刚披露就"打补丁"！基金信披又"翻车"了……

基金中报(bào)披(pī)露刚落下帷幕，就有基金公(gōng)司发布报告更正公告，基金(jīn)的公开信息披露瑕疵问(wèn)题，再次引(yǐn)来关(guān)注。

截至9月3日(rì)，年内已有不下10家基金公司发布了定期报告更正公告。有的基金公司更正已是基金2021年的季报，还有公告缺乏更正内(nèi)容的前后对比，投资者难以辨(biàn)认(rèn)其中对错。此外，一直以来基金公司的日(rì)常公告还存(cún)在格式显示不当、刻意隐藏(cáng)关(guān)键(jiàn)信息等问题，甚至有公司直接披露带有(yǒu)修订(dìng)痕迹的(de)公告草稿，红色和黑色字体交杂，段落下划线和右边的(de)修订(dìng)内容均没去掉。

业内人士表示，基(jī)金信披属于法定披露，这些瑕疵和错误有悖于相关(guān)规(guī)定的“真实性、准确性、完整性、及时性、简明性和易得性”要求，不仅仅意味着工作不严谨(jǐn)、内部流程有问题(tí)，对市场和投资者也没有表现出(chū)尊重和重视。建议基金常规和非常(cháng)规信息披露能统一(yī)格式，以便(biàn)于投(tóu)资者查阅，提升信息获取效率。在同(tóng)样情况下，信息(xī)披露规范、内容阅读感更(gèng)佳的基金，被深度研究的(de)概率会更高(gāo)。

更正公告(gào)，没有具体更正内容

根据明亚(yà)基金公告，该公募刚(gāng)发布的明亚价值长青混合基金2024年中期报告中的“投资股指期货的投资政(zhèng)策”部分(fēn)出现(xiàn)信息披露错(cuò)误，初始版本信息为“本基(jī)金在法律法规及(jí)合同(tóng)允许(xǔ)的范围内进行(xíng)股指期货的投资(zī)。本基金在2023年上半年未进(jìn)行股指期货投(tóu)资”，更正后为“本基金在法律法(fǎ)规及合(hé)同允许的范围内进行股指期货的投(tóu)资”。

还有基金公司在(zài)时隔3年后，才对基金(jīn)季(jì)报(bào)做出更正。德邦基(jī)金(jīn)近期公告，对德邦民裕进取量化2021年第二季度报告的错误(wù)进行更正，该(gāi)基金A类份额的(de)管理人持有基金(jīn)份额占比数据缺(quē)失，此前为0，更(gèng)正后变为34.39%。实际上，在今年4月时，德邦基金还针对德邦安顺混合基金(jīn)的2024年一(yī)季度报告发布过(guò)类似更正公告；此外在(zài)今年1月，德邦基金针对德邦福(fú)鑫发布更正公告，涉及该基金2023年四(sì)季度报告期末(mò)基金资产组(zǔ)合情况。

另外，根据大成基金8月29日发(fā)布的更正(zhèng)公告，大成基金对大成中证1000指数增强基金2024年二季报的“5.2报告期末按(àn)行业分类的股票(piào)投资组合”及“5.3期末(mò)按公(gōng)允价值占基金资产净值比(bǐ)例大小排序的股票投资明细”章节的部分内容进行(xíng)更正。券商中国(guó)记者对比发现，大(dà)成中(zhōng)证1000指数增强基金(jīn)2024年二(èr)季报的上(shàng)述章节，涉及到股票行业持仓比例、重仓股持仓等多项数据差错。

一个版本当(dāng)中，截至(zhì)二季度末，该基金指数投资按行(xíng)业分类的境内股票(piào)投资组合中(zhōng)，持有股票资产的公允价值规(guī)模为7681.9万元，占(zhàn)基金(jīn)资产净(jìng)值比刚披露就"打补丁"！基金信披又"翻车"了……例为79.76%；该基金积极投(tóu)资按行业分类的境内股票投资组合(hé)中，股票(piào)资产公允价值为529.41万元，占基(jī)金资产净值比例为5.50%。在这一(yī)行业组合之(zhī)下，该基(jī)金的前十大重仓股分别为英集芯、金城医药、海正药业、圣湘生物(wù)、万润新能、蓝焰控股、艾为电(diàn)子、华兴源创、嘉泽新能(néng)、瑞可达。

