【周六前瞻】财报季已至尾声，美股下周应该关注什么？

作者 | 美股(gǔ)研究社

周五美股三大
指数上涨。市场(chǎng)对美联储将维持较小幅(fú)度 25 个(gè)基点(diǎn)的降息幅度的押注有所加强。与此同时，密歇根大学9月份消费者信心指数初值为 69，分析师预估为68.5。市场焦点转移至美联储下周将召开的(de)货(huò)币政策会议。对美联储降息50个基(jī)点的预期再次升温。

本周美股三大股指(zhǐ)均(jūn)录得跌幅，道指累涨2.6%，报40345.41点；纳指本周累涨5.95%；标普500指数(shù)本周累涨4.02%。其中，标普500指数、纳指创去年11月以来最大单周涨(zhǎng)幅，道指创一个月以来最大单周涨幅。

巨(jù)头动态

美股研究社收盘观察：美东时间9月13日(rì)，<【周六前瞻】财报季已至尾声，美股下周应该关注什么？font cms-style="font-L">道指涨(zhǎng)297.01点(diǎn)，涨(zhǎng)幅为0.72%，报41393.78点；纳指涨114.30点，涨(zhǎng)幅为0.65%，报(bào)17683.98点；标普(pǔ)500指数涨30.26点，涨(zhǎng)幅为0.54%，报5626.02点。

热门中概股涨跌不一，蔚来涨超5%，小鹏汽车涨超(chāo)4%，满帮、网易、微博小幅上涨。哔哩哔哩跌超3%，拼多多、腾讯音乐跌超2%。

下(xià)周前瞻

1.下周一（9月16日）

美(měi)国(guó)纽约联储1年通(tōng)胀预期(%)、美(měi)国批发销售(shòu)月(yuè)率(%)将于当天公布

AstroNova (ALOT)等将于美股盘前公布(bù)新季度(dù)财报

2.下周二（9月17日）

美国NFIB小型企业信心(xīn)指数将于当天公布

Ferguson (FERG)等将于美(měi)股(gǔ)盘(pán)前公布新季度财报

3.下周三（9月18日）

美国季调后(hòu)CPI月率、美国季调后核心CPI月率、美国季调后(hòu)CPI年率(lǜ)、美(měi)国季调后核心(xīn)CPI年率将于当天公布(bù)

Steelcase (SCS)等(děng)将于(yú)美股盘(pán)后公(gōng)布新季度财报

4.下
周(zhōu)四（9月19日）

美国PPI月率(%)、美国
PPI年率(%)将于
当(dāng)天公布

联邦快递 (FDX)、莱纳建筑 (LEN)、达登饭店 (DRI)等将于美股盘后公布新(xīn)季度(dù)财报

5.下周五（9月20日
）

美国进口物价指数月率(%)、美国一年期通胀率(lǜ)预期初值(%)将于(yú)当天公布

关注个股

1、Adobe本财季指引逊色(sè)，引爆(bào)AI创收前(qián)景担忧，盘后一度跌超10%

三季
度Adobe(586.55, 6.17, 1.06%)营收(shōu)超预期同比增长11%、再创(chuàng)单季(jì)最高纪录，主营业务(wù)关键指标ARR不降反增8.6%；而四季度营收指引最高增近10%，超预期放(fàng)缓，ARR指引下降3.3%，降幅为分析师预期两倍多(duō)。

刚(gāng)刚过去(qù)的一个(gè)财季，多(duō)媒体和数字内(nèi)容创作软件巨头Adobe的销售增长继续强(qiáng)于预期，但本财季的指(zhǐ)引却显示增长放缓程度比华尔街预料的还大，令投资者(zhě)失望。财报公布后，Adobe股价盘后大跌，体现出(chū)投资者对该公司人工智能（AI）工具开始创收的前景越来越缺乏耐心。

Adobe 董事长兼CEO Shantanu Narayen 表示，三季度创纪录的业绩是公司不懈创(chuàng)新和致力(lì)于为客户提供价值的体现。凭借(jiè) Creative Cloud、Document Cloud 和 Experience Cloud 中 AI 的突破性进步，公(gōng)司正(zhèng)在(zài)为全球(qiú)数百万用户(hù)提供支持。

不过，四季度(dù)Adobe的(de)指引(yǐn)却未能继续(xù)超越华尔街预期(qī)增长。以指引区间计算，Adobe预计，四季度营收将同(tóng)比增长8.9%至9.9%，而以分析师(shī)预期营收计算，预期增幅约为10.9%。这意味着(zhe)，即使是Adobe预计的本
财季最高营收增长也(yě)会较三(sān)季度的11%放缓，且放缓程度超出分析师预期。

Adobe预计的四季度数字媒体净新(xīn)ARR还同比(bǐ)下(xià)降3.3%，不但转为负(fù)增长，而(ér)且超预期下滑(huá)，降幅为分析
师预期的两倍(bèi)多，以分析师预计(jì)的ARR计算，四季度同比(bǐ)下降(jiàng)近1.4%。

评(píng)论指出，数【周六前瞻】财报季已至尾声，美股下周应该关注什么？(shù)字媒体的净新(xīn)ARR是(shì)备受关注的衡量Adobe新创意软件业务指标。近几个月，华尔街(jiē)越来越担(dān)心AI可能会削弱Adobe、Salesforce(253.37, 3.80, 1.52%)和(hé) Workday(251.19, -4.43, -1.73%)这类传统软件公司的业务。投资者正(zhèng)在(zài)寻找信(xìn)号，判断AI技术
实际上对Adobe的销售(shòu)有多(duō)大的推动。

2、奥特曼、黄仁勋据悉会见美政府高级官员，讨论人工(gōng)智能基础设(shè)施(shī)需求

OpenAI首(shǒu)席执行官山姆(mǔ)·奥特曼（Sam Altman）和英伟达(dá)首(shǒu)席执行(xíng)官黄仁勋当地(dì)时(shí)间(jiān)9月(yuè)12日在白宫会见了拜登政府(fǔ)高级官员(yuán)和其他行业领袖，讨论如何满足人(rén)工智能项 目的巨大基础(chǔ)设施(shī)需求。

据知情人士透露，与(yǔ)会者还包括科技行业的Anthropic首席执行官达里
奥·阿莫迪（Dario Amodei）、谷歌总裁露(lù)丝·波拉特（Ruth Porat）和微软总裁布拉德·史密斯（Brad Smith）以及能源部门的代(dài)表。知情人士透(tòu)露，美(měi)国政府方面的代(dài)表包(bāo)括美国商务(wù)部长雷蒙多、美国总统国家安全事务助理(lǐ)沙利文和美国能源部长詹妮弗·格兰霍姆(mǔ)。

据一位白宫官员称，讨论目标是(shì)促进围绕美国人工智能数据中心(xīn)发展的公私合作伙伴(bàn)关系。知情人士说，讨论的主题包括许(xǔ)可、劳动(dòng)力、电力需求和设(shè)施(shī)的经济影响。例如，OpenAI计划斥(chì)资数(shù)百亿美(měi)元推动美国人工智能基础设(shè)施建设，涵盖数据中心、能源容量和传输以及半导体(tǐ)制(zhì)造。

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