四十人论坛（CF40）常务(wù)理事、上海新金融研究院理事长屠光绍(shào)，分(fēn)享他对(duì)中国金融业未来之路(lù)的看法。

　　向国(guó)际传(chuán)递中国金融改革声(shēng)音

　　证券(quàn)时报·券(quàn)商中国记者：第六届外滩(tān)金融峰会召开在即，请您介绍下举办(bàn)外滩峰会的初衷和今年外(wài)滩峰(fēng)会的举行有(yǒu)何特殊意义？

　　屠光(guāng)绍：外滩峰会连续(xù)举行6年(nián)，峰(fēng)会的初衷是希望通过这个论坛聚齐国内外来自金(jīn)融业、实体经济产(chǎn)业(yè)从(cóng)业者和专家学者，围绕国际国内经济金融的发展趋势(shì)和变化进行交流，以促进金融更好地服(fú)务(wù)实体经济，促进国(guó)内外更好地沟通和分享思想(xiǎng)观点，促进各方加深对金融功(gōng)能的认识。另一个目的(de)是通过在沪举办该(gāi)峰会促(cù)进上海国际金融中心的建设，提升上海国(guó)际金融(róng)中心(xīn)的软实力和影(yǐng)响力，更(gèng)好展现中国高水(shuǐ)平对(duì)外开(kāi)放的改革进程，传递改革声音(yīn)。

　　经过多年的(de)连续举办，外滩峰会的影响(xiǎng)力不断提升，已成为(wèi)上海国际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心的重要品牌。今年的外(wài)滩峰会继续聚焦绿色金融、科技金融、数字金(jīn)融(róng)、国际金融四大主题，论坛将更好发挥专业化、国际化优势，就当前金融业发展(zhǎn)面临的问题进行(xíng)深入讨论和(hé)交流。

　　不过，相比于往年，今年的峰(fēng)会也面临一些新形势：从国内看，中央金融工作会议(yì)和党的二十届三中(zhōng)全会均对金融(róng)如何更好服务高质量发展、建设金融强国做(zuò)出部署，峰会的召开(kāi)利于更好形成(chéng)各方共识，推(tuī)动新(xīn)形势下金融(róng)的新发展。从(cóng)国际看，当今全(quán)球(qiú)经济金融体系(xì)正进行深刻变革，国际经济金融形势(shì)日趋复杂，面临深度调整的压力(lì)。在这个(gè)背景下，峰(fēng)会搭建一个(gè)国(guó)际交流的平(píng)台，更好促进中国金融(róng)高水(shuǐ)平开放的“好声音”传递到国际上。

　　证(zhèng)券(quàn)时报·券(quàn)商中国记者：中央金融工作(zuò)会议及党的二十届三中全(quán)会均强调(diào)要加快上海国际金融中心建(jiàn)设。您曾提过上海(hǎi)国际金融中心建设已进入(rù)3.0版，您认为3.0版(bǎn)推进得如何？还有哪(nǎ)些需要加快推进的工作？

　　屠光绍：国(guó)际金融中心建设是一项长期(qī)的任务，需要分阶段逐步推进(jìn)。我认为3.0版(bǎn)主要有两点：一是(shì)继续补短板，二是争创(chuàng)新优势。我们需要解决过(guò)去1.0版和(hé)2.0版中存在的(de)不足，例如直(zhí)接融资市(shì)场的问题、国际化程度不足等(děng)。同时，也要聚焦高质(zhì)量(liàng)发展，抓(zhuā)住新(xīn)的机遇，在“金融(róng)五篇大文章”等方面发力，这(zhè)两方面的任务大方向是一致的(de)，也是相互(hù)促进的，补短板是为新优势提(tí)供坚实基础(chǔ)，新优势又为补(bǔ)短板创造动能。

　　具体而言，3.0版的核心在于“五化”建设，即市(shì)场化、法治化、国际化、绿色(sè)化、数字化。其中，市场化、法治化、国际化是我们长期的任务，绿(lǜ)色化(huà)和数字化则是根据新的发展需要提出(chū)的。

　　目(mù)前，“五化”建设正在推进当中，已经取得一些进展。在市场化方面，市场体系正在不断完善，市场的产品和工具也在不断丰富。在法治化方面(miàn)，我们现在正在建立健全各(gè)项金融制度，特别是(shì)在当前面临制度型开放的新要求(qiú)下，法治化对(duì)于金(jīn)融(róng)的制(zhì)度性开(kāi)放显得尤为重要。在(zài)国际化方(fāng)面，由于我们要建设国际金融(róng)中心，因此(cǐ)需要加快国际化的进程，更多参与国际金融资(zī)源配置。在绿色化和数字化方面，相关工作(zuò)也已经在进行(xíng)中，比如碳市场和数据市场建设进一(yī)步促进金融中心的功能提(tí)升(shēng)。