另一个版本(běn)中，上述基(jī)金对应的股票规模和占比，分别为7426.09万(wàn)元(yuán)、77.10%，以及785.22万元、8.15%。前十大重仓(cāng)股分别为英集(jí)芯、金城医药、海正药业、圣湘生物、蓝焰控股、艾为(wèi)电子、华兴源(yuán)创、嘉泽新能、瑞可达、前(qián)海金汇。由(yóu)于大成基金公告没有呈现出更正前后的数据对比，并不容易确认哪个版本的数据(jù)是正确(què)的，哪个是错误的。

这类定期报(bào)告出错行为，并非少数(shù)公司行为。据Wind数据统计，今年以来出(chū)现过基金定期报告更正的，还有嘉实基金、银华(huá)基金、新华基金(jīn)、蜂巢基金、中邮基(jī)金、国联基金、中欧基金、富国基金等多(duō)家公募。从券商中国记者长期跟踪观察来看，相关基金定期报告此前还出(chū)现过(guò)“投资策略和运(yùn)作分析”部(bù)分直接沿用上(shàng)个季度内容，甚至还有(yǒu)基金将运作(zuò)分析里面的“下跌”写成“喜(xǐ)爱(ài)爹”等明显文字错误情况。

直接披(pī)露带有修订痕迹的“草稿”

实际上，和基金定(dìng)期报告相比，非定期公告（即日常基(jī)金公告）的瑕刚披露就"打补丁"！基金信披又"翻车"了……(xiá)疵(cī)会更为常见，主要有两大类(lèi)型：一是格式显示不当，影响(xiǎng)阅读体验；二是在标(biāo)题等显(xiǎn)眼地方(fāng)刻意隐藏关(guān)键信息。

今(jīn)年(nián)6月13日和14日，兴业基金针对兴业180天持(chí)有期债基召开基金份额持有人大(dà)会先后发布第一次和第(dì)二次(cì)提示性公(gōng)告。这(zhè)两(liǎng)份(fèn)公告当时在网上披(pī)露的，均是带有修订格式的PDF公告，红色和黑色字(zì)体交杂，段落下划线和右(yòu)边(biān)的修订(dìng)内容(róng)，均没有去掉。

此外一位资深基金研究人士对券商中国记(jì)者(zhě)说到，基金公告网上披露一般以PDF格式(shì)发布(bù)，但字(zì)体(tǐ)和排版存在较大差异。“以新基金合同生效公告为例，有些公告(gào)的字体很(hěn)小(xiǎo)，打开后要放到最大才能勉强看清楚。有些公(gōng)告的字体又过大，行间(jiān)距过宽，按照A4纸样式排(pái)版的话，如果(guǒ)一只基金有三个以上份额，每个份(fèn)额的募(mù)集(jí)数据要在单(dān)元格里换行，看起来比较别(bié)扭。从我观察来看(kàn)，只有极(jí)少数基金公司注意到了这点(diǎn)，他们(men)会针对多(duō)类型份额的基金募集成立公告，进(jìn)行横向排版，视觉上(shàng)看起来比较舒(shū)服。”

另(lìng)外，天弘基金此前在相当长(zhǎng)时间里，旗下所有基金的关联交易情况，均以《天弘基金(jīn)管理有限公司(sī)公告(gào)》为标题，不仅标题(tí)无信息指向，里面(miàn)内(nèi)容较为简化。比如，该公募此前(qián)发布的基金关联交易获配了(le)维科精密、港通(tōng)医疗、康鹏科技三只证券。但该公告并没有交代清楚，这些基金(jīn)参与的是打新还是定增业(yè)务，也没有交代相关基(jī)金获配证券的数量(liàng)，只交代了基(jī)金获(huò)配金额。规范化(huà)的这类公告(gào)，标题一般为《XX基(jī)金公司关于(yú)旗(qí)下基金(jīn)投资(zī)关联方承销期内承销证(zhèng)券的公告》，内文不仅会刚披露就"打补丁"！基金信披又"翻车"了……披露(lù)新(xīn)股发行(xíng)的价格、定价参考因(yīn)素，还会披露每(měi)只(zhǐ)基金获配的数量和金额，以及放置于公告最后的“风险揭示”。

