剧烈波动！刚刚，日本大消息！

日元剧烈波(bō)动！

4月29日，在国际外汇市(shì)场(chǎng)上，日元大幅波动。当天，日元兑美元汇率(lǜ)一度跌破160日元兑换1美元，再次刷新(xīn)34年来(lái)新低。随后在半个小(xiǎo)时内(nèi)，日元突然又暴涨超400点，涨幅达到2%，并回(huí)升至约155日元兑换1美元的水平。

截至记者发稿时，日元仍在上涨，日元兑美元汇率又收(shōu)复了(le)155整数关口，使得日元的日内涨幅达到2.4%，暴涨近500点(diǎn)。

有交(jiāo)易员指出，日本当局买入日元(yuán)进行了干(gàn)预。不过，日本负责外汇事务的最高官员拒(jù)绝对(duì)周一是否干预汇市发表评论。值得注意的是，今年以来，日元对美元汇率贬值超过11%，而自2021年年初以来，日元(yuán)兑美元汇(huì)率累(lèi)计贬值超34%。

日元突(tū)然拉升

4月29日，日元兑美元汇率一度跌破160日元兑1美元，这(zhè)是自1990年4月至今的34年以来，日元兑美元汇率首次触及该水平。

不过随后，日元又上演惊天大(dà)逆(nì)转，在午盘阶段的30分钟内，日元暴(bào)涨超400点(diǎn)，相继收复159、158、157、156四道整数关(guān)口。截至券(quàn)商中国记者(zhě)发(fā)稿时，日元兑美元汇率又收复了155整数关口(kǒu)，日内(nèi)暴涨近500点，涨幅(fú)达(dá)2.4%。

交易消息人士称，发现日本(běn)央行抛售(shòu)美元兑日元，这促使美元(yuán)兑(duì)日元直(zhí)接从159.50附近跌至155.00附近。交易员一直在(zài)密切关注东京采取行动的(de)迹象，今年以来日元已下跌11%，即使日本央行(xíng)历史性地退出负利率也未能提振日元。交(jiāo)易员还指出，日元的波动(dòng)已经几乎和2022年一样(yàng)剧烈，当时日本试图干预汇市，阻止日元下跌(diē)。

据媒体报道，日本负责外汇事务的最(zuì)高官员拒绝对东京周(zhōu)一是否干预汇(huì)市发表评论。当被(bèi)问及当局是否已(yǐ)介入市场以支撑日元时，日本财务省负责国际事务的神田真人表示，“目前不予置评”。目前，日本当局还没(méi)有对日元汇率短线的剧(jù)烈波动做(zuò)出回应，日元短线的异动是否是其(qí)出手所为还不得而知。

不过，也有一些业内人士不认(rèn)可(kě)今天日元的暴力反弹是日(rì)本当局干预所为(wèi)。瑞穗证券首席策略(lüè)师Shoki Omori表示，日元兑美(měi)元周一大幅波动可能是因为日本在公共假日(rì)市场(chǎng)流动性清淡所致，而非真正的干预导致。由于(yú)假日期间日元市(shì)场流动性清淡，使(shǐ)日元本(běn)来(lái)就容易波动。过(guò)去几天走势太快，市场可(kě)能在(zài)160和159.5的水(shuǐ)平一线获利了(le)结。由算法驱动(dòng)的账户调整头寸也可(kě)能推动了(le)市场走势。

今年已贬值超11%

今(jīn)年以来，日元加速贬值，日元兑美元汇率跌(diē)幅超(chāo)过(guò)11%。由于美国利率攀升，日本利率(lǜ)保(bǎo)持在(zài)近零水平，日元一直承压(yā)，资(zī)金从日元流出，转而流(liú)入美元，以赚取“利(lì)差”收益。本月早些(xiē)时候，美国、日本和韩国罕见地发出警(jǐng)告，同意就(jiù)外汇市(shì)场进行“密切(qiè)磋商”。

由于美(měi)国和日本的(de)利率仍存在明显差距，日元仍承(chéng)压(yā)。外界美联(lián)储降(jiàng)息的预期(qī)一再下降，日本央行(xíng)3月份(fèn)虽然升息（自(zì)2007年以来首(shǒu)次），日元仍持续走软。