　　总的来说，3.0版在(zài)市场化、法治化、国际化(huà)、绿色化和数字化这五个方面都已经取得了一定的进展。然而(ér)，与建设金融强(qiáng)国及实(shí)现(xiàn)高质量(liàng)发(fā)展的需(xū)求相比，我们仍(réng)有很长的路要走。因(yīn)此，3.0版还需(xū)要(yào)进一步加大建设(shè)力度。

　　做好金融五(wǔ)篇大文章离不开提高直接融资比重

　　证券时报·券商中国记者：多年来，政(zhèng)策层面一直强调要(yào)提高直接融资比重，您认为当前大(dà)力发(fā)展直接融资对于经济高质量发展有何重(zhòng)要意义？

　　屠(tú)光绍：提高直接融资在社会融资中的比重，是经济发展的大势(shì)所趋。从融资角度看，伴随(suí)着产业结构的调整、技术的进步、企业的(de)创新转型，银行贷(dài)款等间接(jiē)融(róng)资无法(fǎ)完全(quán)满足需求，全社会对直(zhí)接融资的需求相(xiāng)应提升(shēng)；从(cóng)投资角度看，居民收入增加、财富不断(duàn)积(jī)累，单靠(kào)银行(xíng)存款(kuǎn)难以满足(zú)社会庞大财富管理的需(xū)要，需要通过财富管(guǎn)理市场体系为财富管理提(tí)供了新的渠道(dào)。

　　经济进入高质量发展阶段，全社会对(duì)直接融资的(de)需求变得更大更强烈。因为高质量发(fā)展(zhǎn)的核心是科技创新引领，新质生(shēng)产力、数字(zì)经济、绿色经济更离不开直接融资的支持，“金融五篇大文章”每篇都需要资本市场，靠间接融资“单腿走”是走不远的。可(kě)以说，尽管过去二十几年，我们的政策(cè)层面一直在强调大力发展直(zhí)接融资，而近年来，提高直(zhí)接(jiē)融资(zī)比重的重要性显著提升。

　　然而，近年来(lái)直接融资占社会融资规模(mó)的比重不(bù)升反降，这与资本市场功能(néng)不完善密切(qiè)相(xiāng)关，使得提高直接融(róng)资比重缺乏基础支撑。党的二十大(dà)报告(gào)提出，“健全资(zī)本市场功能，提高直接融资比重”，把这两句话放(fàng)在一起，是非常具有战略(lüè)眼(yǎn)光的，抓(zhuā)住了提高直接融资比重的关键(jiàn)问题。可以说，健全资本(běn)市场功能是提高直接融资比重(zhòng)的(de)“牛鼻子”，党的二十届三中全会(huì)则进一步(bù)明确了健(jiàn)全资本市(shì)场功能的核心——投资和融资相协调，同时提出了发(fā)展长期资本、耐心资本等(děng)一系(xì)列部署，将为提高直接融资比重提(tí)供坚实的基础。

　　总的来看，随着经济(jì)高质量发展更多依靠科技创新驱(qū)动，当前及今后一段时间内提(tí)高(gāo)直接融资比重比(bǐ)以往任何时候都重要。但提高直接融资比重必须有坚(jiān)实的基础(chǔ)——健全(quán)投资和融资相协调的资(zī)本(běn)市场功能。随着资本市场功能(néng)的不断健(jiàn)全，直接融资占社会融资规模的比重才会逐步提升(shēng)。

　　证券时报·券商中国记者：我国(guó)融资体系以银行信贷(dài)代表的间接融(róng)资为主，您认为未来间接融资和直接融资应如何协调、均衡发展？

　　屠光绍：虽然健全资本(běn)市场(chǎng)功能是提高直接(jiē)融资比重的最基础(chǔ)保障，但还要解决好具体的发展策略问题。我(wǒ)认(rèn)为其中一个重要(yào)的发展策略(lüè)问题就是如何加强银行(xíng)体系与直接融(róng)资市场的协调配合。我国融(róng)资体(tǐ)系以间接融资为主，银行体系在(zài)推动(dòng)经济发展过程(chéng)中发挥了重要作用，但在分业经营的体制下，银行体系可以设计更好的产(chǎn)品和服务供给，更好支持直接融资的发展。

