21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击这家净利暴跌99%

　　来源：券(quàn)商中国

　　随着上市金融机构半年报的披露落下帷幕，头部期货公司的经营业(yè)绩全部揭晓。

　　从(cóng)半年报的数据(jù)来看，行业(yè)头部期货公司的营(yíng)收表现分化，净利润普(pǔ)遍(biàn)出现下滑，行业的整体经营情况表现(xiàn)不佳。21家(jiā)AA级期货公司，上半年合计实现净(jìng)利润34.47亿元，较去年同期下滑14%。

　　其中(zhōng)，中信期货是上半(bàn)年(nián)行业最赚钱的(de)期货公(gōng)司，实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润4.57亿元；宏源期货扭亏为盈，同比增长164%；中泰期(qī)货则表现最差(chà)，上半年净利润仅59万元，同比(bǐ)下滑99%。

　　在手(shǒu)续费(fèi)减收、利率下调等背景下，期(qī)货公司的经纪业务表现不(bù)佳，是(shì)造成不少期货公司业绩下(xià)滑的主要原因。在行业进入存量博弈的背景(jǐng)下，多家期货公司开始在国际化和风险管(guǎn)理业务上寻找新的发展方向。

　　头部期(qī)货(huò)公司(sī)营收分化，净利普遍下滑

　21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击这家净利暴跌99%　在(zài)2023年的分类评(píng)级中，共有22家期货公司获(huò)评AA级。据券商中国记者统计，除了新湖(hú)期货(huò)以外（IPO终止），其他(tā)21家期货公司均披露(lù)了上(shàng)半年的经营业绩。

　　从(cóng)经营数据(jù)来看，即便是(shì)行业头部期货公司，也感受到了经营压力。整体来看，21家AA级期货公司，合计(jì)营收569.34亿元，有12家(jiā)期货公司(sī)实现(xiàn)同比(bǐ)增长。净利润则出现下滑，上半年(nián)合计实现净利(lì)润34.47亿(yì)元，较去年同期下滑14%。

　　营收方面，永安期货、银河(hé)期货、浙商期货、国泰君(jūn)安期货、中信期货排名前(qián)五。增速最快的是申银万国期货(huò)，同比增(zēng)长136.81%；9家期货公司的营收出现下滑，海通和招商期货降幅最大。

　　净利润方面(miàn)，仅5家期货公司实现(xiàn)同比增长，分别是宏源期(qī)货、申银万国期货、南华期货(huò)、瑞达(dá)期货以及中(zhōng)信期货。其(qí)中，增速最(zuì)快的是宏源期货，实现扭亏为(wèi)盈，同比增长(zhǎng)164%。

　　据券商中国记(jì)者统计(jì)，上半年共有15家期货(huò)公司净利(lì)润超过1亿元，排名前三(sān)位(wèi)的(de)分别是中(zhōng)信期(qī)货、国泰君安期货(huò)、永安期货(huò)，上半年净利润分别是(shì)4.57亿元、3.26亿元、3.08亿元。

　　值得注意的是，21家AA级期货公司(sī)中，16家公司上半年净利润出现(xiàn)下滑，占比高达76%。其中，中泰期货降(jiàng)幅最大，上半年净利润仅59万元，同比下滑99%；光大期货净利润同比下滑56.13%，营收(shōu)同(tóng)比下滑54.58%，营收和净(jìng)利润(rùn)均出现大幅下滑。

　　对此，中(zhōng)泰期货在半年报中解(jiě)释称，受2024年上半年国内A股(gǔ)市(shì)场行情大幅波动影响，中泰期货权益类期权业务发生阶段性(xìng)亏损。

　　经纪业务遭冲击

　　头部期货公司的经营状况尚且如此，中小期(qī)货公司更是(shì)运营艰难。

　　在新三板上(shàng)市的13家期货公(gōng)司中，剔除(chú)海通期货以外，有一半的期货公司营收出(chū)现下滑，5家期(qī)货公司上半年出现亏损，实现盈利最多的是长江期货和创元(yuán)期货(huò)，分别是(shì)3105万(wàn)元、2113万元，其他几家仅盈利几百万元。

　　中国期货业协会(huì)数据显(xiǎn)示，今(jīn)年上半年，期(qī)货(huò)公司累计营业收入为179.76亿(yì)元，同(tóng)比下降3.74%；累计净利(lì)润为38.44亿(yì)元，同比下降22.87%。

　　业内人士(shì)分析，行业净(jìng)利(lì)润下降(jiàng)存(cún)在多方面原(yuán)因，包括入(rù)市资金增速放(fàng)缓、利率下调、手续费减收以及自营表现不佳，导致期(qī)货公司手续(xù)费收(shōu)入(rù)减少、利息收入下降，对期货公司的盈利能力带来考验。