日本(běn)央行(xíng)上(shàng)周如预期按兵不(bù)动，进一步加剧了日元(yuán)跌势。日本央行在上周五召开的货币政策(cè)会(huì)议上决定，维(wéi)持现行货(huò)币政(zhèng)策不变，将(jiāng)政策利率目标维持在0到0.1%之(zhī)间，这导致日元对美元(yuán)继续贬值。随(suí)着日元汇率跌(diē)至34年(nián)来新(xīn)低，市场关注日本政府和央行是否会进行买入日元、卖出美(měi)元的汇率(lǜ)干预。

上周五议(yì)息结束(shù)后，日本央行行长植田(tián)和(hé)男表示，“货(huò)币政策并不直接以汇率为目标。但汇(huì)率(lǜ)波动可(kě)能对经济和(hé)物价产生重大影响。如果日元走势对经济(jì)和物价产生难以忽视(shì)的(de)影响，就有可能成为调整政策的理(lǐ)由。” 不过，植田(tián)和男认为，就目前而(ér)言(yán)，日元(yuán)疲软(ruǎn)还没(méi)有对潜在通胀产(chǎn)生重大影响。

另外，日本财务大臣铃木俊一和财务省财务官神田真人近期频(pín)繁发(fā)表(biǎo)控制日(rì)元贬值的言论。4月26日，铃木俊一就(jiù)应对日元贬值时表示，将继续“密切关注外汇市场(chǎng)动态，采取万全的应对措施”。

美国银行称(chēng)，日本当(dāng)局可能不得不连续干预外汇市(shì)场，以抑制美元对日元汇率上涨(zhǎng)。

在美国经济没有出现令人失望的消息情况下，如果想要美元兑(duì)日元维持在155下方，为(wèi)日本央行(xíng)加(jiā)息前争取时间，日本财务省可(kě)能不得不持续进行外汇(huì)干预，Shusuke Yamada和Izumi Devalier等策略师(shī)在报告中写道。

分析师预(yù)计日本(běn)剧烈波动！刚刚，日本大消息！央行将(jiāng)从2024年第三季(jì)度开始加息。他们写道，日(rì)元疲软可能不足以改变日(rì)本央行政策，并补充说(shuō)美(měi)元兑日(rì)元的上行压力可能(néng)会持续到(dào)第三季度(dù)。

对于近期日元的贬值，东海证券分析(xī)师李(lǐ)沛、谢建斌指出，4月日本央(yāng)行按兵不(bù)动叠加对汇率干预决心不足，日(rì)元(yuán)延续走(zǒu)贬。回顾(gù)2000年、2006年的过(guò)去两轮日元加息(xī)周期，首次升息幅度均为25bps，外部背景为美债利率高位，导致日央行(xíng)加(jiā)息但日元反而整体趋贬。当前美日10Y利差仍在380bps以上，美日(rì)套息交易仍有持续动力，日元支撑力(lì)度较有限。东海证券指出(chū)，汇率干预对于日元方向只能起到斜率放缓的平(píng)滑作用(yòng)，趋势的扭转需观察主要变量美(měi)元的变化。

另外，有券商分析师认为，日元汇率(lǜ)近(jìn)期大幅度贬值，海外资金对中国市(shì)场关注度明显提升。而在日元贬值的背景下(xià)，预计A/H股市成为资金避(bì)风港的趋势有(yǒu)望持续下去(qù)。

汇丰外汇分析师Joey Chew指出，虽(suī)然日本政府有充足的(de)外汇储备支持其独(dú)自行动支撑日元汇率，但如果没有美联储降息的支持，干预汇市的(de)代价也很高。该分析师(shī)强调，如果日本政府决心在(zài)美联(lián)储维持高(gāo)利率的(de)节点(diǎn)独自干预汇市，那考虑到近年日元成交量大增(zēng)的影响，现在需更大规模干预(yù)才能主导现货日元市(shì)场。分析师估计日本财务省需要动用多达千亿美(měi)元的外汇储备，才能实现对汇市有效干预。

责编(biān)：杨喻(yù)程

校对：高源