　　例如，银行资金不能进股市，但(dàn)可(kě)以考(kǎo)虑是(shì)否可以更(gèng)多地为股权(quán)投资机构提供(gōng)贷款支持(chí)，解决股权投资机构的(de)特定资(zī)金需(xū)求问题。还可以支持银行扩大投贷联动的规模(mó)等，在既定(dìng)的(de)法律框架下，形成(chéng)间(jiān)接融资与直接融资的有序联(lián)动，既推(tuī)动银(yín)行(xíng)体系的发展转(zhuǎn)型，又支持了直(zhí)接融资的发展。

　　此(cǐ)外(wài)，我(wǒ)认为有必要更多发展并购贷款。提(tí)高上市公司质(zhì)量，需要多管齐下，除了主动或被动(dòng)退市，兼并收购也是资本(běn)市场配(pèi)置资源(yuán)，提高上(shàng)市公司质量的重要功能，除了上市公司之间的(de)收并购应给予政策鼓励和引导，为(wèi)资本市场注入新活力，而并购贷(dài)款又是企业收(shōu)并购过程中(zhōng)重要的金融工具，银行可以通过加大(dà)并购贷款，做好(hǎo)企业收并购相关的配套金融服务(wù)，支持直接融资发展。

　　优化金融服务供给：三大着力点与三类金(jīn)融人才

　　证券时报(bào)·券商中国记(jì)者：党的二十届三(sān)中全会提出要“加强对重(zhòng)大战略、重点领域、薄弱环节的优质(zhì)金(jīn)融服(fú)务”，您认为我国目前金融(róng)服务供给还存在哪些明(míng)显不足？

　　屠光绍：加强对重大战(zhàn)略(lüè)、重点领域和(hé)薄弱环节的优质(zhì)金融服务，也可以看作就是要做好金融五篇大文章。我国目前的金融服务供给主要在融资体系、供给结构、金融(róng)机构服务能力三(sān)方面有(yǒu)进一步优化(huà)提升的空间。

　　一是在融资体系(xì)上，这涉及间接融资和直接融(róng)资均衡发展(zhǎn)的问题。金融五篇大文章，篇篇(piān)都离不开直接融资，尤其是资本市场的发展(zhǎn对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！)，直接融资体系(xì)不发达，金融五篇大文章就很难做好。例如，作为金融(róng)五篇大文章(zhāng)“首(shǒu)篇”的科技金融，没有股(gǔ)权融资、风险投资等直接融资(zī)，金(jīn)融(róng)很难支持好科技创新，因为股权融资，尤其(qí)是风险投资的特点对科创(chuàng)企业(yè)的成长是最适配的。

　　二是在金融结构(gòu)上，要在现(xiàn)有的银行、保险、券商、基金等金(jīn)融体系的基础上进一(yī)步优化结构。例如，普(pǔ)惠金融的供给结构就还有优化的空间，发(fā)展普惠金融最需要解决(jué)的问题是信(xìn)用的风险覆盖，因此，有必(bì)要将政策性金(jīn)融与商业(yè)金融结对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！合起来，共(gòng)同促进普惠(huì)金融发展(zhǎn)，这就需要完善政策性金融(róng)中(zhōng)风险补偿和担保机制。

　　三是(shì)在金融机(jī)构服(fú)务能力方面，可以借助金融科技(jì)、数字金融(róng)的发(fā)展，增强机构在市场拓展、风险防控、服务效率等方面(miàn)能力的提升。同时，做好金融五(wǔ)篇大文章，对金融机构提出了更(gèng)高的跨界(jiè)能力要求，这也是对(duì)金融人才(cái)提出了新要求。比(bǐ)如要做好科技金融，就(jiù)要在技术研发、知识产权认定方面有(yǒu)识(shí)别能力；做好绿色金融，就(jiù)要(yào)对(duì)绿色低碳认定、定价方面有专业能力等。

　　证券时报·券商中国(guó)记(jì)者：您提(tí)到(dào)金融机(jī)构服务(wù)能力(lì)的转变对优化金融供给非常重要，请问您认为金融人才在金融机构服务能(néng)力转变的过程中起到什么作用？

　　屠(tú)光(guāng)绍：金融强国的核心要素之一就是强(qiáng)大(dà)的金(jīn)融人才(cái)队伍(wǔ)。人才是金融体(tǐ)系中的关键资源，因为有别(bié)于其他(tā)行业，金融是经营风险、管理风(fēng)险的行业，人(rén)才起(qǐ)到关键作用。但金融服务实体经(jīng)济的过程中，实体经(jīng)济在(zài)不(bù)断变化，产业结构转型、企业发(fā)展转型(xíng)都在展开，其对金融服务也提出更多需要(yào)，对金融人才的要求也不是一成不变。