　　南华(huá)期货表示(shì)，上半年，受交易所返还政策调(diào)整、行业竞争加剧(jù)及低利率环境影(yǐng)响(xiǎng)，期货行业传统经纪业务发展遇到挑战。而在当(dāng)前低利率环境下，期(qī)货(huò)公司利息收入也面临收缩，对(duì)以传统业务为主的期货(huò)行业产生(shēng)一(yī)定冲击。

　　以两家在A股上(shàng)市的(de)期货公(gōng)司永安期货和瑞达期货为例，永安(ān)期货半年(nián)报(bào)显示(shì)，上半年永安期货的手续费(fèi)净收入为2.3亿元、利(lì)息净收入为2.5亿元，同比分别下滑(huá)35%、23%。

　　瑞达期货半年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，经纪(jì)业务收入2.45亿元，同比下滑16.2%；手续费净收入（母公司口径）1.73亿元，同比下滑26.0%。

　　根据中(zhōng)国期(qī)货业协会统计，2024年上半年，全(quán)国(guó)期货市(shì)场累计成交量为34.60亿手，累计(jì)成交额为281.51万亿(yì)元，同比分别下降12.43%和增长7.40%。截至(zhì)2024年6月末，期货行业客户权益规模13929.48亿(yì)元、较上年末下降 2.1%。

　　华创证券分析师徐康在研报中指出，期货市场整体缩量增额，导致期货公司经纪(jì)业务普遍出(chū)现下滑。

　　布(bù)局国际化(huà)和风险管理业务(wù)

　　在期货行(xíng)业(yè)整(zhěng)体增速放缓、手续费减收的背景下，国(guó)内期货业竞争再度加剧，经纪业务面临发展压力，经营难度加大，期货公司不断(duàn)努力寻找新的增长点，其中(zhōng)国际化和风险管(guǎn)理业(yè)务是期货(huò)公司(sī)重点发力的方(fāng)向。

　　在国际化方面，早早布局的南华期货近年(nián)来收获颇丰。

　　半年报显示，南华期货境外子公司横华国际(jì)上半年实现(xiàn)营业收入3.21亿(yì)元，净利润超过2亿元，分别同比增长28.47%、39.83%。目前横华(huá)国际已(yǐ)完成中国香港、美国(guó)芝加哥、新加坡、英国伦敦四大国(guó)际化都市布局，覆盖亚洲、欧洲、北美三大时区。

　　瑞达(dá)期货全资子公司瑞达国际金融(róng)股(gǔ)份(fèn)有限公司，上半年境外(wài)业务实现收入1064.96万元，较上年同期增长(zhǎng)160.1%。

　　中粮期货副(fù)总经理杨英(yīng)辉(huī)表示，国际(jì)化业务已经成为头部期货公司全方(fāng)位服务客户的(de)核心能力，是(shì)期货公司(sī)收入的重要来源之一，也是期货转型升级的必由之路。在国际业务双向发展的背景(jǐng)下，公司将继续肩负使命，坚持国际业务稳中(zhōng)有进，不(bù)断完善与创新。

　　风险管理(lǐ)业务则(zé)是上半年不少期货公司的业绩亮点。

　　瑞达(dá)期货上半年风险管理业务的营业利润为0.66亿元，较去年同期的亏损0.35亿元实现扭亏(kuī)为盈。其中，风险管理业务(wù)收入7.03亿元，同比增长(zhǎng)167.1%，主要是基(jī)差贸(mào)易业务规模大幅增长。二季度，永安期货实现风险管理业务规模与利润双增长。

　　中期(qī)协数据显示，上半年期货风险(xiǎn)管理公司累计实(shí)现营业收入1135.19亿元，同(tóng)比增长(zhǎng21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击这家净利暴跌99%)4.7%；净利润8.53亿元，同比增长6.9%。其中，今年 6月期(qī)货风险管理公司单月实(shí)现净利润7.70亿元。

　　南华期(qī)货董事长罗(luó)旭(xù)峰表(biǎo)示(shì)，随着《期货(huò)公司监督管理办法》调整的落地，期货(huò)经营机构应当进一步以服(fú)务实体经济为立足(zú)点，实现沟(gōu)通期货现货、境内境外、场内场外等的(de)综合能(néng)力(lì)，面向市场提供专业化、产业化(huà)、国际化的服务。

　　对于下半年的经营，中粮期货总经理助(zhù)理王琳则表示，一方面公司要立足优势，持续做好产业服务；二是，突出重点，做好新品种培育；三是，精益管理，完善(shàn)服务体系。

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