在公告标题里隐去关键信息的做法，还出现在南方基金和国泰基金等公(gōng)募旗下的基金“预警清盘”类公告中。比如，针对南方竞争优势混合基金和国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF，两家基金公(gōng)司此前的(de)公告写为《关于南方竞争优势混合型证券投资(zī)基金的(de)提示性公(gōng)告》和《关于国泰(tài)中证沪港深动漫游戏交易(yì)型开(kāi)放式指数证券投资基金的提示(shì)性(xìng)公告》。规范化的(de)公告标(biāo)题，应(yīng)为《关于(yú)XX基(jī)金基金资产净值连续低于5000万元的提(tí)示性公告》或《关于XX基金可能触发基金合同终止情(qíng)形(xíng)的提示性(xìng)公告》。

建议统一格式提升披(pī)露(lù)效率(lǜ)

“公募基金的信息披露属于法定披露，基(jī)金公司对待这类(lèi)信披经常出错(cuò)，这不仅意味着相关人员的工作不严谨、内(nèi)部(bù)流程有问题，对市场和投(tóu)资者来说他们并没从基金公司处得到起码(mǎ)的尊(zūn)重和(hé)重(zhòng)视。”上述基金研(yán)究人士表示。

根据2019年9月(yuè)1日起施行的《公开募集证券投资基金信息披露管理办法(fǎ)》（下称《办法(fǎ)》），基金信息披露内容分三部分，分(fēn)别(bié)为基金募(mù)集信息、基金运作信息、基金(jīn)临时信息。这些(xiē)信息披露要以保护基(jī)金(jīn)份额持有人利(lì)益为根本出发点(diǎn)，按照相关规定披露，并保证披露信息的真实性、准确性、完整性、及时性、简明性和易得性。

《办法(fǎ)》规定，基金管理人、基金托管人，应当建立健全信息披露管理制(zhì)度，指定专(zhuān)门部门及高级管理人员负责管(guǎn)理信(xìn)息披露事务。对(duì)设(shè)计复杂、风险(xiǎn)较(jiào)高的基金，以显著、清晰的方式揭示基金投资运作及交易等环节的相关风险。《办法》还在“监督(dū)管理和法律责任”部分指出，相关人员(yuán)违反规定的，证监会及其(qí)派出机构可以采取责令改正(zhèng)、监管谈话、出具警示函、责令定期报(bào)告(gào)、暂不受理与行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可有关的文件等行政监管措施；对直接负责的(de)主管人员和其他直接责任(rèn)人员，可以采取监管(guǎn)谈(tán)话(huà)、出(chū)具警(jǐng)示函、责令参加培训、认定为(wèi)不适当人选等行政监管措(cuò)施，记入诚信档案。此外，存(cún)在(zài)特(tè)定情形之一且情节严重的，还会对基金信(xìn)息披露义务人处以罚款等处罚。

基于此，前(qián)述基金研究人士建议，基金公司的常规和非常规信息披露能统一格式，以便于投(tóu)资者(zhě)查(chá)阅，提升(shēng)信息获取效率。“信息披露不是小事，投资者(zhě)、交易(yì)所、渠道机构、研究机构乃至监管(guǎn)机构等各方面(miàn)，都要通过阅读基金(jīn)公告获取(qǔ)资(zī)讯(xùn)。特别(bié)是机构投资者(zhě)在做定性研究(jiū)时，需要长期跟(gēn)踪。同样类型的两只基金，信息披露(lù)规范、内容阅读感更佳的基金被深度研究的概率会(huì)更高。”

校对：彭(péng)其华(huá)‍‍‍‍‍‍‍‍

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