前美联储官员警告：美联储的沟通将与其降息决定一样重要

专题：美联储(chǔ)近年最重要决议将来袭 “降息50个(gè)基(jī)点”预期重燃

　　转自：金十数据

　　三个月前，在美联储接(jiē)近自疫情以来首次降息之(zhī)际，鲍威(wēi)尔概述了对美国经济的(de)影响因素。当被问及6月份的宽松(sōng)步伐时，这位(wèi)美(měi)联储主席告诉媒体：“这是一个具有深远影响的决定，我们想要做出正(zhèng)确的选择。”

　　随着对通胀的担忧让位于对就业的担忧(yōu)，美联储准备在本(běn)周开始一系列(liè)预期中的降息，这(zhè)将在美国保持了超(chāo)过一年的23年来最高的5.25-5.5%的借贷成(chéng)本后，给美国人带来了一些缓解。

　　曾于20世纪90年代初在格林斯潘领导下的前美联(lián)储副主席(xí)的艾伦·布林德（Alan Blinder）说道：“很有可能，这是降息周期的开(kāi)始，这个(gè)周期(qī)将会持续很长时间，因此，这是一个相当重要的会(huì)议。”

　　对于鲍威尔来说，美联储能否(fǒu)避免劳动力(lì)市场的进一步疲(pí)软并(bìng)实现“软着陆”，将是巩固其在全球(qiú)金融危机以来最大收缩(suō)以(yǐ)及几十(shí)年来最严重的通胀危机中导航全球金融体系的遗产的(de)关键。

　　布(bù)林德指出，现任(rèn)美联储领(lǐng)导层不得不应对新(xīn)冠疫情、俄乌冲突战争以及更为严重的通(tōng)胀，“那时(shí)格林斯潘(pān)成为了神(shén)，但与他(tā)们现在面临的挑战相比，那很容易。如果鲍威尔实现了软(ruǎn)着陆，他将名垂青(qīng)史。”

前美联储官员警告：美联储的沟通将与其降息决定一样重要>　　美联储能否成功可能很大程度上取决(jué)于它多(duō)快将货币政策恢复到更加“中性”的水平。如果宽松速度过快，美联(lián)储可能会使(shǐ)高通(tōng)胀变得根深蒂(dì)固；如果太(tài)慢，则可能导致不必要的经济损失。

　　此外，新冠疫情冲击后的工人历史收益也可能受(shòu)到影响，11月(yuè)美国总统选举也是如此，目前哈(hā)里斯和特朗(lǎng)普的支持率不分(fēn)伯仲。

　　美联储在周四凌晨作出降息25个基点或50个基点的(de)决定，期货(huò)市场对这两种可能性的概率定价相同。

　　前美联储经(jīng)济学家、MacroPolicy Perspectives总裁朱莉娅(yà)·科罗纳多(duō)（Julia Coronado）说：“有(yǒu)理由相信美国经(jīng)济可以在适(shì)当的政策下实现软着(zhe)陆，我主张从50个基点的大(dà)幅降息开(kāi)始，并在今年内将政策利率(lǜ)降低整(zhěng)整(zhěng)100个基点，预计到2025年底美联储将进(jìn)一步降息1.5个百分点。”

　　前美联储货币事务(wù)部门负责人、耶鲁大学教(jiào)授威廉(lián)·英格利希（William English）表(biǎo)示，“沟通将是关键，这将和他们做出的决(jué)定一样重要。”

　　他说：“如果他(tā)们降息25个基点，他们会(huì)想(xiǎng)明确表示自己不(bù)是落后于形势且(qiě)不是对经(jīng)济状况视(shì)而不见，并且会在必要时迅速行(xíng)动；如果他们降息50个基点(diǎn)，他们想表(biǎo)明自己不是急于向中性利率迈进。”

　　他警告(gào)道：“两个方向都容易出错。”

　　直到2021年一直担任美联储理事(shì)会高级顾问(wèn)的埃伦·米德（Ellen Meade）提醒(xǐng)说，两种选(xuǎn)择都不太(tài)可能得到一致支持。

　　她说：“在(zài)决策过程(chéng)中，不同(tóng)的意见实际(jì)上是有帮助的，因为它们可以帮(bāng)助更全面(miàn)地审视(shì)一个(gè)问题。但是，如(rú)果对降息决定持(chí)不同意见的官员超(chāo)过两(liǎng)个，将会(huì)引起公众(zhòng)或(huò)更多的注意。”

责任编辑：刘明亮(liàng)

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