　　经济高质量发(fā)展包含三个(gè)方面的重要转型(xíng)：一是发展引擎的转变，从人(rén)口规模等传统优势向依(yī)托科技创新转变。二(èr)是发展方式(shì)的转变，从过去注重经济增速到注(zhù)重经济可持续发展。三是发展要(yào)素的转(zhuǎn)变，从过去依赖土地、人力(lì)、技术到现在(zài)数据也成(chéng)为发展要素之一，且数据(jù)要素与其他(tā)要素(sù)不是简(jiǎn)单的并列关系，它可以为其(qí)他要素(sù)赋能。因此，经济高质量发展过程中，面对着科技创新，面对着绿(lǜ)色低(dī)碳转型，面对着数字(zì)经济发展，金融机构不论是(shì)战略、管理、资(zī)源配置、风险防范、人才(cái)队伍(wǔ)建设等方面都要与之相适应。其中，对人才来说，我认为要更加注重三方(fāng)面金融(róng)人才的队伍(wǔ)建设：

　　一是(shì)管理人才。金融机构管理人才是机构内部(bù)的“关键少数”，掌握着金融资源的分配，因此要真(zhēn)正了解实(shí)体经(jīng)济(jì)变动趋势，要对经(jīng)济高(gāo)质量发展背后的产(chǎn)业结构变革有深刻了解和对金融服务需(xū)求的(de)战略管理能力。

　　二是跨领域复合型人才。做好(hǎo)金融(róng)五(wǔ)篇大文章的需求之一就是要求金融服务的(de)综合能力(lì)。比如无论是科技金融、绿(lǜ)色金融(róng)还是数字金融，都需要金融机构有更(gèng)多跨界的复合型人才。

　　三是(shì)要(yào)有(yǒu)了解企业实际(jì)运行特点、更“接地气”的人才。金融要服务实体经济，就要(yào)更了解产(chǎn)业、企业日常(cháng)运行实(shí)情，因此贴(tiē)近产(chǎn)业、贴近(jìn)企业的(de)“接(jiē)地气”金融人才不可或缺(quē)。

　　人才队伍的建设，离不开教(jiào)育培(péi)训体系的(de)与时(shí)俱(jù)进。尤其是(shì)大学的金融学科教育要及(jí)时更新知识体系。我们现在金融学科的课程体系(xì)、教材内容都有些过时了(le)。大学的金融学科要从真正培(péi)养金融人才，要着眼于建设金融强国，特别是金(jīn)融服务经济高质量(liàng)发展(zhǎn)的角度出发(fā)，抓紧着手完善更新课程体(tǐ)系和教材内容。

　　证券时报(bào)·券(quàn)商中国记者：提到金融学科，今(jīn)年(nián)金融(róng)专业报考遇冷，有教授公开提到(dào)“作为金融从业人员，不应该有羞耻(chǐ)感”引发广泛(fàn)关注讨论，您认为应(yīng)该如何正确看待金融在(zài)经(jīng)济社会发展中的作用和(hé)定位？

　　屠光绍(shào)：对于这个问题我想表达三方面观(guān)点：首先，金融非常(cháng)重要。中央金融工作会议提出(chū)加快建设金融强国的宏伟目标，提(tí)出做好金融五篇大文章，就充分说明党和国家对金融在高质量发展中重要作用的高度重视。

　　其次，金融之所以重要，是因为金融对事关经济高质量发展的(de)重大战(zhàn)略、重点领域和(hé)薄弱环节都有支撑作用。金融五(wǔ)篇大文(wén)章其实对(duì)应的就(jiù)是重大战略、重点领域和薄弱环节，在中文语境中，能称得上“大”的都足见其重要性，金(jīn)融(róng)在推进中国式现代化建设过程中的重要性不断提(tí)升。然而，金融的重要性能否切实转化成金(jīn)融在全社会中的(de)影响(xiǎng)力，又取决于(yú)这个行业本身能做(zuò)得怎么样，有为才能有位。金融资源不是取之不尽的，能否有效地配置好金融资源，能否提升金融(róng)服务(wù)能力，这对(duì)金融体系提出(chū)了更高要求(qiú)。

　　最后(hòu)，金融资源想要(yào)有(yǒu)效地配置，提(tí)升(shēng)金融服务能力，就需要(yào)一个良性公平竞争的市场，要有一个正向的激励约束机制(zhì)。只有通过市场竞争才能够不断地(dì)优胜劣汰(tài)，让好的金融机构、好(hǎo)的金融人才脱颖而出，更好地发挥正向作用。

责任编辑(jí)：刘万里 SF014

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