算力概念持续发酵多家通信龙头获机构密集调研

证券时报(bào)记者聂英(yīng)好

本周(zhōu)（4月22日至26日(rì)）A股市场先抑(yì)后(hòu)扬，指数整体上行。上(shàng)证指数全周上涨0.76%，收于3088.64点。深证成指、创业(yè)板指全周分别上涨1.99%、3.86%。

在行业表现方面，从申万一(yī)级(jí)行业来看(kàn)，本周计算机、通(tōng)信、电子行业涨幅居前，煤(méi)炭、石油石化和(hé)钢铁行业表现相对弱势(shì)。热点(diǎn)概念(niàn)上(shàng)，铜高速连接器(qì)、量子技术(shù)以及网络安全等科(kē)技概念表现活跃，科技概(gài)念(niàn)反弹带动A股(gǔ)市场人气回升，主因(yīn)或是受到海外科(kē)技股影响。

机构调研(yán)情(qíng)绪(xù)与A股(gǔ)市场同步升温，Wind数据显(xiǎn)示，截至4月26日，A股合计有217家(jiā)上市(shì)公(gōng)司周内接受机构投资者调研，较上周数据有明(míng)显增长(zhǎng)。其(qí)中，业绩表现(xiàn)较好的(de)天孚通信、华测检(jiǎn)测、爱(ài)美客、新易盛、水羊股份、当(dāng)升科(kē)技、卫星化学等32家公司接待了百家以上机构。

调(diào)研(yán)机(jī)构数量最多(duō)的标的为天孚通信，公(gōng)司本周共计接受463家(jiā)机构调研。AI算力需求的激增，让作为光(guāng)模块上游厂商(shāng)的天孚通信今年一(yī)季度业绩大幅增长。天孚通信4月(yuè)23日晚披露的一季报显示，公司2024年一季(jì)度实现营业收入7.32亿(yì)元，同比增长154.95%；净利润2.79亿元，同比(bǐ)增长202.68%。

对此，天孚通信表(biǎo)示，主要是(shì)AI技术的发展和(hé)算力需求的增加，全球(qiú)数据中心建设带动对高(gāo)速光(guāng)器件产品需求的持续稳定增长，尤其是高速率产品需求增长较快，带(dài)来公司收入同比增长。

在调研过程中，投资(zī)者(zhě)调研问题多聚焦(jiāo)于天孚通信今年(nián)一季(jì)度(dù)阶段性产能紧缺问题，公(gōng)司(sī)回应，产能对熟练(liàn)工人有一定的依赖度，春节前后生产人员流动性相比平时(shí)有提高，同时春节(jié)后新招聘的新员工熟(shú)练程度和效率需要有逐步提升的过程，故出现阶段性产能紧缺(quē)的情况。目前天孚通信在场地、人员和(hé)设备方面近期都进行了(le)大(dà)规模扩产，会尽全力达成客户交付，不(bù)过部分产品线还(hái)依然存在产能紧张情况。

从二级市场(chǎng)看，今(jīn)年以来，天孚通信股价明显(xiǎn)上涨，今年以(yǐ)来累计涨幅超过71%，最新股算力概念持续发酵多家通信龙头获机构密集调研价为156.65元/股，总市值为618.59亿元。

值得一提的是(shì)，机构密集调研的新易盛(shèng)股价在本周创(chuàng)下历史新高。4月26日开盘后，光模块板块大幅冲高，新易盛(shèng)涨超7.78%，股价创下历史新高，盘中触及(jí)86.2元高点。本周内，新易盛股价累计上涨21.8%。

近期新易盛发布的2024年(nián)一季报显示，报告期内，实(shí)现营业收入(rù)11.13亿元，同(tóng)比上升85.41%；归母净利润3.25亿元，同比(bǐ)上(shàng)升200.96%。

自去(qù)年下半年(nián)起，受AI算力需求拉动，光模块市场需求显著增长，今年一季度光模块出口量同比增长明显。2024年算力概念持续发酵多家通信龙头获机构密集调研2月(yuè)，光模块出口总额同比大(dà)幅提高，我国光模块2月出口总额为27.7亿(yì)元，同比增(zēng)长57%，同比增速创近3年新高。

机构投资者对新易盛的关(guān)注重点在于新产品的进展情况，以及公司对光模块(kuài)产业发展态势(shì)的研判等。新易盛在调研中表示，公司今(jīn)年OFC展会上(shàng)成功推出(chū)了业界最新的基于单波200G光器件的800G/1.6T光模块等多款新产品。结合行业整体发(fā)展方向及客户的需(xū)求情况，将继续推进新产品在客户(hù)层面(miàn)的进展。

年报显示，2023年新易盛研发投入约1.34亿元，占当期营业收入的4.32%，公司(sī)在高速率光(guāng)模块、硅光模(mó)块、相干光模块、LPO光模(mó)块等新产品研发(fā)项目取得多项进展。针对(duì)光模块产业发展态势，新易盛(shèng)认为(wèi)，目前云计算、数(shù)据中心的建设，再加上AI算力加(jiā)持，整个(gè)行(xíng)业景气度很高，今年400G需求量较大，800G需求量在逐步提升。

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