合规被置顶 公募分类评价制度全面修订

专题：7大要点(diǎn)！证监会优化公募基(jī)金管理人分类评价 制度 C类管理人创新产品展业将受限

　　来源：北京商报

　　公募基金管理 人分类评(píng)价制度迎修订，合规要求排(pái)在(zài)首位。9月(yuè)11日(rì)，北京商报记者从(cóng)业内获悉，近日发布(bù)的最新一期机构监(jiān)管情况(kuàng)通报（以下简称(chēng)“通报”）显示，中国证监会相关部门对公募基金(jīn)管理人分(fēn)类
评价制 度进行了全面修订，并同步开(kāi)展 了2023年度分类评价工(gōng)作。从内容来看，通(tōng)报强调(diào)了更加突出合(hé)规风控、功能发挥和投资(zī)者获得感，避免单纯以业务规模“论(lùn)资排辈”；还(hái)提到对薪酬管(guǎn)理的相(xiāng)关要求。有业内人士(shì)认为，优化分类评(píng)价制度，有助于激(jī)励管理人通(tōng)过强化风控、优化激励(lì)机制、提升
投资者体验等不断完善自(zì)身，努(nǔ)力提升
评级并提高(gāo)整体竞争力，促(cù)进行业健康发(fā)展，提高整体服务(wù)水平(píng)。

　　避免以规模“论资排辈”

　　9月11日，北京商报记者获悉(xī)，中国证监会相关部门近日发布2024年第3期通报，其中提到，资本市场“1+N”政(zhèng)策文件提出，修订公募基金管理人分类评价制度，督促树牢理性投资、价值(zhí)投资、长期投资理念；健全行业机构分类监管体系，突出“扶(fú)优限劣”。

　　为贯彻落实(shí)前述要求，更加
突出强化分类评价工作的严肃性、公平性(xìng)和导向 性，引导行业机构更好发挥“五大功能”，对公募基 金管理人分类评价制度进行了全面修订，并同步开展(zhǎn)了2023年(nián)度(dù)分类评(píng)价工作。

　　回顾此前，4月12日发布的新“国九条”提到，大力(lì)推(tuī)动
中长期(qī)资金入市，持续壮大长期投资力量，并首次(cì)提(tí)出(chū)修订(dìng)基金管理人分类评价制度，督促树牢理性投资、价值投资、长期投资理念。

　　据(jù)悉，本(běn)次分类评价更加突出合规风控、功能发挥和投资者获得感，避免单纯以业务规模“论资排辈(bèi)”，总体原(yuán)则分为三方(fāng)面。首(shǒu)先是突(tū)出“合规风(fēng)控为先”的制度本位(wèi)，继续将合规风控评(píng)分(fēn)作为
A类(lèi)管理人的前置评价(jià)程序，将合规风控前置评价底线(xiàn)比例由10%提高到20%；将A类(lèi)、B类、C类管理人的比(bǐ)例由 50%、40%、10%调整为30%、50%、20%，使评价(jià)结果合规被置顶 公募分类评价制度全面修订结构(gòu)分布更加(jiā)合理，更(gèng)好(hǎo)反(fǎn)映行业(yè)机构合
规风控总(zǒng)体状况。

　　其次是强化“更好发挥功能”的监管(guǎn)导向(xiàng)。聚焦(jiāo)维护市场稳定健康发展、促进提高专业能力、提升服务中长期资金能力、提升投资者长期回报、助力推进高水平开放(fàng)的“五大功能(néng)”，对(duì)照完善服务投资者各项评价(jià)指标，引(yǐn)导管理人践行(xíng)理性投(tóu)资、价值投资(zī)、长期(qī)投(tóu)资，注重改善投(tóu)资者体验(yàn)。

　　此外，新增“重点专项工作”落实情况。根据评价期内重点工作部署，增加相应专项(xiàng)评价指标，对管理人落(luò)实监管重点工作情况加大正面(miàn)激励和负面约(yuē)束。

　　前海开源基金首(shǒu)席经济学家杨(yáng)德龙认(rèn)为，避免 单纯(chún)以业务规模(mó)“论资排辈”，也是(shì)综合考虑基金公司的投资(zī)业绩、社会贡献(xiàn)、社会影响力以及公司治理等多方面因素，防止基金公司单纯追(zhu合规被置顶 公募分类评价制度全面修订ī)求规(guī)模增长，有利于基(jī)金行(xíng)业长期健康发展。

　　某公募内部人士也提到，避免以业务规模作为唯一评价标准，有利于减少行业的规模“竞赛”，不(bù)同(tóng)体量的基金管理人可以根 据自身优 势(shì)和(hé)特点，进行特色化和差异化发展(zhǎn)。

