海通国际：首予中国海洋石油“优于大市”评级
目标价24.19港元

　　海通国际发布研究报告称，首次覆盖中国海洋石油（00883），给(gěi)予(yǔ)“优于大市”投资评级，预计(jì)公司2024-2026年EPS分(fēn)别为2.97、3.00、3.08元/3.27、3.30、3.39港(gǎng)元海通国际：首予中国海洋石油“优于大市”评级 目标价24.19港元，2024年BPS为15.68元/17.25港元，目(mù)标价24.19港元。中海油公布2024年半年报。今年上半年，中(zhōng)海油实现(xiàn)营业收入2267.70亿元，同比增长18.07%；实现归母净利润797.31亿 元，同比增长25.05%。

　　海通国际主(zhǔ)要观点如下：

　　1H24取得历史同期最好盈利。

　　今年上(shàng)半年，公司实现797.31亿元的净利润，为公(gōng)海通国际：首予中国海洋石油“优于大市”评级 目标价24.19港元司(sī)历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)好盈利(lì)。原油价格上涨(zhǎng)、油气(qì)产量提升是推动公司实(shí)现不错(cuò)盈利的重(zhòng)要原因(yīn)。

　　油气产量稳步增长。

　　今年上半年公(gōng)司实现油气(qì)产量3.62亿桶油当量；其中天然气产(chǎn)量4609亿立(lì)方英尺，同比增长(zhǎng)10.9%；石油(yóu)液体产量2.84亿桶(tǒng)，同比增长8.8%。

　　原油实现价格上涨。

　　今年(nián)上半年，公司原油实现价格80.32美元(yuán)/桶，同比(bǐ)上涨(zhǎng)6.75%。此外，公司天然气实现价格7.79美(měi)元/千立方英尺，同比基本持平。

　　第二季度盈(yíng)利突破400亿元(yuán)。

　　今年一二(èr)季度公司净利(lì)润(rùn)分别为397、400亿元(yuán)，单季度(dù)盈利突破400亿元。今年(nián)前两个季度布伦特油价分别为81.76、85.03美元/桶(tǒng)，环比上涨推(tuī)动盈(yíng)利改善；在产量方面，公司今年前两个季度油气产量分别为1.80亿桶油当量、1.83亿桶油当量，环比略有提升。

　　上半(bàn)年资本支出631.25亿元，同比增长11.7%。

　　在今年上半年631.25亿元的资本支出中，开发投资达到402.21亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)13.3%。开发投资的增长，为其油气产量提升奠(diàn)定了坚实基础。

　　风险提示：油气(qì)价格大幅波(bō)动对公司盈利影响较大。

责任编(biān)辑：史丽君

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