机构策略：9月首选行业为汽车、电子、医药 生物等

国海证券指
出，5—8月市场连续调整，9月开始进入业绩空窗期，流动性和政策变化重新成为市场核心驱动力，风格切换先行 ，对(duì)当前的市(shì)场可(kě)以乐 观一些(xiē)。机构策略：9月首选行业为汽车、电子、医药生物等价值和成长风格切(qiè)换(huàn)的拐点初步显(xiǎn)现，成(chéng)长相对价值的业绩优势开始走扩，美联储降息也有助于成(chéng)长相(xiāng)对价值风格(gé)的超额(é)收益从历史底部(bù)区间开始回升，9月首选(xuǎn)行业为汽车、电子、医药生物。

方正证券认为(wèi)，近期的政策在提振内需方向上提供了边际增量 ，一定程(chéng)度上能增强市场对
于经(jīng)济(jì)托(tuō)底的信心但市场可能仍然在期待短期快速的强刺激政策，预期(qī)的偏差是导致市场受到压制的重要原因(yīn)。针对后续
市场
的表现，政策的落地、延续性和预期扭(niǔ)转的可能性暂(zàn)时还(hái)处在窗口(kǒu)期机构策略：9月首选行业为汽车、电子、医药生物等(qī)，需要(yào)继续观察(chá)以上因素的变化情况，市场短(duǎn)期仍
以震荡为主。场(chǎng)内流动性带(dài)来的(de)价(jià)格调 整短期(qī)引发(fā)市场均值(zhí)回归，后续反弹有(yǒu)望(wàng)沿(yán)着(zhe)内需(xū)边际变化(huà)的方向发(fā)生。

中邮证(zhèng)券指(zhǐ)出，展望后(hòu)市，国内政策预期发酵叠加海外衰退担忧退去，A股逐渐(jià机构策略：9月首选行业为汽车、电子、医药生物等n)迎来交易机会。在(zài)8月底中报(bào)披露(lù)完成后A股面临的顺风(fēng)暂时大于逆风，也将带来阶段性的交易(yì)性机会。配置方面，权衡A股在长期投资上面(miàn)临的定数和(hé)短期交易上面临的变数。国内变数自然是阶段性的逆周期调节，从(cóng)政策的发力方向来看，新质生产(chǎn)力和(hé)港股平台经济可能是适合交(jiāo)易的方向。在美(měi)联储月降息确(què)定性高又没(méi)有衰退隐忧的情况下(xià)，CXO是A股中典型的
交易(yì)方向，如果走向降息+不着陆则是有色行情。A股投(tóu)资仍(réng)将长期面临内需不足和业绩磨底的压力，因此以六大行为代表的核心红利依旧有着(zhe)一定配置价值。

校对：刘星莹(yíng)

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