　　薪酬管理不符导向将被扣分

　　从此次(cì)修(xiū)订的公募分类评价制度评价指标来看，主要集中在合规风控指标、服务投资者指(zhǐ)标、专项工作评(píng)价(jià)指标三方面。

　　其中 ，合规指标包括被(bèi)司法、行政机关采取刑罚、行(xíng)政处罚、监管措施，被(bèi)行业自律组织采取纪律处(chù)分(fēn)、自律管理(lǐ)措施等情况。风控指标(biāo)主要评价公司治理、全面风险管理(lǐ)、信息系统安全、投资者权益(yì)保护等方面。

　　服务投资者指标(biāo)则包含大幅提升权益类基金规模(mó)加分权重，优化各类型产(chǎn)品中长期收益率加分指标；增加(jiā)逆周期布局指标，对高位发行规模较大(dà)、投(tóu)资者体验差的管理人予以扣分，反之加分。突出服务养老(lǎo)、科技及绿色等(děng)重点领域情(qíng)况。

　　而专(zhuān)项工作评价指标是对注重把握长期大势、积极发挥稳定市
场作用(yòng)的管理(lǐ)人予以加分；对长效激励约束(shù)机制(zhì)不健全、薪酬管理不符合政策导向的管理人予以扣分；对加大投资者触达面、积极宣传资本市场政策法规的管理人(rén)予以加分；对政商“旋转门”执业管理内控机制不(bù)到位的管(guǎn)理人予以扣 分。

　　前述公
募内部人士表示，坚持合规经营是公募(mù)基金生存发展不可逾越的(de)底(dǐ)线，不断强化(huà)风险识(shí)别和(hé)应对能力，有助于风险的有效防范和化解。强(qiáng)化(huà)功能的发挥，引领行业更加注重投资者的切(qiè)实获得感，是行业稳健前行的根(gēn)本保障。薪酬方面强调长(zhǎng)效激(jī)励约束机制(zhì)的建(jiàn)立(lì)，促使管 理人(rén)更加注重长期业绩和(hé)风险控(kòng)制(zhì)，践行长周期考核机制，设定薪酬递(dì)延、奖金跟投(tóu)等，也是旨在切实回归公募基(jī)金“受人之(zhī)托、代人理财”的业务本位，提升(shēng)投资者满意度和(hé)体验感。

　　有望推(tuī)动市场长期健康发展

　　除调整评价
指标外，分类评价结果也将影响公募基金
管理人的(de)业务开(kāi)展情况。

　　通报(bào)提到，分类评价结果可作为监管(guǎn)现场检查(chá)和非现场监(jiān)测、行政许可、风险准备金计提等方面实施差异化监管的参考依据(jù)。A类管(guǎn)理人可优先参与创新产品（业务）试点；C类管理人原则上不得参与，并相应加大对其检查监测力度，审(shěn)慎对待其申请设立子公司或(huò)新增业务资(zī)格。

　　前述公募内部人士评价表示，整体来看，优化分类评价制(zhì)度有助于(yú)激励管理人通过强化(huà)风控、优化激(jī)励机制、提升投资者体验等不断完善自身，努力提(tí)升评(píng)级(jí)，提高整体竞争力，促进行业健康(kāng)发展，提高整体服(fú)务水平。“未(wèi)来的监管(guǎn)导(dǎo)向或还是按照新‘国九条’的要求，坚(jiān)持理性投(tóu)资、价值投资(zī)和长期投资。作为(wèi)机构
投资者，公募基金要树立这(zhè)方面(miàn)的榜(bǎng)样，有利于引导资(zī)本(běn)市(shì)场走(zǒu)向理性，走向价值(zhí)投资，对于推动资(zī)本市场的长期(qī)健康发展也(yě)有积极作 用(yòng)。”杨德龙说道。

　　此外，通报还提到，分类(lèi)评价制度(dù)是传导行业发(fā)展(zhǎn)价值 取向(xiàng)、优化监管资源配(pèi)置、引导行(xíng)业机构践行(xíng)高质量发展的重要手段。下一步，中国证监会将按照中央金融工作会议(yì)精神和资本市场“1+N”政策文件要求，不断优化分(fēn)类评价指标(biāo)，强化分(fēn)类评价结果应用，进一步提升(shēng)监管(guǎn)的有效性和针(zhēn)对性。各(gè)基(jī)金管理人也(yě)应对照(zhào)分类评(píng)价整 体(tǐ)框架和指标，持续深化公司治理和(hé)文化建设，夯实
合规风控根(gēn)基，进一(yī)步强化功能发挥，大(dà)力发展权益类基金(jīn)，努力提升投资(zī)者获得感(gǎn)，加快建设一流(liú)投资机构。

　　北京商(shāng)报(bào)记者 李(lǐ)海媛

责任编辑：李桐

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修 合规被置顶 公募分类评价制度全面修订